消费信托瞄准艺术品市场 警惕三大风险

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贺勋信托报告称，长期受欢迎的消费者信托最近推出了新产品。最近，由建行信托发起的艺术消费信托卖得很好，并迅速筹集了2亿元。

不同于融资艺术信托、投资艺术信托和艺术家基金模式，艺术消费信托更强调消费功能。在这种商业模式下，投资者不需要过多考虑艺术品的评估、估价和变现，可以根据自己的主观喜好有选择地消费艺术品。

既有繁重的消费又有财务管理职能

事实上，信托公司在2007年开始探索艺术信托，并在2011年达到发行高峰。2011年，作为一个另类投资领域，发行了45只艺术信托基金，规模为55亿元。然而，由于艺术品变现周期长、难度大，许多艺术品信托暴露出风险并逐渐消失。

不同于融资艺术信托、投资艺术信托和艺术家基金模式，艺术消费信托更强调消费功能。在这种商业模式下，投资者不需要过多考虑艺术品的评估、估价和变现，可以根据自己的主观喜好有选择地消费艺术品。

警惕三大风险

大约在2010年，艺术品市场的普及使得艺术品信托的收益率上升，此类产品的平均收益率一度达到10%至12%。然而，随着艺术品市场的调整，这些产品的收益率开始分化，许多产品甚至遭遇了赎回危机。

业内人士回忆说，艺术品信托通常通过拍卖退出。由于2011年成立了大量艺术信托，2013年此类产品的退出面临巨大压力，国内艺术市场的调整加剧了赎回难度。例如，2014年6月，一家大型信托公司宣布，其一家艺术信托公司总共持有23件中国书画艺术品。自2014年以来，受到宏观经济形势和礼品市场迅速降温的影响，对艺术品销售产生了巨大的负面影响。虽然通过与投资顾问等相关人士的反复沟通，部分艺术品的销售意向已经达成，但仍存在很大的不确定性，信托计划面临流动性风险，到期的信托财产可能无法完全变现。此后，该产品爆发了赎回危机，一度引起公众关注。

因此，艺术信托的投资风险不容忽视。业内人士认为，在融资、投资和管理三类产品中，融资型艺术信托风险较小，回报稳定；投资产品的风险相对较高，类似于“阳光私募”，这在很大程度上取决于投资顾问的投资和风险控制能力；管理产品的最终退出取决于签约艺术家估值的提高，这是更高的风险。