投资高手的思维特点：闭环与反馈 亏钱是因为逻辑发散

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大多数人因为逻辑分歧而赔钱。

投资是一个创意产业。作为专业投资者，最重要的是要有独立和原创的想法。

和人在一起不仅无聊，而且非常危险，因为集体的一致行动会毫无预兆地突然改变方向，使人措手不及，造成重大损失。

客户给你钱，不是让你随波逐流，获得市场回报。如果你想随大流，指数基金没有积极的管理，而且它的成本很低，所以它可以很容易地跟随市场表现，省心省力。

顾客付钱给你，让你获得独立和原创的想法，并从这些想法的实践中获得市场以外的回报。

从这个意义上说，投资可能是别人付钱给你让你固执己见的唯一行业。

然而，与其他人不同，坚持自己的观点并不一定会导致投资的成功。坚持错误的观点和盲目跟风一样危险，也可能造成更大的损失。只有那些与众不同、判断正确、敢于坚持自己观点的人才有可能成功。然而，一个人怎样才能得到正确的判断呢？

当一个人通过自己的经验、观察和思考提出一个新的想法时，他通常会先寻找论据来支持和证实自己的想法，而忽略与自己想法相反的事实。这是典型的“观察诱导法”的局限性。

索罗斯所推崇的哲学家卡尔·波普尔认为“观察-归纳”具有与生俱来的“真与假的不对称性”，即真理不能被证明，而谬误容易被证明。

即使你观察了10，000只白天鹅，你也不能证明天鹅是白色的。因为只要一只黑天鹅被发现，由“观察-归纳”建立的“天鹅都是白色的”理论就会立即崩溃，并立即被证伪。

因此，卡尔.波普尔主张大胆假设，不断地通过证伪进行尝试和修正，而不是提出假设，然后到处寻找支持他的理论的依据。“证伪”也是索罗斯一直尊重和实践的一种思维方式。

伪造自己的想法可能是世界上最困难的事情之一。在2001年《财富》杂志关于巴菲特股票市场的文章中，巴菲特提到:“达尔文曾经说过，每当他发现一个与他所珍视的结论相反的事实时，他必须在30分钟内写下一个新发现。”

否则，他的大脑会拒绝不一致的信息，就像身体拒绝移植的器官一样。人类本能的趋势是坚持你所相信的，尤其是最近刚刚被证明的经历。这一缺陷导致了长期牛市和长期滞胀。"

事实上，许多曾经聪明的投资者因为过去的成功而失去了伪造自己想法的能力，并坚持错误的信念，从而在成功后陷入困境。

然而，伪造并不能保证一个想法真的是好的。即使一个想法暂时没有被“证伪”，它也需要不断的改进。这就是我写这篇文章的原因。

像大自然一样，思想需要不断的循环反馈。一个想法只是各种反馈之前的一个想法，相当于一个开环系统，没有生命力，经不起考验。只有通过不同角度和维度的反馈，这种思想才能成熟，也才有可能在反馈循环中产生新的思想，这就是思想真正形成的过程。这样形成的思想具有生命力。

当然，投资不仅仅是有想法。从想法到具体的实施投资还有很长的路要走。具体到每个投资目标的分析，也应该有一个详细的反馈过程。

首先，分析必须来自事实和逻辑，直觉不应该是投资分析师的专长。其次，投资者的基本素质是对数字和逻辑的分析，这是不能想当然的。

不要想当然。一个数字是怎么来的，它背后的逻辑是什么，假设是什么，它是否合理？这些是最基本的东西。

最后，有必要不断改变数字和关键假设，带来模型测试估计的变化。如果你接受来自外部的信息，无论是数据还是分析，它就像一个开环系统，没有任何反馈。这样的系统很容易随着输入扰动的变化而变化，这就是通常所说的“垃圾输入垃圾输出”。

不仅是投资的理念和分析，而且投资者的整体理念和投资理念都需要在不断的实践中，尤其是在失败中进行循环和更新，以适应环境的变化。

最近，被称为“债券之王”的太平洋投资管理公司(pimco)联合首席投资官比尔格罗斯(bill gross)写了一篇文章，对被称为伟大投资者的投资者进行了反思。他的太平洋投资管理公司、巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司和著名的投资者彼得·林奇，他们过去的所有荣耀和成功都建立在一个伟大的信用扩张时代的基础上。是时代造就了这些投资者，而不是投资者造就了这次。

但是这个时代会继续吗？未来会发生什么？我认为没有人能给出准确的答案。未来只能在实践中逐渐发现。生活只能在事后理解，但它必须向前发展。在未来，将会有新的更大的投资者，那些曾经辉煌但被打断了思维反馈机制的人将会被他们自己固有的思维方式所粉碎，最终被淘汰。

作为投资者，他最宝贵的财产不是他过去的经历和荣誉，而是他保持闭环反馈的能力。伴随着经验、荣誉、金钱和地位的成长，外面还有很多东西，比如傲慢、偏见、傲慢、得失、面子等等。就像沉重的负担。许多年后，当他第一次进入这个行业时，他还能保持“最初的心”吗？他还能有禅心、平静开放的心灵和对新知识的渴望吗？