互金行业回归理性 平台竞争比拼资产质量

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平台竞争、资产质量

近日，由国务院批准、中国银行业监督管理委员会等四部委联合发布的《信息中介机构同业拆借业务活动管理暂行办法》正式颁布，火热的网上贷款行业降温，网上贷款收益率持续下降成为亮点。

在业内人士看来，随着资产方竞争的加剧和运营成本的增加，共同黄金平台的收益率未来可能会继续下降。因此，优质资产将成为考虑平台实力的新指标。

产量下降，产量上升

根据溥仪标准的监测数据，自9月12日以来，全国已有193家银行发行了1260种银行理财产品(包括封闭式预期收益、开放式预期收益和净值产品)，以及国有控股银行发行的非担保理财产品。共有65个模型，3个月至6个月的平均预期收益率为3.56%；6个月至12个月的平均预期回报率为3.63%。城市商业银行发行非担保理财产品413种，3个月至6个月平均预期收益率为4.13%；6个月至12个月的平均预期回报率为4.18%。

根据网上贷款家的统计，自9月19日以来，网上贷款行业的平均综合回报率已经达到10.15%，比前一周下降了41个基点。事实上，许多共同黄金平台最近已经降低或计划降低其产品收益率。

尽管回报率下降了，但该行业的营业额继续上升。数据显示，8月份网上贷款行业实现营业额1910.3亿元，同比增长4.4%。截至8月底，网上贷款行业的历史累计交易额为2.58万亿元。截至8月底，网上贷款行业贷款余额增加至6803.32亿元，同比增长3.59%，增速放缓。据业内人士透露，根据2016年以来网上贷款余额的增长率，预计2016年底网上贷款余额将比2015年底翻一番。

回报率达到合理水平

《信息中介机构同业拆借业务活动管理暂行办法》出台，互联网金融业趋于规范合理；此外，社会无风险利率水平持续下降，许多网上贷款平台相继发布降息公告，降息幅度在0.2至2个百分点之间。

回报率普遍下降，投资者是最敏感的。一些投资者认为这是一件好事，因为高收益意味着高风险。在业内，回报率的下降意味着借款人的成本将逐渐降低，相应的平台风险也将相应降低。对投资者来说，这增加了很多安全性。

美联储相关负责人表示，一方面，在新的监管政策下，仅依靠高收益率吸引投资的平台将逐步被淘汰，行业风险将降低；另一方面，较低的借贷成本和较低的社会融资成本有利于实体经济的复苏。

该负责人表示，在目前的文件下，“营业执照登记、金融机构备案、icp营业执照和银行存管”已经成为网上贷款平台必须跨越的四个门槛，其中银行存管一度成为网上贷款平台通关的“生死劫”。然而，对于一些平台来说，选择降息可能是无助的。随着监管规则的实施，后续回报率将继续下降。“降息潮”的到来可能标志着在线贷款行业“野蛮增长”阶段的结束。当行业回归理性时，资本方的利率将不再是平台间的核心差异，资产方的质量将成为区分平台的最重要指标。