投资中的扎堆与从众 谈谈亏钱的心理学

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三月份我在中国东北考察的时候，有一个很大的市场领导者对美国小麦很乐观。我碰巧在研究小麦数据，我很快就同意了:美国小麦历史上最大的调整是四五年，但目前的价格已经从六年前的高位回落，价格已经回到十多年前的水平。无论时间还是空，美国小麦都应该上涨！另一位同事也表示，美国小麦有理由上涨。然后，哥哥叹了口气:唉，我发现每当我问我周围的人结账后，每个人都同意，我基本上赔钱了。如果每个人都反对，我肯定会赚钱。这笔小麦交易...

但是，在调查过程中，他说他在中间线做了很多锰、硅、硅铁的合约，大家都说这很荒谬，因为这两个合约根本没有金额，他开仓的时间应该是按周计算的，所以一只手很难买到。他说它降到了企业的成本价。结果，他被同龄人讽刺，他自己不得不苦笑。

转眼间一个月过去了。我今天看了一下，三月份美国小麦的产量下降了将近5%。如果你多种小麦，至少这个月你会赔钱。“人人都同意赔钱”的诅咒似乎又开始发挥作用了。然而，锰、硅、硅和铁这两个未知合约上涨了10%以上，成为3月份最耀眼的品种。果然是“没人在乎最有价值的”。

事实上，这不仅仅是期货投资。在股市中，最终涌入的散户投资者几乎没有赚钱的可能；在过去的几年里，已经有成千上万的大小资本客户死于p2p等平台。许多人带着亲戚朋友来投资，但他们甚至拿不回本金；即使在社会生活中，我们也能看到更多的聚集效应。例如，最近几天，互联网非常关注桓案。似乎任何媒体或自我媒体不谈论这个案件就等于是从人民那里自杀。

既然说到于欢的案子，我就不能说几句没有规矩的话。抛开高利贷的背景不谈，任何人在儿子面前侮辱他的母亲，如果他不能愤怒地站起来，就不是一个血腥的人。因此，挥刀保护自己的利益是可以理解的。然而，这种情况下没有挥刀滥用的时刻，其防御性减弱。地方司法机关认定故意伤害罪不是严重错误，但应考虑防卫过当。判无期有点重，判无罪有点过分。如果刑期较短，可能不会引起如此强烈的反弹。

你看，当我说话的时候，我忍不住像其他人一样胡说八道。这是什么？这就是“集群效应”。

集群效应意味着人们会不由自主地去人多的地方。这类似于羊群效应。群体效应强调“服从”。许多人正在做这件事。不做就做不了。集群效应，强调“领带”，大家都在，你不去，我怎么做？

无论是聚在一起还是随大流，本质上都是一样的:它植根于对人性的深深恐惧。想象一下，在古代，到处都是野兽，毒虫丛生，一个人无法生存。团结是一种强大的力量，如果我们团结一致，我们就能应对困难和危机。因此，从众和群聚已经成为一种自然习惯。

正是因为这种随大流的习惯，人类社会才有了家庭、宗族、部落、国家和各种组织形式:学校、企业、军队、政府、小团体、政党、学校等等。人们拾柴火焰高，并举行一个小组，以温暖每个人的需求。

由于聚在一起随大流几乎是人之常情，这种现象在投资领域不可避免地会出现。以下是可以证明的:

-不管你买什么股票或开什么期货品种，你都会感到不安吗？会去找同伴吗？我会去找一位专家咨询，希望他能发表与你对空缺职位的看法一致的意见。我会和我的亲戚朋友谈谈，希望他们会支持你。会去找所有你能遇见的人，想和他们“分享”并听取他们的意见吗？你可以上网找股票，找qq群，在微博上搜索，在微信群上找。特别是，如果你的投资行为很大，你感到不安，你会更渴望找到志同道合的人。

——当你持有一个职位时，你只喜欢听到与你的投资方向一致的意见；如果你看到相反的意见，你会假装阻止它，或者你会生气并谴责它。如果你认为这个观点是合理的，你会很快找到其他人来证明它，你必须始终确保其他人的观点与你一致。此时，你经常对自己的想法不确定，这取决于是有很多人支持你还是反对你。

-大人物的意见是最重要的。因为你会下意识地认为大人物过去成功了，将来也会成功，而且会有越来越多的人聚集在那里。因此，大人物的行为更具参考性。因此，你将走遍世界寻找大人物并找到他们的意见。如果你有幸认识他，你就不能每次投资都征求他的意见。如果他做得太多，你会很快跟进，怀疑你做空的想法是错的。如果他买了一只股票，即使他只提到它，你也会更快地看到它。如果他卖了，你最好不要马上剪。

——群众的意见被放大了。在qq群、微信群、微博群、朋友圈、论坛、应用社区等所有投资者聚集的地方，每个人都会搜索与自己投资相符的信息，并将各种混乱的信息视为有价值的。因此，这个群体中的一些人说，只要他们接近自己的投资，他们就讨厌不能马上和他们交朋友。大多数时候，你不好意思表达你的观点，你渴望等待别人说话。当群体中的某个观点占据上风时，它很容易成为集体行动。因此，某个群体往往有相同的风格。就连微博上的大V也有类似的粉丝行为——比如前一段时间杨涛的粉丝立场比较重，而其他大V的粉丝立场比较轻，这将严重影响立场调查的投票结果。

-花钱购买信息。一些著名的投资者花很多钱购买一些基本信息，但是普通的投资者花钱购买别人的信息。因此，“问答”模式变得流行起来，花钱问问题，让大人物回答问题，归根结底，只是寻求内心的平静。结果，各种各样的费用出现了，骗子很容易赚钱。其他人花钱八卦，希望得到内幕信息，等等。

对于吃瓜的人来说，在牛皮市场卖空仓库总是最难的。因为那意味着他没有任何职位！你周围的人都有自己的位置。在熊市中卖出也非常困难，因为每个人都在互相安慰，比较谁损失更大。人们不卖它，我为什么要卖它？当然，震荡市场是卖不出去的。如果牛市来了呢？因此，散户投资者总是被困在满仓的一些股票中，很难赚钱。一旦损失减少，他们就会急于出售。因此，韭菜的命运总是难以改变。

话虽如此，我们真的没有必要攻击或嘲笑集群行为和群体行为。因为我们都一样。今天，我在微博上看到一个叫“老投机者”的投资者写了这样一段话:

有多少期货人赔钱？当市场开始时，它不敢进入市场，或者它受不了市场的反复波动而被甩了出去。然后市场朝着它预期的方向发展，而且发展得越快，它的感觉就越差，所以它最终会追赶它。进去后，它遇到了一个折返市场。一旦转回，就造成了账户损失。如果你受不了，你就受不了。如果你受不了，你会切断它，然后你会继续往开仓的方向走，然后追上它，遇到一个折返。

看，这就是活生生的期货投机者赔钱的心理过程:经过详细研究，他们决定开仓！胆小一点，少拿一点。做对了，赶快卖掉它！卖错了，多买一份！哦，又错了。是因为我的研究是错误的吗？如果坏了，赶快卖掉它！再卖一次是不对的，该死，再买一次。哦，又错了，快点切。哦，看来我犯了一个错误...

我该怎么办？问问理解的人。你看，这是一致性，也是聚在一起的源泉。太可怕了，我内心的恐惧无法抗拒！似乎唯一的出路就是在人群中奔跑，寻求精神上的安慰。

然而，当你有了这颗心，你就很难从投资中获利。从理论上讲，所有的追随者和那些喜欢聚在一起的人都不可能在投资中获利。因为-

投资的高峰总是孤独的世界。

如果你不是反人类的，如果你不能走一条不同于公众的道路，那么你就是公众的一员。公众如何赚钱？在期货市场，散户投资者存活五年的概率不到1%。换句话说，今天，10，000名散户投资者带着钱进入期货市场，五年后，如果有100人活着就好了——其他人已经没钱了。在还活着的100人中，大约有90人从家里拿钱放进去。

在我之前的文章《谁能在期货市场赚到10亿元》中，所有提到的大人物都有一个共同的特点:他们被杀害在别人无法理解和不支持的位置，他们独自在许多陷阱中战斗。例如，在2008年，林俊制造了空铜，由于三个向下的限制，他被迫减轻他的头寸。虽然赚了很多钱，但每个人都面临一个选择:在三次跌停后，市场前景应该稳定吗？在这个时候，谁敢在第四个每日限额上发布空指令？林俊做到了这一点，第四个每日限额开始生效，并继续适用于空.最后，他赢得了它。

据说大人物的意见非常重要。然而，在2015年的那段时间里，傅海堂先生连续四次生产更多品种的铁矿石和棉花，最后他因为符合止损条件而减持并离开。年底，当价格极低时，铁矿石价格突然上涨。当有人问时，他说:相反，牛市正在到来。因此，有人说，在这里，恐怕会反弹。然后，我错过了一轮有几十倍利润的市场。

回顾2015年底，商品市场寒冷多雨，各种商品期货合约继续打折。所有的反弹似乎都是逃跑的机会。谁敢继续做得更多？只有做违背人性的事情，“没有任何人可以去”，做违背大众行为的事情，我们才有机会赢。

事实上，不仅投资机会应该与公众背道而驰，投资方法也应该如此。在20世纪20年代和30年代的美国股市，当市场缺乏分析工具时，无论谁率先掌握了技术分析方法，都会很容易脱颖而出并赚钱。然而，当技术工具普及时，很难把技术分析作为起点。这就像20年前的中国股市。在鸿蒙的早期判断期，掌握一些技术分析方法是一种时尚。然而，今天，当k线和移动平均线遍布全球时，用这种方法捕捉战斗机将是荒谬的。

上世纪中叶，美国基金经理玩了“美丽50”，但他们惨败。出乎意料的是，40多年后，中国的投资经理们也玩了这个游戏，然后他们继续失去阵地。即使在今天，“抱团取暖”的现象仍很普遍。说它太小，那就叫怯懦和恐惧。总而言之，这意味着认真对待投资者的资金。

事实上，目前的股票市场和期货市场都面临着类似的问题。最近，期货市场的调整相当严重，但毕竟，黑色石油，豆类，煤炭，焦炭和橡胶不会一起下跌。过去，当它上涨时，是过度的。现在，当它倒下的时候，这不是一个集体的非理性行为吗？供求关系到哪里去了？成本和利润没有计算在内？

更不用说股市了。春节过后，每个人都战战兢兢，但最近几天，他们突然变得更加大胆，头寸飙升至2015年6月以来的最高点。似乎有更多的好股票、好概念和好题材，越来越少的人说有风险，越来越多的人期待新的市场。然后，股市逐渐变得有点疲软。当所有人都一致乐观的时候，会有调整吗？当所有人都一致关注空的时候，他们会突然天翻地覆吗？

投资之路注定是孤独的。在市场上赚钱的人很少。尽管这几个人后来建立了公司和团队，但真正发挥作用的是一两个核心人员。数百人的团队只能贡献几个人。如果你痴迷于寻找盟友，你注定不会成为未来的赢家。

因此，如果你想获利，你必须彻底研究人性，并且违背人性。如果你不是一个平凡的人，不要做平凡的事，没有人在每条路上，你就会成功。