人民币贬值路漫漫 五招有效保卫我们的钱袋子

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今天(10月12日)，美元/人民币的中间价在连续六个交易日后升至6.7258，创下了过去六年的新高。自去年8月11日以来，央行开始改革人民币汇率的报价机制，人民币对美元汇率已经贬值了10%左右。

全民关注海外资产的配置，这已经达到了前所未有的普及程度。这里我们首先要关注这五个热点问题。

什么是海外资产配置？

我们为什么要配置海外资产？

海外资产配置的合适人选是什么？

海外资产配置的最大障碍是什么？

海外资产配置的渠道是什么？

问题一

什么是海外资产配置？

我们通常所说的海外资产是指以非本国货币计价的各种资产。也就是说，这些资产与国内资产具有相同的内涵，只是计价的货币不同。

房地产、股票、债券、保险、信托、公共基金、私人基金、古董、黄金、艺术品等资产。通常以美元计价，有时也以欧元、日元、英镑等国际货币计价。，取决于交易双方达成的共识以及交易所所在的国家或地区。

中国人通常选择在发达国家配置海外资产，包括北美、澳大利亚、欧洲、日本和其他亚洲国家。近年来，为了吸引资本和人口，中东和其他地区的一些国家也出台了一些投资移民政策。通过这个渠道，很多中国人不仅实现了海外资产配置，还获得了海外身份。

中国人主要考虑发达国家资产配置的原因包括政治风险、法律风险、经济风险和战争风险。虽然一些发展中国家有税收优惠和高潜在回报率，但一旦发生重大变化，损失所有资金的风险极高。

问题2

我们为什么要配置海外资产？

事实上，中国目前的经济发展速度是世界上首屈一指的，各种类型的理财产品足以满足居民的需求。大约5%的平均产量比许多发达国家高得多。许多中国人仍然愿意适当配置海外资产，但这并非不合理。

首先，海外资产配置会分散风险。

众所周知，投资产品之间的相关性越低，风险分散效果越好。通常，国际资产相关性远低于国内资产相关性。因此，海外资产配置可以在分散风险方面起到很好的作用。

其次，海外资产配置可以收获汇率变化带来的好处。

例如，自去年8月11日以来，人民币兑美元已贬值约10%。不考虑人民币资产和美元资产的收入差异，只考虑两种货币之间的汇率变化，持有人民币比持有美元造成10%的损失。

第三，海外资产配置更有利于风险和收益的匹配。

从宏观角度来看，全球投资的意义之一是可以分享处于不同经济发展阶段的国家和地区的经济成果，这更有利于风险与收益的匹配。

发达国家的经济水平已达到较高阶段，政治和经济风险较低。然而，由于全球财富的竞争和低经济增长率，潜在的投资收益也很低。发展中国家的政治和经济风险较高，但潜在回报率较高，因为它们通常处于快速经济增长阶段。

最后，海外资产配置带来了更多的项目选择。

微观上讲，世界500强企业的成长历史就是一部全球并购的历史。这表明，全球经营是提高投资回报、使资产或企业做大做强的唯一途径。

此外，每个国家提供的项目数量远远少于全世界，某个产业链中的项目无法相比。如果再考虑投资者的风险偏好、利益和自然资源，全球投资给企业、家庭和个人带来的合适项目数量的优势就更加明显。

问题3

海外资产配置的合适人选是什么？

在人民币贬值的背景下，海外资产配置是每个中国人的梦想。然而，普通投资者购买一些以美元计价的理财产品来换取外汇，这通常不被视为资产配置。

由于海外资产配置需要必要的资金、知识、视野和资源，通常只有净资产超过1000万元的高净值客户才被称为海外资产配置的合适人选。

这显然是从为高净值客户管理财富的制度角度出发，但也说明了海外资产配置本身的一些属性。例如，作为海外资产配置的核心资产，发达国家的资产通常属于低风险、低收益品种，往往不适合合资产出较低的人群。

问题4

海外资产配置的最大障碍是什么？

通常，海外资产的配置需要必要的资金、知识、视野和资源，但在中国还有另一个障碍——人民币资本项目不能自由兑换，每个居民每年只能兑换5万美元的外汇。

然而，目前中国居民还可以通过购买qdii产品配置海外股票、债券和基金，或者通过香港沪港通配置港元股票。

问题5

海外资产配置的渠道是什么？

首先是合法购买外汇

根据中国现行法律，每位居民每年可以合法购买5万美元的外汇。对于普通家庭来说，他们可以充分利用配额购买几十万美元的外汇。

这些外币可以存入美元账户赚取利息，也可以购买以美元计价的股票、债券、基金和黄金等资产，还可以通过各种中介机构购买世界各地的房地产。

第二是购买qdii产品

目前，境内居民可以通过合格境内机构投资者(qdii)产品投资境外金融市场产品。然而，根据国家外汇管理局9月份发布的最新数据，整个市场的qdii总额仅为899.93亿美元，自去年以来一直保持不变。

其中，保险总额为308.53亿美元，信托总额为77.50亿美元，银行总额为138.40亿美元，包括经纪人和公共基金在内的证券总额为375.5亿美元。

第三是通过港股通购买港元股票

自今年年初以来，港股通的余额每月被消耗数十亿甚至数十亿港元。截至8月16日，深港通配额宣布取消时，港股通总金额仍为448亿元，已使用总额的82%。

8月17日至9月7日期间，沪港通继续累计买入355亿元人民币。截至9月7日，沪港通的总交易额仍保持在93亿元人民币左右。根据沪港通机制，如果未取消累计限额，如果累计余额低于每日限额，下一个交易日将不得不停止接受申购申报。

分析师表示，今年香港沪港通净买入量大幅增加的背后，是国内基金规避风险的需要。由于港元与美元挂钩，而人民币是一种浮动汇率货币，投资者可以通过港股通购买以港元计价的股票，实现资产与美元挂钩。

第四是在香港购买保险

近年来，在香港通过刷卡和银联卡购买具有储蓄和金融管理功能的大额保单成为热点，这无疑反映了国内居民对冲人民币贬值的热情。

一些机构表示，购买房地产需要大量资金，而购买股票需要很大的风险。香港保险公司推出的储蓄保险，安全功能较少，金融产品属性强，更适合普通人(603883，购买)配置海外资产。

不过，中国保监会提醒，香港保险不受内地法律保护，存在汇率、保单及保单收入不确定、退保损失大等风险。

第五，通过非法银行购买外汇存在风险

广东省公安厅昨日透露，今年以来，广东各地公安机关针对地下钱庄开展了一系列集中收网行动，破获140多起案件，抓获犯罪嫌疑人350多名。据初步统计，涉案金额超过2300亿元。

这无疑说明了两点:首先，通过非法银行购买外汇存在巨大的法律风险；第二，居民的海外分配需求非常强烈。

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