完善PPP模式扭转民间投资下滑

本篇文章1369字，读完约3分钟

私人投资的下降不容忽视。1-4月，全国固定资产投资累计增速从去年底的10%小幅上升至10.5%，其中，政府投资从去年底的9.5%飙升至20.6%，民间投资从10.1%减半至5.2%。这是十年来私人投资和政府投资之间第一次出现持续和显著的偏离。一方面，私人投资增速首次落后于政府投资。另一方面，私人投资与政府投资之间的偏离时间往往会延长。分析人士认为，在当前财税改革的背景下，政府与社会资本合作的ppp模式是刺激民间投资、开辟融资渠道的重要模式，地方政府应加快并监督项目的实施。

自去年下半年以来，积极财政政策继续发挥作用，重点是公共服务部门。因为这些领域为私人投资设置了进入壁垒，所以很难在积极的财政政策和私人投资之间形成共鸣。从1月到4月，制造业的私人投资占86%，而在水利、环境和公共设施管理、运输和仓储等公共服务领域，私人投资不到30%。后者是金融运用的主要领域，这意味着金融运用很难同时刺激私人投资。

与此同时，在民间投资可以进入的高回报的非公共服务领域，如文化、体育、娱乐和建筑，也存在着政府投资对民间投资的“挤出”。1-4月，政府对这两个行业的投资累计增速分别比私人投资高24.2和48.1个百分点。

面对民间投资的下降，如何扭转这种局面应该是当前政府部门关注的焦点。正如权威人士日前所说，“稳定”的基础仍然主要取决于“老办法”，即投资。作为稳定经济增长的重要组成部分，民间投资应尽快出台并实施相关政策，为民间投资持续健康发展创造条件。

分析人士认为，在当前财税改革的背景下，政府与社会资本合作的ppp模式是刺激民间投资、开辟融资渠道的重要模式。地方政府应首先加快ppp模式，并监督ppp项目的实施。

目前，ppp模式的资本利用率仍然较低，“政府+社会资本”模式还有很长的路要走。原因是，一方面，许多ppp项目不是以市场为导向，大量ppp项目是由双方协商的，而不是由资本市场定价，这不能保证资金的利润/0/，从而降低了民营机构的积极性。另一方面，ppp项目的回报率只有6%左右，这使得项目的土地更加困难。此外，缺乏产权和法律保障以及完善的退出机制，难以形成稳定的企业预期，影响了社会资本参与的积极性。此外，与国外的ppp相比，中国的ppp被定义为政府和社会资本之间的合作，而中国的企业部门包括大量的国有企业。在这种情况下，如果国有企业和民营企业的地位不平等，就不难理解民营资本的积极性不高。

因此，必须大力推进国有企业改革，实施混合所有制改革，实现国有企业从经营企业到经营资产的转变。有效打破国有企业垄断，实施积极的市场化产业政策，让民间资本进入铁路、市政、能源、社会事业等领域，以弥补国有企业投资不足，完善项目建设和运营体系，提高质量和效率。

第二，改革投融资体制。当前，当务之急是大力改革投融资体制，将有利于国有企业的投资体制转变为以市场为导向、注重效益的投资体制，减少对民营企业的各种歧视。

第三，随着“三比一、一减一补”的推进，民间投资中的许多问题逐渐暴露出来。在这种背景下，我们应该加快供给方面的结构性改革，清理过剩产能，释放稀缺资源。

应该强调的是，应该执行目前激活私人投资的政策。在国务院的监管下，私人投资和政府投资之间的偏差预计将在第二季度缩小。然而，私人投资很难真正恢复活力，成为中国经济的重要支撑力量。