【财讯】央行货币政策报告详解“双支柱”调控框架

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中央银行最近发表了《年第三季度中国货币政策执行报告》。 在下一阶段，人民银行根据党中央和国务院的要求，坚决执行十九大精神和全国金融业会议的部署，始终中等程度地寻求稳定从事总基调和宏观政策，微观政策必须生存的总体思路，中国社会的第一矛盾和经济的快速发展阶段 围绕服务实体经济、金融风险防控、金融改革三项任务，创新金融调控思路和方法，保持政策连续性和稳定性，质量第一，效益优化，实施稳健中性的货币政策，货币政策和其他相关政策协调

中央银行表示，健全货币政策和宏观审慎政策两支柱控制框架，深化利率和汇率市场化改革，进一步完善完整的控制模式，综合运用价格、量工具加强调整微调，基本稳定银行系统流动性，

党的十九大报告确定要求，健全货币政策和宏观审慎政策“双柱”控制框架。 中央银行在《年第三季度中国货币政策执行报告》中召开了专栏，详细理解了“二本柱”的控制框架。 报告指出，健全宏观审慎政策框架，与货币政策合作，可以更好地结合货币价值稳定和金融稳定。 货币政策和宏观审慎政策都可以反周期调节，具有宏观管理的属性。 货币政策主要比较整体经济和总量问题，以物价水平稳定和经济和就业增长为重点的宏观慎重政策可以直接和集中作用于金融系统本身，进行“对症疗法”，重点是维持金融稳定和防范系统金融风险。

报告指出，随着宏观审慎政策重视度的提高，国际金融危机以来，世界上出现了更加紧密地融合货币政策和宏观审慎政策的趋势，许多中央银行实质上具备了货币政策和宏观审慎政策“两支柱”控制框架的内涵。 我国很早就开始了货币政策和宏观审慎政策相结合的探索和实践，取得了很好的效果。 进一步，根据党中央和国务院的部署，人民银行继续健全货币政策和宏观审慎政策“双柱”的控制体系:继续加强完整的货币政策框架，加强价格型控制和传导，继续深化利率和汇率市场化改革，金融价格杠杆 继续完善宏观审慎政策框架，将越来越多的金融活动、金融市场、金融机构和金融基础设施纳入宏观审慎政策的范围。 完整的货币政策和宏观审慎的政策管理架构将推进金融管理体系和管理能力的现代化。