中产在焦虑驱动下买房卖房 这些人却布局实体经济未来

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中产阶级被买卖房屋的焦虑所驱使，但这些投资者正在悄悄地规划实体经济的未来

2017年，如果你想选择一条跑道投资或创业，你会选择什么？

互联网、影视、人工智能、机器人(300024，购买)、虚拟现实(vr)还是其他非常时尚的领域？

如果你打错了赌，后果会很严重。吴世春说，许多新的电影和电视公司的作品甚至可能得不到一小部分投资；在增强现实和虚拟现实领域还没有很好的实现模式。吴世春是中国最成功的投资者之一。他投资了几个案例，获利数千倍。

根据我们的研究，消费升级、人工智能、工业自动化、大数据、企业服务、工业互联、医疗卫生(Aiji、净值、信息)等领域可能仍是最佳选择。我们调查的投资者明年可能会在这些领域下大赌注。

红杉资本的选择之一是消费升级。红杉中国董事总经理郭珊珊表示，下一波热点可能出现在海涛采购、设计师品牌、寄宿家庭、私人厨房和农场、宠物食品和养老市场。硬技术创新，如人工智能和大数据。投资者还关注垂直领域的模式创新，如互联网农业项目、b2b和走向海洋。

最近一周，我们调查了十几个活跃的投资者，希望描绘出2017年的投资图景。

泡沫的起起落落

该调查发现o2o领域存在过热迹象，特别是在一些垂直细分的电子商务领域；工业互联网领域一度受到高度重视；在反周期的教育和卫生领域，由于追求资金，也存在一定的泡沫；娱乐行业的一些细分市场出现了严重的泡沫，影视制作尤其不容乐观；另外，流行的虚拟现实和增强现实的问题是实现方式不明确。

o2o带来的便利是值得肯定的，但在这一领域存在大量虚假需求和低频需求的公司。在烧钱的补贴期过后，这些公司无法留住用户，也无法承受高额成本，最终成为炮灰。以o2o洗车场为例，洗车场切入汽车售后市场是一个精彩的故事，但由于背离商业本质而不是经营不善，洗车场逐渐退出公众视野。

此前，o2o的讨论在北京中关村(000931，BUY)的咖啡馆里随处可见，伴随着大量o2o项目半途而废。

然而，一些投资者认为，就需求而言，o2o市场总体上是健康的。有一些虚假的创业需求，但比例并不大。问题在于整体估值高而门槛低，导致竞争格局不佳，导致赚钱困难。红杉中国董事总经理郭珊珊表示，在一定程度上，创业团队和投资者的战略忍耐期很短。一些细分的o2o领域在一至两年内迅速崛起，并迅速边缘化，甚至集体消失。仍然有一些方向可以满足市场需求。在消费者支付意愿和支付能力明显提高的情况下，如果一些o2o领域取得明显的财务成功，将会给市场带来信心，o2o可能在几年后再次升温。

一些垂直细分的电子商务领域出现了巨大的泡沫。这是史明资本的创始合伙人黄明明的观点。黄明明对o2c和p2p并不乐观，这两种技术自去年以来已经广泛出现。

肖春资本的合伙人何文长期以来一直关注工业互联网。根据他的观察，在过去的一年里，这个领域出现了很大的泡沫。企业家盲目乐观，投资者疯狂涌入，导致估值偏离商业价值。

总体而言，o2o和工业互联网的“过热”迹象在很大程度上与对资金的追逐有关。但是，从2016年的市场情况来看，投资已经多元化，集群现象有所缓解。在这一前提下，那些被称为反周期的行业，如教育和卫生，再次成为许多资本的目标。但从历史发展的经验来看，这些领域需要的是持续、稳定和耐心的资金，而不是追求资金。戈壁风险投资的合伙人徐晨对《经济观察报》表示:“从目前的市场形势来看，我们可以说这里存在一定的泡沫。”。

在许多投资者眼中，另一个高价值行业是娱乐业。娱乐确实在最近几年迎来了一个快速发展的时期，但它并没有改变这个行业的高度不确定性和严重的“头现象”。一些子行业的市场规模相对较小，这一现实并没有根本改变。"资金的投入已经远远超过了空房实际产量的增加."徐晨表示，这意味着这个行业的大部分投资者都会失败，许多好的项目由于估值问题不会给投资者带来合理回报。

娱乐行业一些子行业的泡沫越来越严重，尤其是影视制作行业。过去，中国400亿元的票房每年增长30%-40%。资本随大流，当机会出现时，热钱会疯狂地涌入这个行业。

影视制作行业的问题是电影院的屏幕有限，观众看电影的时间更有限。当大量资本涌入时，过去积累的知识产权很快就耗尽了，优秀导演、编剧和演员的价格也上涨了。未经证实的数据是，一个著名演员和他的团队需要1亿元的费用。一部电影的成本，加上其他公告，很容易达到2-3亿元，这意味着票房需要8-9亿元来收回成本。"这种昂贵的商业模式很难建立."emc基金投资总监金成表示。

从过去一年来看，影视行业的投资具有明显的泡沫特征，新进入者的机会不多，所以很多投资可能会被浪费。“许多新的电影和电视公司的作品甚至可能得不到投入成本的一小部分。”吴世春说。