【财讯】外资私募巨头进军中国市场提速 增量资金有望陆续入场

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今年以来，富达利泰投资、富敦投资、英仕曼投资、惠理投资、景顺纵横投资、路博迈投资、安本投资等多家外商独资完成备案，其中许多基金管理者已经成功发行私募产品。 业内人士认为，中国资产管理领域的持续快速发展将不断吸引外资来“掘金”，外资机构在海外投资、衍生品交易等方面的丰富经验为中国资管企业提供参考。

多个外商独资发行产品

英国资金管理巨头英仕曼12月11日宣布，英仕曼宏量1号私募已经完成初期资金募集，并向证券投资基金业协会提交了备案。 该基金运用量化模型交易中国大宗商品期货市场。

英仕曼集团今年5月3日成立了全资子公司英仕曼(上海)投资管理有限企业，9月8日获得了私募基金管理者资格，可以在中国国内为合格机构投资者和个人投资者提供国内投资产品。 据中国证券投资基金业协会网站提供的消息，今年以来，多家外商独资的基金管理者完成了登记备案。 仅上个月，安本投资管理(上海)有限企业、路博迈投资管理(上海)有限企业、惠理投资管理(上海)有限企业、景顺纵横投资管理(上海)有限企业4家公司就完成了注册。 富敦投资管理(上海)有限企业和英仕曼(上海)投资管理有限企业的注册时间为今年9月，富达利泰投资管理(上海)有限企业的注册时间为今年1月。

事实上，很多外商独资私募更早就完成了登记。 例如，UBS资产管理(上海)有限企业于年8月15日注册，富达成长(上海)股权投资管理有限企业、贝莱达海外投资基金管理(上海)有限企业和惠理海外投资基金管理(上海)有限企业在注册时间年、英仕曼海外投资基金管理(上海)

在产品方面，许多已经注册的外商独资基金发行了私募产品。 例如，富达利泰投资管理(上海)有限企业今年3月发行了富达中国债券1号的民间募捐。 UBS资产管理(上海)有限企业不仅于去年10月发行了带a q (中国)中性阿尔法战略杠杆的私人基金，还于上个月17日发行了UBS中国股票精选私人基金1号。 未发行产品的路博迈基金上个月宣布，计划在6个月内发行第一批债券产品，投资国债、中央银行票据、金融债务、企业债务等类别之间的中国固定收益类产品。

有趣的是，许多外商私募产品也开始满足国内投资者海外投资的诉求。 例如贝莱达海外投资基金管理(上海)有限企业去年发行的健康科学对冲基金和今年1月发行的美国房地产民间募捐基金、惠理海外投资基金管理(上海)年初发行的惠理大中华优先股基金和惠理亚洲高分红股票基金。

看中国资管市场的前景

业界相关人士认为，包括公开募集、民间募捐、银行委外资金等在内的中国资产管理领域的总规模将达到数十万亿，将来会持续增长。 很多资金已经开始配置到海外，但由于主体资金依然沉淀在本土，所以世界性的资产管理企业也来到了“掘金”。

从投资策略来看，外商资产管理企业在股票投资风格上或从基本面上自下而上地选择股票。 UBS资管总经理陈章龙迄今为止，UBS遵循焦点领域领先的自主管理战略，首先关注战术领域和领先，重视基本面研究和公司质量审查，使用自下而上的股票选择方法，特别是从中国结构改革中受益，具有增长潜力的领域，例如

另外，外资的私募表示采取量化等战略进行投资。 首次量化私募基金的英市曼集团表示，将充分本地化过去30年积累的量化投资经验和特征，交易中国市场，为中国合格投资者提供多样化的投资战略。 路博迈中国区负责人刘赞认为，对变动稍大的股票市场(如a股市场)，除了领域和板块偏好外，以定量战略选择股票，长期来看可能会带来更好的收益。

随着资本市场的开放，外资也给a股市场带来了增量资金。 根据中央银行公布的境外机构和个体持有国内人民币金融资产数据，截至今年第三季度末，境外机构和个体持有国内人民币股票资产达到10210.27亿元，首次突破万亿元，比去年增加57.28%

一位私募研究员表示，外资金融机构在产品设计、风险控制等方面比本土金融机构有一定的特征，更重要的是对海外市场的积极投资具备天然的特征。 这是因为在股票、债券等投资目标深入开放的环境下，外资金融机构对海外资产的配置对中国资本企业有一定的借鉴作用。 另外，合资基金企业战略分析师认为外商资管企业在居民信用、公司融资及资产衍生品等方面的经验更丰富，将来或要点是与债券、外汇开展各种资产衍生品交易。 (实习记者林荣华)

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