宜人贷发布三季报 持续增长超越华尔街预期

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2016年注定是中国网上贷款监管年。自8月24日起，银监会联合发布了《同业拆借信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)，相关监管部门出台的新政策和新计划近日成为新常态。零点一研究所数据中心的数据显示，截至2016年10月31日，共有4763个p2p借贷平台受到监控，其中只有1850个处于正常运行状态，而且还在继续下降。预计到今年年底，正常运行的平台数量将减少到1700个左右。平台的两级分化呈现“马太效应”，行业加速向大平台和正规军集聚。

暂行办法颁布近100天后，喜洋洋的第三季度财务报告格外引人注目。在纽约证券交易所上市的喜利得公司的财务报告，因其全面透明的披露数据，已成为解读中国互联网后金融监管时代前景的重要参考，也影响了各方对喜利得乃至整个行业的信心。

当共同黄金行业“大浪淘沙”时，令人愉快的贷款业绩稳步增长的秘诀是什么？在监管政策频繁组合的共同黄金行业的下半年，优惠贷款还能稳步领先吗？在辉煌业绩的背后，以下解释可能会为投资者提供更多方向。

交易规模稳步增长

财务报告显示，2016年第三季度，喜利贷出贷款总额达到56.18亿元，较2015年同期的25.51亿元增长120%。喜利得贷款自成立以来，已发放贷款约257亿元。

第三季度，喜洋洋贷款为171，500家贷款机构提供了金融服务，与第二季度相同，贷款100%通过公司的在线平台完成。特别值得注意的是，好又多投资者的平均投资周期为13.2个月，远远超出了行业1-3个月的热销目标范围，充分体现了好又多目标用户对品牌的忠诚和高度信任，也表明高质量的金融用户更加关注投资平台的长期稳定增长。

在借款人中，40.5%来自在线渠道。2016年第三季度，好又多贷款向92，500名借款人发放贷款56.18亿元，平均贷款额为60，700元，完全符合《暂行办法》要求的小规模分散经营模式的要求。

喜洋洋第三季度财务报告显示，收入和利润保持健康增长趋势，持续超出华尔街的预期。数据显示，2016年第三季度，愉快贷款净收入为8.77亿元，同比增长137%；净利润3.44亿元，同比增长308%。

在严格的监管环境下，品牌和口碑对网上贷款行业更为重要。喜来登作为网上贷款行业最早创立的品牌之一，被誉为“中国第一个共同黄金上市”，品牌影响力的红利正在不断释放。此外，贷款产品快速有效的创新能力也成为喜洋洋拓展网上优势的利器。2016年4月，喜利得贷款行业首次推出公积金模式，为公积金储户定制消费信贷，并在81天内迅速突破1亿元。

整个周期的累计坏账率逐渐下降，低于预期

10月28日晚，中国互联网金融协会通过了《互联网金融信息披露同业拆借》和《中国互联网金融协会信息披露自律管理规范》(以下简称《信息披露规范》)。

《信息标准》界定和规范了96项披露指标，包括65项以上强制性披露指标和31项以上鼓励性披露指标，分为就业信息、平台运行信息和项目信息三个方面，旨在通过信息披露实现行业透明。其中，有多达10个逾期披露。

在业务快速增长的同时，喜利得贷款始终坚持按照最严格的国际标准透明披露关键指标。

在这份季度报告中，Princent Loan明确表示，披露的坏账率是整个周期的累计坏账率，不同于国内银行和其他金融服务平台的坏账率，遵循目前国际金融服务行业最严格的坏账率计算标准，以真实反映各时期的贷款质量。整个周期内的累计坏账率以固定时间段内投入的初始贷款本金总额为分母，分子为同期贷款本金总额中的风险金额。随着时间的推移，整个周期的累积坏账率自然会增加。截至2016年9月30日，喜洋洋2015年所有贷款的累计坏账率为6.1%，完全符合预期。

同时，喜利得贷款以2015年为界，将整个周期的累计坏账率分为两张图表。“2015年以前，喜利得贷款采用第三方保险公司的担保模式，从2015年开始，才正式采用风险准备金模式来保护贷款人的利益。这两个图表可以更客观、更全面地反映贷款的坏账水平和风险准备金的覆盖面。”喜洋洋贷款相关人士说。

逾期超过90天的贷款累计坏账率

如图所示，自2015年第一季度以来，愉快贷款的账龄曲线稳步下降，整个周期的累计坏账率呈下降趋势。同一时期整个周期的累计坏账率经过一段时间后趋于稳定。

业内人士指出，最新的“信贷标准”(最严格的网上贷款)没有将坏账率纳入平台必须披露的指标。目前，喜利得贷款是中国唯一一个按照国际标准披露坏账率指标的平台。

此外，截至2016年9月30日，喜洋洋贷款平台逾期15-89天的贷款总逾期率为1.9%。一些分析师认为，1.9%的总逾期率反映了喜利得卓越的风险控制能力，低于部分上市银行的逾期率。

准确定位高质量的借款人

2016年第三季度，喜利得贷款D类借款人占79.4%。根据整个周期的预计累计坏账率，好又多贷款D类借款人的信用资格与美国成熟信用信息系统的fico信用评分相对应，相当于贷款俱乐部借款人七级分类中的C级优质借款人。

此外，喜洋洋贷款最近发布的借款人数据报告“梦想体验者”也证实了其作为主流借款人肖像的定位。在80后和90后城市，近80%的借款人是已婚男性，近70%的用户受过大学或以上教育。借款用途主要是装修、旅游、教育和职业技能提升、婚礼开支、子女教育和兼职创业。

根据易观国际2016年8月发布的《中国个人信用信息市场专题研究报告》，国内个人信用信息系统建设由央行牵头，但国内个人信用信息系统覆盖率仅为28%，而美国个人信用信息市场覆盖率为92%。我国现有的信用信息系统不能有效满足网络金融的信用信息需求。可以看出，我国有大量的优质借款人由于信用历史短或信用数据不足，无法通过传统的信用信息系统快速便捷地获得传统金融系统的服务。

服从有助于正规军继续领导

监管收紧是近年来网上贷款行业迅猛增长的必然结果。愉快贷款的发展经历了中国互联网金融过程的跌宕起伏，对金融本质的坚守和核心能力的深度培养，使得合规帮助愉快贷款继续领先。

2016年第三季度，喜洋洋贷款向92，500名借款人发放贷款56.18亿元，平均贷款金额60，700元，完全符合监管要求。在有效保障贷款人资金方面，好又多贷款已于2015年6月与广发银行达成存管合作，并推出了业内首个资金存管账户。理财用户贷出的每一笔款项都直接进入广发银行存管账户下的电子账户，并转入自己的账户。

9月9日，中国互联网金融协会在北京正式推出互联网金融信用信息共享平台。在首批17家成员单位中选择了喜利得贷款，并与京东金融、蚂蚁金融等领先品牌合作，共同解决了行业信息孤立、一人多贷的问题。

此外，根据《暂行办法》，p2p机构应按照国家有关网络安全的规定和国家信息安全等级保护制度的要求，进行信息系统分级、备案和等级测试，并聘请有资质的信息安全评估认证机构对信息安全进行定期评估认证，保护贷款人和借款人的信息安全。

近日，好又多核心业务系统成功通过公安部第一研究院信息安全等级保护评估中心的评估，被评为三级安全保护。同期，好又多顺利通过了北京软银协会的“双软银认证”评估。“双软认证”是指“软件企业认证”和“软件产品注册”。申请双软认证的企业，除了获得软件企业和软件产品的认证资格外，也是保护企业知识产权的一种方式，还可以享受国家软件产业税收等其他优惠政策。

第三方网上贷款机构11月1日发布的10月份p2p网上贷款行业数据显示，10月份p2p网上贷款行业的交易量和投资者数量较9月份首次出现小幅下降。当大多数平台面临合规重组、缓慢增长甚至可能退出时，普莱曾特贷款的精彩记录揭示了行业的另一面，正规军正在加速进攻城市。企业注重培育内部力量，“磨刀不误砍柴”的成效日益显现。