今年全球投资把握七大趋势

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对许多投资者来说，2015年是充满挑战的一年。经济放缓和大宗商品价格下跌导致全球市场持续波动。美联储年底加息标志着市场回归正常。在此基础上，梅生附属投资公司最近总结了影响2016年投资回报的七大风险和趋势，包括全球前景不确定、能源行业潜力和新兴市场反弹。

全球前景不确定

博茂资产管理公司认为，在当今日益紧密的全球关系中，高度不确定的市场条件是一个主要风险。目前，世界各地面临着不同的不确定因素，如美国大选和恐怖主义的兴起。随着投资者选择退出，不确定性将导致波动性扩大和流动性下降，但从长远来看，它可能导致资产价格低效，从而提供投资机会。

量化宽松政策无效

qs投资者认为，应该注意的主要风险是，一旦欧洲和日本的量化宽松政策被证明无效，美国消费者将很难单独支撑市场环境。在时间和量化宽松的洗礼下，“通缩”这个词已经从投资者的字典里消失了。尽管投资者转向了温和的“反通胀”，但这一术语越来越少受到关注。美元走强带来压力

布兰迪全球投资管理公司认为，美元走强将继续扭曲油价和整体大宗商品价格，并最终拖累新兴市场的增长。另一方面，美元可能升值，这也将降低新兴市场资产的流动性。尽管布兰迪全球投资管理公司相信美联储将逐步推动利率正常化，但如果市场出现暂时的异常情况，央行可能会望而却步，从而偏离2016年的预测目标。然而，在油价下跌的支撑下，美国经济增长有望回升。

当美联储退出时，美国股市会好转。凯利投资公司认为，消费者一直是疲软的美国经济中的一个亮点。凯利投资(Kelly Investment)认为，占美国国内生产总值(GDP)三分之二以上的消费者支出在2016年仍能带来惊喜，并延续近几天非必需消费品的积极势头。经济环境继续从多方面支撑消费增长。目前，企业招聘步伐正在放缓，新增就业岗位依然稳定，失业率处于金融危机后的低水平，工资增长开始加快。

瑞思投资认为，美联储的干预政策即将结束，美国经济正在稳步增长，这支持资本市场重拾以往的表现和波动模型。这就是为什么瑞思投资一直保持耐心，专注于许多周期性行业股票。这些公司有许多吸引人的特点，但还没有得到市场的认可。一旦经济复苏，这种情况有望改变。瑞思投资预计今年将扭转的主要趋势是优质企业的股价上涨，从而更合理地反映其内在价值。瑞思投资认为，利润增长应该足以带动投资回报，而利润倍数扩张则没有必要，因为它通常处于增长阶段。

基础设施的股息支付率已经上升

根据罕见的基础设施，受监管资产最重要的特征之一是，监管机构批准的回报将取决于利率和资本成本的未来趋势。当利率上升时，为了便于未来资本投资的融资，监管者必须提高批准的回报率。这种增加不会立即实施，受监管的回报应该随着资本成本的增加而增减。

高产能

西方资产管理公司预测，高收益能源行业在2016年仍将动荡不安。除了受益于更广泛的全球经济增长，西方资产管理公司还预计，能源公司的行动将在2016年底前逐渐推高油价，比如大幅削减资本预算、出售资产、减少就业岗位和减产。西方资产管理公司认为，高收益的勘探和生产行业有潜力吸引风险和回报。2015年，高收益资产类别的估值大幅下降，尤其是在勘探和生产领域。

博茂资产管理公司认为，高收益债券的违约将在2016年加速，尤其是对陷入困境的综合能源公司而言。这将有助于在压力重重的信贷领域创造新的机会。鉴于石油价格低于每桶50美元，天然气价格为每百万英国热量单位3美元，博茂资产管理分析预测，2017年能源行业的违约率将高达30%，预计投资为2500亿美元。

新兴市场反弹

在当前的低收益率环境下，布兰迪全球投资管理公司认为，新兴市场资产可能提供最佳潜力，尤其是货币和个人主权债券。布兰迪全球投资管理公司对预测风险较高的国家发行的高收益主权债券持乐观态度。以墨西哥为例，其债券和货币表现反映了当地风险，基本因素与当前估值不一致。结构性经济改革和央行的良好声誉是地方投资优势。除了墨西哥，布兰迪全球投资管理公司也对巴西、印度和印度尼西亚的前景持乐观态度。

展望今年，随着欧洲央行宣布扩大量化宽松的初步计划以及日本经济重返衰退，预计美国、日本和欧洲的货币政策将会有所不同，从而刺激流动性流入回报率更高的新兴市场。