随着股市去杠杆化 从A股市场赚钱为何越来越难

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随着股票市场去杠杆化、去泡沫化进程的不断深入，以及国家队资金高度控制的格局，股票市场整体波动风险大大降低，但操作难度进一步加大，中国投资者实现“赚钱”的真正目的越来越困难。

股票市场是社会财富聚集最多的地方之一。然而，在当前国内资产短缺的环境下，股市、楼市、黄金等重要场所往往成为投资者寻求资产保值增值的重要渠道。

谈到中国的股票市场，虽然它已经发展了多年，但从股票市场多年来的表现来看，它往往离不开“空头牛、多头熊”的特征，对于股票投资者来说，它往往离不开“七亏、两平一利”的规律。

从本质上讲，股票市场不会大规模创造财富，同时也不会大规模蒸发财富，但它更多的是一个财富再分配或转移的过程。迄今为止，在这种环境下，市场运行机制是否成熟，市场的交易环境是否平等，将直接影响投资者在股票市场的真实地位。换句话说，如果你不能在股票市场上建立一个相对平等和相对公平的市场环境，这往往意味着普通投资者很难在股票市场上获得平等的赚钱机会；然而，与拥有成本、资本、信息和交易系统优势的大型资本机构相比，普通散户投资者总是处于劣势。

多年来，我们很少听到神话创造财富的说法，市场上的“股神”也一个接一个地发生了变化。或许，对于中国的股市来说，真正能创造财富的人很少。要想在二级市场获得巨额利润，不仅要有敏感的信息意识和经验，还要熟悉市场的交易环境，有一定的投资运气。显然，在中国股市，也很难成为常胜将军。

从表面上看，企业急于发行和上市，而中国的股票公司急于私有化和退市以迅速回归内地市场，以满足快速发行和上市的目的，进而实现市值的扩张和企业影响力的增长。然而，从总体情况来看，企业的发行和上市加速了套现行为的表现，而一些企业高管为了更早套现，采取了提前辞职的策略，试图摆脱政策的套现约束，获得更便捷的套现渠道。

或许，在股票市场上，有一个神话人一夜暴富。然而，所谓的“一夜暴富”往往属于极少数人的权利。对于这类投资集团，既有持有股份成本极低的原始股东，也有消息灵通、善于利用政策信息实现利润最大化的机构投资者。对于那些缺乏成本、资本、信息甚至交易系统优势的普通投资者来说，在股市实现“一夜暴富”的目标非常困难，股市创造财富的神话很少发生在他们身上。

可以看出，股票市场本身是一个财富再分配或再转移的过程，但随着股票市场“去杠杆化”和“去泡沫化”过程的不断深化，以及国家队基金高度控制市场的格局，股票市场的整体波动风险大大降低。面对这种情况，虽然可以进一步降低股市的波动性，但也进一步增加了操作难度，投资者越来越难以达到“赚钱”的真正目的。

或许，在当前环境下，中国股市应该走真正意义上的市场化之路。随着监管的进一步完善和违规成本的大幅增加，股票市场健康成熟运行的目标是可以实现的。但退一步说，即使中国股市成熟发展，也未必能从根本上改变“七亏两平一利”的规律。然而，在预期机构投资者的比例将在未来逐渐增加的情况下，股票市场的“去零售”过程仍将非常残酷。