美元理财：选择适合自己的那一款

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近日，TEDA宏利亚洲债券基金半天募集规模突破7亿元qdii额度限制，比例配售被卖出半天的消息，在市场疲软的情况下，引爆了基金圈。事实上，在“十一”黄金周之后，人民币兑美元跌破6.75大关，这使得更多的中国人投资海外市场，更准确地说是以美元计价的海外投资产品市场。

美元债务受到追捧

21日亚洲早盘，中国人民银行公布的人民币兑美元中间价为6.7558，创下6年多来的新低，跌幅为0.37%，为8月29日以来的最大跌幅。截至21日，今年人民币对美元贬值了近3%。“这意味着，如果你从年初至今一直持有美元，即使你不做任何财务规划，你获得的回报也将赶上大多数银行提供的人民币理财产品的收入。”一位财富经理说。

这种情况使得持有少量“闲钱”的投资者涌向当前的美元产品，美元债务资产成为明星产品之一。以TEDA宏利亚洲债券前一天售罄为例。TEDA宏利表示，考虑到国际市场汇率变化，美国目前正处于加息周期，投资者应增加海外资产配置，主要以美元为主。该基金投资组合的绝大部分将投资于以美元计价的债券资产。投资者在获得债券收益的同时，预期将享受持有美元资产的潜在汇兑差额收益，并寻求基金资产的长期稳定升值。

另一方面，基金将主要投资于高评级美元债券(核心头寸为投资级债券，附属头寸为高收益债券)，覆盖印度、印度尼西亚、韩国等16个亚洲市场，具有自然风险分散的效果，是当前风险偏好下降情况下较好的防御配置工具。他们特别提到，与其他海外资产相比，亚洲债券具有明显优势。从经济角度看，亚洲的经济增长率远远高于世界大部分地区，印度、印度尼西亚等国的经济仍在增长；从货币政策的角度来看，亚洲许多高利率国家目前都处于降息的通道中。宽松的货币政策为亚洲债券市场带来持续的流动性支持，有利于债券市场的表现；从风险收益率的角度来看，亚洲债券的收益率相对稳定，波动性较小。与信用评级相同的欧美债券相比，亚洲投资级债券的信用利差更大。

同时，choice数据显示，今年前三季度qdii基金的平均回报率为4.39%，近90%的qdii基金实现了正回报。投资者普遍对qdii基金的未来表现持乐观态度。“目前很难买到qdii额度的门票。与2008年相比，世界金融海啸发生的概率大大降低，而各种国内资产的投资回报却在不断下降。此外，自2013年以来，人民币兑美元汇率发生了变化。此时，参与qdii投资有“时间、地点、人”三个要素，是投资者减少投资市场单一性、增强资产组合防御性的绝佳选择。”该基金的基金经理李安杰表示。

此外，建议投资者考虑持有美元高收益债券。与投资级债券相比，高收益债券在标准普尔等国际知名评级体系中的评级较低，但投资回报率较高，是具有一定风险承受能力的投资者的一种选择。一般来说，高收益债券具有较长的投资回报期，但如果长期持有，不仅波动性明显小于股票，而且回报与股权资产相当。目前，高收益债券市场规模巨大，需要专业机构进行筛选。海外管理规模数千亿美元的橡树和中国管理资产数百亿元人民币的暖流是市场的大玩家。在全球资产短缺的背景下，投资者可以更加关注高收益债券，提高投资组合的有效性。

选择一个适合你的

增加全球资产配置已成为一种必然趋势，目前美元产品的名称很多。在这种情况下，投资者需要选择一个适合他们的。

金融投资总监朱昂对《中国证券报》表示，对于高净值个人，专业机构可以提供海外pe/vc fof产品(基金投资基金)、单一项目产品、投资全球市场的海外对冲基金和房地产基金reits等。美元理财产品。对于手中没有美元的普通投资者，他们可以通过购买qdii产品进行海外资产配置；对于手握美元的普通投资者来说，他们可以购买国内外商业银行的美元理财产品，但收益率较低。此外，我们可以通过开设海外经纪商的交易账户，在美国市场购买指数基金。

“每种产品都有自己的收益和风险特征。例如，海外pe/vc的fof产品，理论上pe/vc的风险相当高，但当目标企业成长起来，非常规产品带来的投资回报是相当的。选择fof需要在风险和收益之间取得平衡，以降低投资组合的波动性。投资者需要在认识自身风险偏好的基础上，选择专业的理财机构，参与海外市场的配置。”一家公开发行账户的投资主管表示。

他提到，与美元指数、大宗商品和海外股票市场挂钩的结构性产品，以及与海外资产配置指数和基金挂钩的结构性产品，是公司向目标人群推荐的主要方向。在推荐的目标中，股市主要关注印度股市、恒生指数、欧洲银行业指数、美国金融业、美国房地产投资信托基金、美国医药行业指数、美国科技行业指数、逆境逆转股和高质量创新主导股。；在固定收益市场，我们关注美国金融企业的投资级债券和高质量商业银行的优先股。

根据朱昂的分析，无论从资产配置、美国经济活力还是货币政策的角度来看，现在都是投资美元产品的好时机。然而，在购买美元产品时，我们不仅要注意汇率波动，还要了解其他因素。对于没有相关能力的投资者，不建议盲目跟风，应该由专业机构来照顾。

“例如，在投资qdii产品时，我们需要注意产品的投资范围。一些qdii产品直接投资于美国指数基金，而其他产品主要投资于香港股市。根据投资者不同的资产配置需求，有必要区分不同qdii产品的投资范围。购买美元理财产品应注意产品认购率和持有期限。由于美联储的低利率政策，银行储蓄产品的回报率不会很高，过高的认购和管理费将导致留给客户的利润很少。购买和投资海外指数基金和etf产品的用户需要认识到，美国股市正处于历史高位，未来美国股市波动加剧的可能性很大。”他说。