比股灾更可怕的是楼市成了股市

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本文来源:微信公众账户《新财富杂志》

2015年6月12日，上证综指达到5178.19点的峰值。就在市场陷入兴奋和疯狂时，疯牛病突然结束，市场下跌，融资崩溃，股市崩盘开始了。

股市崩盘往往就像一场大地震，就像另一边的一朵绚丽的鲜花，以闪电般的速度带走投资者的财富，并立即失去出售房屋和股票的资金。你认为股市崩盘只是中国特色吗？它像恶魔一样存在于世界各地。

自1950年以来，包括美国标准普尔500指数、英国富时100指数、德国dax指数和日本郑东指数在内的世界四大股指经历了57次股市崩盘，我们称之为“股市崩盘”。

中国股市崩盘有多惨？太可怕了。

2015年，它损失了国内生产总值的36%，相当于广东省国内生产总值的3.4倍。

这些话不是恐怖片，而是股市崩盘的真实写照。

根据上海和深圳证券交易所的数据，截至今年6月8日，上海和深圳的总市值约为45.5万亿。2015年6月12日，沪深两市总市值一度达到71万亿元，也就是说，a股市值在一年内蒸发了25万亿元以上。

对于在股市中赔钱的投资者来说，最恰当的说法是“你喝醉时不会笑，但你在古代为几个人打过仗。”“最伟大的侠客接管了国家”和“10，000点不是梦”的尖叫声似乎仍在空回荡，傲慢、暴怒和失控的情绪已经消失，留下了一片混乱:数百万中产阶级的财富被洗劫一空。

股市下跌得有多严重，房地产市场上涨得有多热

中国股市已经进入寒冬，而房地产市场仍在如火如荼地发展。这里，“火热”指的是中国一线城市的房地产市场。尤其是在深圳和上海，深圳的增长速度像火箭发射一样飙升，远远领先于全国的增长速度，而增长率排名第二的上海则抛开了几条街道。

深圳很匆忙，上海很匆忙...购房者戴上星星和戴月，不顾困难，勇往直前，即使机会渺茫，他们也要努力买房。多么勇敢的人啊！

在股市跌落悬崖的时代，这种凶残只能用来买房。

目前还不清楚中国房地产市场未来将上涨多长时间，以及房地产牛市将持续多久。然而，世界上没有什么是只涨不跌的，将来房地产市场和股票市场会走同样的路。

虽然房地产市场正在蓬勃发展，但许多专家开始预测，中国的房地产市场已经度过了黄金时期，未来房价将稳定甚至逐步下跌将成为常态。然而，我们看不到房地产市场向市场低头的任何迹象。

房地产市场飙升的原因与去年政府主导的“政策牛市”有些相似。央行放水，推进宽松的货币政策，一次又一次地降息，让资金涌入房地产市场，奇怪的是房价没有飙升。

其次，开征房产税的时间表一直是个谜，这使得手里有几套房子的投资者在炒房时更加肆无忌惮。只要政府一天不征税，房地产投机仍然有利可图。

第三，一线城市中央企业“地王”的频繁出现，形成了对increase/きだよ/.价格的无限遐想想想看，连土地价格都飙升了。以如此高的价格建造的房子能便宜吗？此外，这也推高了周边地区的二手房价格，使一线城市进入了一个房价高得令人瞠目结舌的时代。

在多种因素的作用下，房地产市场的表现越来越股票化，在政府政策的引导下，非理性的购房者蜂拥而入，房地产市场蓬勃发展，购房者的热情高涨，似乎害怕错过这个没有店铺的村庄。想想吧，春节过后，房东无耻地撕毁合同，坐在地上抬高价格。像股票市场一样，房地产市场也在越追越高。

然而，股市泡沫首先破裂，而楼市泡沫仍在发酵，终有一天会破裂。股市泡沫导致无数家庭破产，股票跌入白菜价格，他们不得不忍痛抛售；房地产市场也是如此，尽管它现在正蓬勃发展。一旦高房价得不到支撑，当市场上出现住房过剩时，房价就会大幅下跌，这将杀死一批人。

有人说，房地产市场像股票市场一样，有虚假的繁荣，有证据证明这一点。

房地产市场是虚假繁荣吗？房价飙升时，房地产股票下跌了20%。中国房地产市场最近出现了繁荣，但这并没有反映在房地产开发商的股票走势上。

自2015年初以来，中国房价平均上涨了11%。北京、上海和深圳等所谓一线城市的房价上涨了30%。最近，这种上升趋势已经蔓延到规模略小的二线城市，今年以来二线城市的房价已经上涨了5%。

然而，住宅建筑商的股票并没有表现出同样乐观的趋势。今年以来，基准a股房地产指数已经下跌了20%，低于大盘。在香港股市，中国大型房地产开发商的股价下跌了14%。

在股市中，这可能意味着巨大的买入机会。但似乎更合理的解释是，股市形势意味着，目前的房地产复苏是不可持续的。

事实是，即使房价上涨，开发商的利润率也在下降。数据显示，一季度a股房地产开发商的平均净利润下降至7.9%，而2014年底这一数字为10%。

目前，一线城市和一些二线城市已经开始收紧楼市调控政策。一旦货币政策微调或信贷政策调整，对房地产市场的影响将会有一定的影响。这是房地产市场泡沫破裂的前兆吗？

除了股市，房地产市场已经积累了大量的泡沫，也玩了“匹配基金”的把戏。2015年的股市崩盘给投资者留下了挥之不去的心理阴影。如果某些地方的房地产市场被允许高度杠杆化，那将是另一场金融灾难。