民间理财问题暴露：借新还旧债务雪球不断滚大

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一些运营不规范的平台，如自筹资金和挪用资金，只能通过借新贷旧来维持资金链，债务“雪球”不断滚

目前，民营金融机构混杂，问题金融平台逐渐暴露。在这一过程中，出现了一些平台运作不规范的情况，如变相的自筹资金和挪用资金。事实上，资本链只能靠借新还旧来维持，债务雪球还在滚。

“从今年开始，我们将继续‘拉人’，建立新的团队，奖励各种名字的销售人员，只是为了增加融资。”王伟(化名)表示，这是他“坚持”自己工作平台的方式。王伟是东部某城市金融平台业务团队的负责人，总投资超过300亿元。

投资者陈某向《中国商报》记者表达了他的担忧。他在某个平台上投资，早些时候，如果你需要拿走它，只要你愿意牺牲一部分利息，你可以在两三天内收回所有的钱；然而，当他最近有同样的要求时，他被告知一个“新规则”:他可以取钱，但他每个工作日最多只能取到20万元。陈某在这个平台上的投资接近600万元。即使他“坚持”每天取钱，也要花一个多月才能把钱取出来。

就像上述平台的新实践一样，每个平台都有所不同并不罕见。当资金链被秘密收紧时，金融平台也会有一些类似的运作方式。《中国商报》就此话题采访了多个平台的员工和投资者。

“回归光明”的第一个标志:依靠“奖励政策”逆潮流而动

王伟说，他清楚地感觉到，今年他所在的金融机构为了防止产品销量下降，耍了很多花招。王伟总结了三个主要方面:第一个方面是财务顾问团队的扩大。“今年，我们设立了一个新的‘满奖’，即如果团队任命了几个人，就需要招聘几个人，满了就会有奖励。”王伟正在努力争取这笔奖金。与同行业客户有联系的财务经理和保险公司以外的代理人都成了王伟想重点“猎取”的人。扩招的目的是为了增加融资。

第二个方面是公司在年后提高了销售人员的绩效提成，并制定了新的不同等级的奖励政策。例如，在过去，客户经理只有在每月收入达到100万元时才会获得奖励，但现在他也获得了50万元的奖励。对于新员工，设立20万元的新等级，类似于“新人成就奖”。

第三个方面是增加对顾客的激励计划。例如，几年前，由于冲动，在整个平台上投资最高的两个账户获得了某个品牌的名车(使用权)。

对于这一新的客户奖励方案，最近暴露出资金链问题的金融平台投资者黄向记者表示，该平台已经开展了邮轮包机的回馈活动，并告知老客户“存量资金超过30万元的老客户，只要愿意继续投资10万元，就可以参与。”

金融机构宏观分析师在接受《中国商报》记者采访时表示，在经济发展速度较低的时期，“资产短缺”是金融机构面临的一个普遍困境，就连银行业也在绞尽脑汁寻找好的贷款企业，稳定信贷资产质量，规模扩张总体放缓。面对同样的市场环境和难以找到高质量的贷款项目，如果金融平台能够逆势快速扩张，就需要投资者更加关注并追问“为什么”。

然而，一些可以逆潮流而动的金融平台和网上借贷平台确实找到了好的商业模式或合作伙伴，比如开放某个行业供应链的前端和后端，形成供应链金融模式。尽管如此，记者在采访中发现，第一，有风险控制经验的金融平台管理者善于将规模扩张速度控制在合理范围内，使风险不会过于集中；第二，运营合规平台越多，其业务模式细节和投资者资金目标的信息披露就越透明；第三，金融平台不会与实际借款企业有千丝万缕的联系(有些借款企业甚至是金融平台的直接控股股东或子公司)。

因此，一些金融平台的资产方有一些具体项目不明确，贷款企业及其财务状况可以隐瞒，但资本方的交易量可能高达数百亿元，或者在上年基数不小的基础上，这两年的融资额可能翻一番甚至翻两番，这与“常识”相悖。

“如果平台能够实现投资基金与外部目标的一一对应，并且资本投资标准化，规模就不会被拉得人心惶惶。大部分恐慌是因为该平台自己的基金失去了空.”分析师说。

“回归光明”的标志2:资金逐渐受限

一方面，增加资本流入；另一方面，阻止资本外流。

陈某遇到的问题是，在“新规定”下，每个工作日只能提取20万元，600万元的投资需要一个多月才能提取。

黄也遇到了类似的问题“改变退出政策”。黄将她与财务经理在微信上的对话截图发给了我们的记者。财务经理说:“一年期产品不能提前赎回。”但黄说，当她购买该产品时，财务经理曾说她可以提前赎回。

“枯萎病”标志三:

公司董事长、法定代表人和主要股东经常变动

“公司董事长和法定代表人更换人员是正常的，但如果你在几个月内频繁更换人员，或者从董事长、法定代表人更换到高级管理层，那就相当尴尬了。”上述金融机构的宏观分析师表示。

一家最近暴露出其资本链问题的金融平台最近在其官方微信渠道上发布了一份新的任命通知。根据通知，该平台的董事长和总裁全部更换，任命“从现在开始生效”。关于最近的任命，通知没有提到任何董事会决议，这不可避免地提醒外界注意“仓促的变化”和潜在的公司治理条款和合规问题。

在寻找法律咨询网站或搜索引擎时，不难发现其中存在很多问题，如破产前更换法定代表人或股东的责任、财产转移等。