97％P2P面临淘汰 至少三成借款人超标

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期待已久的《信息中介机构同业拆借业务活动管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)终于落地，p2p的“紧箍咒”比预期更加紧迫和严密。尽管监管机构给出了12个月的过渡期，但大多数平台的前景并不乐观。

《暂行办法》明确规定了网上贷款机构作为信息中介机构的法律地位，平台必须选择合格的银行业金融机构作为第三方存管机构，设定贷款余额上限，禁止以资产证券化形式进行债权转让。

目前，贷款上限、资金存管和icp许可的要求对p2p行业的影响最为直接和巨大。如果这些规定得到严格执行，估计约97%的p2p将面临转型或淘汰，行业的增长速度和规模也将大大放缓和缩小。

许多企业正面临整顿

至少30%的借款人“超标”

《暂行办法》中最令人惊讶的事情之一是最近激烈辩论的借款上限。

根据《暂行办法》，同业拆借中同一自然人在同一信息中介平台的贷款余额上限不得超过20万元人民币；同业拆借中同一法人或其他组织在同一信息中介平台的贷款余额上限不得超过100万元人民币。

同时，同业拆借中同一自然人在不同信息中介机构的贷款总额不超过100万元人民币；同业拆借中同一法人或其他组织在不同信息中介平台上的贷款总额不得超过500万元人民币。

关于贷款上限，银监会在新闻发布会上回应称，这是基于三个考虑:1 .为明确网上贷款机构的定位需求，投资方和资产方都应小而分散，主要为金融机构服务不足的个体经营者、消费者、小微企业和农民提供金融服务。2.从目前的互联网技术、云计算和大数据技术来看，它被定位为风险控制和信息收集方面的小额融资需求。一些大的融资需求能否通过大数据风险控制来完成，目前还没有得到验证。3.根据国际惯例，现有的标准化网上借贷平台定位为小额。美国的几家在线贷款机构对借款人实施了配额限制。个人贷款上限为5-6万美元，企业贷款上限为30万美元。

P2p人均贷款为552，700英镑

至少30%的借款人“超标”

大成律师事务所合伙人肖伟认为，对于自然人余额上限，主要认为自然人债务过度积累会严重影响个人生活，自然人债务的大规模出现会严重影响社会稳定；企业和其他组织不应该从网上贷款机构借太多的钱，因为他们有其他的融资渠道。

从行业反馈来看，不难理解这一监管的初衷，它可以使p2p网络借贷平台回归中介的本质和普惠的定位。然而，它在短期内带来的行业冲击不可低估。除了影响许多p2p业务外，它还将明显导致行业增长放缓和交易规模缩小。

首先看看个人贷款。据业内人士称，就个人贷款而言，主要有三种业务。一是消费贷款，小额分散，通常在20万元以内；二是汽车按揭贷款，一般贷款金额也不到20万元，但不排除一些大型汽车贷款业务超过20万元；第三，与房地产相关的个人贷款，包括止赎贷款和抵押贷款，都应超过20万元的限额。其次，企业借钱，直接向中小企业放贷、与机构合作发放贷款、做股权质押贷款的p2p平台受影响最大。这些业务的贷款余额基本在100万元甚至1000万元的水平，如红菱创业投资、艾投资、研究院等。

根据网上贷款家园和英灿咨询发布的最新《2016年全国p2p网上贷款行业半年度报告》，目前网上贷款行业的贷款余额已达6212.61亿元，借款人数达112.41万人，人均贷款额为55.27万元。

据零一金融统计，目前，在单个p2p平台上，贷款余额超过20万元的借款人比例至少为30%。如果一个人有多个账户，估计比例在40%~50%左右，甚至更高。

银行存款机构被迫退出90%的平台

国际比较方案也成为一个硬性指标

根据《暂行办法》，网上贷款机构应选择合格的银行业金融机构作为第三方资金存管机构，对客户资金进行管理和监督，实现客户资金与网上贷款机构自有资金的分帐管理。

虽然业界早就预料到这一点，但从过去两年p2p与银行对接的进展来看，业界人士相当沮丧。我曾经希望这个要求可以放宽，但现在它将成为一个硬性的门槛。

据英灿咨询不完全统计，截至8月15日，已有130个平台与银行签署了直接存管协议，其中39个平台推出了直接存管系统。有46个平台与银行签署了联合存管协议，其中24个平台推出了联合存管系统。

据银监会不完全统计，截至2016年6月底，中国有2349个p2p平台正常运行。基于此，不到3%的平台完成了银行资金存款并满足监管要求，97%的平台面临转型或退出。

从银行过去的态度和进步来看，未来并不乐观。今年以来，银行存管的准入门槛不断提高，对接速度逐渐放缓。甚至一些签署的“合作协议”最终也因银行的退出而搁浅。

据《中国商报》记者不完全统计，截至7月30日，共有39家银行安排了资金存管业务，其中签约平台数量最多的三家银行是华兴银行、恒丰银行和民生银行(600016，BUY)，其次是中信银行、尚辉银行、江西银行、浙商银行和招商银行。

此外，值得注意的是，寻求银行合作只是第一步。从签署存管协议到正式推出还有很长的路要走。从目前情况来看，现阶段网上贷款平台银行存管的成功技术和模式案例屈指可数，其中系统对接是合作中最难的难点。

举个简单的例子，资金存管系统需要通过账户分层来处理p2p平台的主要功能，包括投资者账户、金融家账户、平台账户、担保人账户和渠道账户。每一层意味着一个单一的场景，每个场景包含多个结构，并涉及多个指令。

从已完成此项业务的几个平台来看，积木已经专门成立了一个二三十人的团队，用了近九个月的时间与民生银行进行系统连接；人人网与民生银行的联系始于2015年2月，系统于2016年2月上线，持续了一年。

根据《暂行办法》，缓冲期只有12个月，这意味着即使p2p网上借贷平台立即开始与银行存款对接，时间也非常紧张。

此外，《暂行办法》还强调，点对点借贷信息中介机构在完成当地金融监管部门的注册和备案后，应按照通信部门的相关规定申请相应的互联网内容提供商(icp)。

小萨说这里用的词是“应该”，这与“可以”不同。这也是为了防止权力寻租。当地监管机构应及时对注册机构进行评估、分类和公布。备案后，需要icp许可证。没有许可证，点对点借贷信息中介服务是不允许的，而且要求更严格。

结合日前发布的《同业拆借资金存管业务指引(征求意见稿)》，该文件还规定，网上拆借平台要进入存管必须满足五个条件，其中一个条件是“持有icp许可证”。

这也意味着获得icp已经成为p2p完成银行资金存管甚至成为合规平台的一个硬性指标。目前，p2p行业只有少数平台获得了该许可，只有40多个平台与银行签订了存管协议或联合存管协议，获得了icp证书。