高土地成本下的房企选择：积极拿地or瞄准存量房

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绝大多数房企在扩张过程中需要大量的土地来支撑大规模扩张，从而快速形成产品线，提高抵御风险的能力。一些大型住宅企业开始考虑通过并购的方式获取土地，或者转向股票市场。房地产开发商认为，房地产开发业务不再是暴利，但棚户区改造的利润不会低于平均收入。

绝大多数房企在扩张过程中需要大量的土地来支撑大规模扩张，从而快速形成产品线，提高抵御风险的能力。一些大型住宅企业开始考虑通过并购的方式获取土地，或者转向股票市场。房地产开发商认为，房地产开发业务不再是暴利，但棚户区改造的利润不会低于平均收入。

“开发商面临的情况是，如果他们得到土地，他们就会死去；如果他们得不到土地，他们就会死去。”中国建设地产的一位高管表示。如今，高价土地已经成为土地市场的常态。

据《21世纪经济报道》记者调查，在大型品牌房地产企业中，只有万科、龙湖、远洋等少数开发商没有参与高价收购。对绝大多数开发商来说，如果他们不积极收购高质量的地块，他们可能面临无法在公开招标、拍卖和挂牌市场获得土地的局面。

总体而言，房地产企业对征地的态度存在分歧。一些房地产企业试图通过占用大量土地来赶超道路，实现了从第二梯队到第一梯队的冲刺；一些住房企业仍在稳步经营；也有房地产企业根据战略收购土地，有时价格很高，但总的来说主要是稳定的。

中原地产分析师张大伟表示:“房地产企业现在面临的市场是，土地价格超过房价，而房价的涨幅远低于土地价格。”在这种情况下，房地产市场面临的价格上涨预期非常强烈，但问题是市场和资金能否在房价大幅上涨的基础上支撑房价继续上涨。”

积极征用土地的住房企业

赢得高价土地已成为当今土地市场的常态。

8月17日，荣鑫中国以110.1亿元的总价，以每平方米10.03万元的底价，在静安区中兴小区70202单元获得了两块土地，创下了中国最高价的新纪录。

对此，龙湖执行董事兼CEO邵肖明表示，“龙湖也参与了土地拍卖，但最终超出了我们授权的价格。在如此高的价格下，我们认为通过快速发展来实现期望的毛利率是具有挑战性的，而且(我们)有点胆怯。但为什么一些中小企业如此勇敢，可能有自己的逻辑。”

其中，典型代表是福建为主的住宅企业。据中原地产研究中心统计，2016年福建11家房地产企业共投资1406.9亿元征地，创下新纪录。包括阳光城(000671，BUY)、太和、建发、郑融、荣鑫、禹州等。，开始在上海、北京、杭州、合肥等一、二线城市频繁收购土地。，并以较高的溢价收购了其他领先的房地产企业的土地。

据统计，2016年前7个月，全国共有189块地价超过50%的地块，其中20%以上是福建房地产企业获得的。荣鑫年内收购了14个包裹，其中7个包裹的保险费率超过50%。

太和集团副总裁沈立安(000732，BUY)透露，自今年年初以来，太和地产已经赢得了超过270亿的土地，其中包括许多高价土地。泰和赢得如此多的原因是泰和总是有成为冠军的心。如果规模不大，它将失去发言权和许多资源。

沈立男的逻辑是，如果规模太小，一个或两个项目可能会失去一切，如果有问题，如果规模太大，这将有助于企业抵御风险。当规模较大时，可以快速形成产品线，使产品具有很强的溢价能力，具备快速进攻城市的条件。

这应该代表了大多数房企在扩张过程中的心态。