理财“熊市”来临 银行客户经理建议这样买

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近日，记者发现，银行理财产品的收益率持续下降。在一家城市商业银行，同样的无担保浮动产品在4月底的预期收益率为4.2%，但现在已降至4.05%；另一个周期更短的产品跌破4%。更不用说保价产品了，最近发行的产品收入只稳定在2%~3%。

根据Yinxian.com的最新报告，从2016年5月14日至5月20日，共销售了1034种人民币非结构化产品，平均预期回报率为3.91%，与上月相比持续下降。不难发现，“三次”是确定无疑的。

当低利率成为新常态时，投资者应该购买什么来保证回报？作为银行和投资者之间的重要纽带，客户经理会给出什么建议？财务经理实地走访了几家银行，看得出什么结论。

降低期望值，追求稳定

就像国债一样，银行理财产品最近在每一个转折点都被“扼杀”。

在一家股份制银行，账户经理推荐了一种无担保的浮动收益产品，预期收益率为4.2%，期限为91天，认购起点为5万元，并提醒“该产品将于下午7: 00出售，所以最好提前准备好资金，并在开始销售时立即购买，否则很快就会售罄。”

至于原因，客户经理说:“最近收入超过4%的产品非常少见，下一步的预期收入可能会进一步减少，所以最好保持稳定，至少要提前锁定收入。”

在另一家国有银行，投资者李女士告诉账户经理，“现在理财产品的收益率越来越低，我真的不知道该买什么。”我已经把最近到期(赎回)的所有资金都用来购买政府债券，至少在中期是这样。”

之后，客户经理进行了横向比较。“目前，大多数商业银行一年期定期存款利率为1.75% ~ 2%；互联网婴儿产品(货币基金)的7天年化收益率也已降至3%以下，余额宝自成立以来的7天年化收益已降至2.4360%；对于风险最低的国债，最新的三年期利率仅为3.9%。与此相比，银行融资的最新平均预期回报率为3.91%，而且周期要灵活得多。”

“相比之下，银行融资仍有很大优势。因此，一方面有必要降低期望值，另一方面，不要犹豫，要看到产品有可接受的回报和可靠的回报。”

警惕诱人的高回报

对于风险容忍度低、追求稳定的投资者，账户经理通常会推荐有保证或无保证的浮动产品，并进行严格的赎回。然而，对于那些具有较高风险承受能力的人来说，低利率已经成为引入高收益产品的好机会。

一家国有银行的账户经理向理财布恩纽(Buerniu)推荐了一种半年封闭期、收益颇具吸引力的净值理财产品(微观信号:buenriu5188)，并表示“前两个理财计划的年化收益均在6%以上，第二个理财计划的年化收益超过8%，因此该期的业绩参考基准为年化6.5%。”

同样，在另一家股份制银行，账户经理首先推荐了该行的理财产品，这些产品被称为“第1-3阶段25.78%、36.47%、36.38%的绝对回报”。经过仔细调查，发现客户经理描述的上述高回报是这三种产品的三年累计回报。

那么，你到底能买这个产品吗？

一位银行资产经理表示，这种似乎回报更高的理财产品，自然风险更高。“历史业绩只能说明这款产品在过去已经达到了这样的回报水平，可以作为参考，但如果不能保证，就有可能赔钱。”

Yinzhou.com金融分析师严子杰也表示:“对于这种开放式产品，一方面，历史表现并不代表未来收入水平；另一方面，去年的表现比不上今年。因为基本利率、投资环境和收入中心都发生了重大变化。”

“以6%的参考值为例，去年有近1500种非结构化理财产品的收益率超过6%，而今年发行的非结构化产品不到30种，预期收益率超过6%。因此，投资者需要保持警惕。”

此外，有不少客户经理推荐银行保险产品。但是，需要注意的是，投资者必须阅读一些银行保险产品封面上的风险警示词、保险金额、现金价值、担保责任和责任免除。

一句话:对于追求资产保值增值的普通人(报价:603883，购买)，应该降低收入预期，警惕投资风险，不要被看似较高的回报率冲昏头脑，谨防陷入财务陷阱，造成本金损失。

做好资产配置

在访问期间，记者发现，由于理财收入持续下降，许多银行账户经理对向投资者推荐哪些产品有点困惑。一些账户经理建议“购买国债”，而其他人则建议“进行固定资金投资”，这不再局限于普通的理财产品。

此外，人们最常听到的建议是做好资产配置，以便将收入保持在财务管理的“熊市”中。

例如，上述国有银行账户经理说，如果一个稳定的投资者目前有10万元投资理财，她会建议投资者用2万到3万元购买最低收入保证的银行保险产品。然后用20，000到30，000元购买保本基金或银行固定收益产品，也可以用大约20，000元投资于具有一定风险的产品，如结构性理财产品和上述具有业绩参考基准的财务计划。最后，剩余资产可以变得更加灵活

“现在是低利率的叠加，投资风险频繁。如果市场不好，我们不仅要看某个产品，还要配置资产。最近，越来越多的客户找我制定资产配置计划。”

严子介还建议投资者在配置渠道时应优先考虑低风险和稳定的资产，并综合考虑收益和风险。高流动性配置，最好是货币基金；流动性要求低，一年内可选择非结构性理财产品、国债和万能保险产品。其中，由于投资热情较高，国债的可获得性相对较差，其他两类市场的产品较多，但有必要关注万能保险产品的投资风险。

“从追求稳定收益的角度出发，建议投资万能保险产品时要把握两点:第一，不要选择长期产品，只选择投资期限为一年的产品，投资风险相对较低。第二，从保单现金价值表中，选择能够清楚计算一年期到期收益率的产品，尽量不要选择只给出最低保证收益率和历史参考收入水平的产品，因为收入的不确定性太大。”