2014年底券商股大涨牵出疯涨行情 眼下又重演？

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深港通即将开通，券商受益最大！

周一上午，券商板块持续上涨，券商类股继续“漫山遍野”，带动上涨个股轮番上涨。收盘时，长江证券(000783，BUY)和方正证券(601901，BUY)上涨超过5%；西南证券(600369，买)、工业证券(601377，买)、国海证券(000750，买)、广发证券(000776，买)、第一创业(002797，买)证券、深湾宏源(000166，买)等股票也有

目前，经纪类股已经成为a股的关键板块之一。中国券商记者采访的许多私募股权基金经理透露，券商类股约占他们头寸的20%至30%。一般认为，深港通的开通将吸引海外增量资金布局a股蓝筹股目标，这将在短期内提振市场人气，为券商经纪业务开辟新的利润来源。同时，随着金融改革的深入，券商等金融类股有望享受改革红利。看好估值接近市场底部、创新优势明显的证券公司。

经纪类股迎来了上涨的催化剂

周一上午，在两个城市开盘小幅走低后，在券商和煤炭行业的带领下，两个城市出现波动并上涨。上证综指再次站在3200点关口，刷新了当前的市场高点。

延续上周券商板块的上行趋势，券商类股周一继续飙升，个股涨幅最大的长江证券(changjiang securities)周一收盘上涨5.62%。上周五收盘的方正证券周一仍大幅上涨，涨幅为5.14%；西南证券和工业证券上涨超过2%。国海证券、广发证券、第一创业证券、光大证券(601788，买入)、深湾宏远、郭进证券(600109，买入)和太平洋证券(601099，买入)均增长超过1%。

最近，深港通政策的有利催化作用推动了券商类股的上涨。东吴证券(601555，BUY)研究所所长、非银行金融行业首席分析师丁认为，由于深港通的良好催化作用，券商市场有望在今年年底形成。从以下三个方面:

1)受益于同比基数较低+财政支出减少，预计券商年度业绩有望改善，行业增资扩股将加速，h股上市将迎来一个高峰(16年以来，券商a股+h股ipo融资已达到近300亿元，许多券商已正式开始h股上市工作)

2)最近，养老金和房地产调控下的房地产基金的迁移，为市场带来了增量资金，推动了市场的上升趋势。作为高贝塔品种，市场反弹，经纪人领先。

3)最近，本所公布了首批获得深港通交易权限的券商。预计深港通将于11月正式开通，金融工作会议将推动该行业的估值。建议重点关注长江证券、国泰君安(601211，买入)和华泰证券(601688，买入)。

据香港媒体报道，深港通将于11月21日正式开通。11月10日上午，香港特首梁振英在“聚焦深港通内地与香港资本市场论坛”上发表讲话，表示深港通有望即将开通。在同一个论坛上，HKEx首席执行官李小嘉也表示，市场各方现在都在各自的岗位上，等待发令枪响。

更重要的是，“上市券商业绩如期改善”也为市场注入了“强心针”。

数据显示，2016年前三季度，24家上市券商前三季度净利润总计646.77亿元，同比下降49.48%，降幅明显窄于上半年。同时，第三季度实现净利润238.97亿元，同比增长12.03%，环比增长1.59%，业绩拐点正式确立。第三季度的业绩改善和正增长主要是由于市场逐渐复苏+自去年第三季度以来较低的同比业绩基数。

国泰君安证券(Guotai Junan Securities)非银行金融分析师刘新齐最近推荐了经纪行业和国家改革的主题，他表示，目前他仍在继续推荐经纪行业。主要逻辑仍然是对增量资金的乐观(主要是由于评估的压力)。绝对收益机构基金驱动的风险偏好得到改善；从业绩来看，随着保证金增加带来的交易量的增加，以及近期融资融券达到9300亿元的高点，未来经纪行业的业绩将比上个月有所提升；深港通开通在即，政策方面也有利于券商。

北京一家私人股本机构的一名高管向一名中国券商记者透露，券商股票目前约占其头寸的20%。该人士分析称，在短期内，深港通将很快开通，养老金将在今年年底进入市场，这将在短期内提振经纪行业；从长期来看，目前中国的经纪行业在市盈率和市净率方面处于合理的价值区间。

长江证券和方正证券领涨

首先看看长江证券的股价走势，周一上涨的主要原因是:

大股东的变动给长江证券带来了"好市场"。根据长江证券最近的公告，中国证监会已经批准了新立异集团持有公司5%以上股权的股东资格。转让完成后，新立异集团持有长江证券16.9%的股份，为最大股东。

行业分析师认为，在多元化股东背景下，长江证券的治理效率和股东资源协同性有望进一步提高:新立异集团和三峡资本分别是公司的第一大股东和第二大股东，持股比例较为接近。此外，公司和股东之间的资源协同作用正在逐渐增强。一方面，国有股东的参与，保证了公司与湖北各级政府保持密切的政企合作，巩固了公司在湖北的区域领先地位；另一方面，新立异集团资源丰富，国华人寿和天茂股份有望与长江证券进行业务合作和资源对接。

数据显示，今年上半年，长江证券完成了管理体制的全面市场化改革，通过市场化选拔，建立了行业领先的高级管理团队和业务团队。改革后，公司的激励水平处于行业的中上游。7月，长江证券将增资83亿元，进一步增强公司资本实力。7月，长江证券携手360家进入互联网证券；今年8月，香港控股公司被推出分拆上市。

让我们来看看方正证券，该公司周五有每日涨停，周一继续领涨:

一位北方私募股权基金经理告诉记者，方正证券的市值“被严重低估”。今年前三季度，方正证券经纪业务收入26.9亿元，同比下降48%；营业收入8.3亿元，比上个月下降14%；股票交易的市场份额占2.2%，比年初上升0.3个百分点。

今年前三个季度，方正证券的自营业务贡献超过经纪业务，成为公司最大的收入来源。2016年前三季度，方正证券自营业务收入为27.5亿元，同比增长79%。前三个季度，公司资产管理业务收入为9000万元人民币，由于去年9月国有股上市，同比增长42%。

11月14日，1078只股票的主要资金净流出超过1000万元，资金净流出前十名的股票为:黄(002695，买入)(967531900元)、中国建设(601668，买入)(76411400元)、超微(00211400元)买入(541.2747万元)、万科a(000002，买入)(504)。