李迅雷：钱到底该放哪儿 存款不如持现金？

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为什么埋在地下的东西如此珍贵

我发现了一个现象，从地下挖出的任何东西通常都很有价值，即使只是几枚铜币。此外，时间越长，它就越有价值，因为时间越长，在地面上被摧毁的可能性就越大，例如自然和人为的灾难，如火灾和战争。即使在和平时期，地面上有价值的东西仍有被摧毁的巨大风险。例如，在大跃进时代，许多人将他们的旧金属容器奉献给熔炉中的熔化。文化大革命期间，为了打破资本主义，大量的文物被破坏。

要欣赏地下事物的价值，必须满足两个条件:第一，它们被长期埋在地下而不被损坏；其次，地面上几乎没有掩埋的东西。如果我们只看这两个条件，你不一定要把东西埋在地下才能欣赏它们的价值，因为大多数东西埋在地下的时间越长，就越容易腐烂变质。你实际上可以把你认为将来会变得稀缺的东西埋在盒子的底部，这样可以防止发霉和受潮，效果比埋在地下要好。只有一个要求——埋葬时间应该足够长。

例如，为什么古代瓷器具有很高的收藏价值，一些拍卖价格超过1亿元，如鸡缸杯，因为它不仅稀缺，而且容易打破，时间越长，打破的概率越高。如今，人们发现了大量的古代瓷器，其中许多是通过打捞古代沉船获得的。但是，如果你想收藏现代瓷器，普通瓷器是没有意义的。毕竟，在机器生产的时代，数量太大，你只能收集著名的瓷器。

然而，在成千上万的现代商品中，许多品种将变得越来越稀缺，并具有收藏价值，如旧相机、旧汽车等。这些商品将经历一个自然淘汰或丢弃的过程，从而变得稀缺。其他东西通过人为破坏变得稀缺，比如人民币的旧版本。央行将以旧人民币取代旧人民币的方式归还旧人民币，并销毁旧人民币，旧人民币最终将消失在货币流通领域。

对硬币市场定价规则的仔细研究表明，稀缺性决定了估值。例如，20世纪50年代初，第一套人民币发行量过大，导致恶性通货膨胀。从1949年1月到1950年2月，以人民币计价的中国13个大城市的批发价格指数上涨了91倍。可以说，当钱溢出到这种程度时，它几乎变成了废纸。因此，为了应对通货膨胀，中国人民银行收缩了货币，发行了第二套人民币，并按照1: 10，000的比例回收了第一套人民币，即旧的10，000元人民币只能兑换1元新币，然后第一套人民币被销毁。

如今，第一套人民币中一些品种的价格已经远远超过了许多出土文物的单价。例如，目前5元(水牛图案)的价格是8万元，1万元(牧马人图案)的价格已经达到140万元。仅仅过了60年，价格就被抬高到如此离谱的水平。应该说，稀缺性是根本原因，因为当中国人民银行在1955年回收它时，只用了100天就回收了流通中的第一种货币的98%。起初，没人想到它的收藏价值，所以大部分都被毁了。因此，硬币的收藏价值似乎与硬币本身的价格无关，与原币的泛滥程度无关，但与现有硬币的稀缺性有很大的相关性。

存款不如现金的逻辑并不荒谬

我记得在20世纪90年代之前，银行门口有一张海报，上面写着“储蓄是光荣的，为国家建设而储蓄”。到目前为止，中国大多数70岁以上的老人仍然把所有的钱都存在银行里。然而，事实证明，只储蓄而不分配其他资产的人已经成为社会上最悲惨的人——通过储蓄节省的储蓄长期以来被大量的新货币所稀释。例如，1980年，m2还不到2000亿元，到1990年，其规模达到1.53万亿元，到2000年，其规模达到13.5万亿元，现在已经超过150万亿元。与货币发行的规模、房价的上涨和各种生活费用的增加相比，储蓄的增加基本上可以说是龟兔赛跑。

储蓄利率无法击败cpi。如果你持有现金并保持在箱底，它肯定会比在银行存钱有更高的收益。如前所述，新硬币总是取代旧硬币，旧硬币将被销毁，因为旧硬币将成为稀缺商品。然而，当每个人都明白这个道理，就会有越来越多的人收集旧硬币。因此，与新旧硬币相比，空的附加值并不太大，它需要一定水平的专业研究才能获得较高的收入。然而，在2000年之前，你只需要做一件事，那就是在1980年或更早的时候把所有的现金换成人民币，你就可能发大财，因为1980年的m2还不到2000亿元，只有当前货币规模的千分之一，而纸币规模比现在要小。

由于第三套人民币一直使用到2000年，所以它并没有退出流通领域，也就是说，你可以在2000年之前在市场上换到第三套人民币，虽然当时很少见。第三套人民币总面值为21.06元，当前市场价格为3150元，增长近150倍。因此，只要你把1990年到2000年的所有银行存款都拿出来，坚持不再储蓄，并想尽一切办法把现金换成旧版本的人民币，时间越长越好，那么持有收益率仍有可能超过m2。

为了从投资中获得高回报，通常有必要做一些不同的事情。我还记得1988年的高通胀，当时几乎每个人都拿着第三套人民币抢购店里仅剩的商品(第四套人民币是1987年才少量发行的，即使他们在1990年之前持有第四套人民币的版本，它仍然很值钱)，很多人甚至买了几大箱卫生纸，被誉为十年用之不竭。如果你看到一大群人在每个人都想抢购商品的时候做同样的事情，你还不如离开他们，默默地收集原本打算抢购的钞票。

当我1985年大学毕业开始工作时，我的单位还要求我购买国库券以支持国家建设。但是国债到期后，我没有像其他人一样急于兑现。当时，我想，每个人都兑现了，然后所有到期的国库券都被销毁了。如果他们不兑现，岂不是很少见？此外，国库券是国家的借据，可以在未来任何时候兑现。事实证明，我最初的想法是正确的，20世纪90年代以前的国库券价格已经上涨了几倍到目前为止的几倍。