2016全球财富报告：女性和年轻人的崛起

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它正在改变全球财富管理行业的三大趋势:日益严格的监管、加速的数字创新和传统客户需求的转变。

2015年，全球私人财富增速大幅放缓，尤其是在发达国家。除日本外，其他地区的私人财富增速低于2014年。此外，收入和利润率的持续下降以及传统和非传统领域客户需求的变化，正迫使财富管理机构重新评估其发展战略。

今年的全球财富管理报告包括两大部分:全球市场规模评估和财富管理机构的基准研究，以及对客户需求变化的专门研究。市场规模评估从全球和区域角度概述了私人财富的变化，包括不同客户群体和离岸私人银行的观点。基准研究基于对130家财富管理机构的调查，涉及1000多个不同市场和客户地点的规模增长、财务业绩、运营模式、销售业绩、员工效率、客户群体、产品和趋势等数据。

它正在改变全球财富管理行业的三大趋势:日益严格的监管、加速的数字创新和传统客户需求的转变。

在今年的基准研究中，我们担心这些趋势已经影响了财富管理机构的成本和盈利能力，因为银行必须采取新的合规措施，更新it系统，并加强销售团队建设。然而，这三大趋势所蕴含的收入增长潜力并没有得到充分挖掘，敏锐的财富管理机构应该采取积极行动抓住机遇。

女性投资者和所谓的“千禧一代”(出生于1980年至2000年的人)作为两个具有巨大潜力的客户群体，往往与财富规模相近的其他人有不同的投资特征，她们的投资需求与现有财富管理机构能够提供的服务之间存在不匹配，需要分别定制。

在讨论顾客需求的变化时，我们特别注意人口和社会经济变化如何产生非传统顾客，即目前没有得到足够服务或重要性正在增加的顾客。他们不完全适合基于财富规模的标准化服务方法。在对500多名理财客户的调查中，有一些启发性的发现。

在报告中，我们采用了大多数理财机构都熟悉的传统客户细分标准，并根据私人财富的规模将客户分为以下几类:

超高净值:超过1亿美元

净资产上限:2000万至1亿美元之间

普通高净值:100万至2000万美元

富人:25万到100万美元之间

此外，为了准确计量全球近100个市场(2015年占全球gdp的99%)的私人财富变化，今年我们更新了市场规模计量方法，反映了私人可投资财富的数据更新和研究进展。具体来说，它包括改进私人财富的定义，提供关于不同客户群体和地区之间财富分配的更全面的数据，以及改进未来全球财富的估计方法。所有增长率都是固定汇率下的名义增长率。

《2016年全球财富报告:三大趋势引领，女性和千禧一代的崛起》是波士顿咨询集团(bcg)关于全球财富管理行业研究的第16份年度报告。与以往一样，本报告旨在清晰、全面地阐述理财行业的发展，深入分析影响各市场参与者业绩增长和利润目标的主要问题。我们描述了财富管理市场的全貌，尤其是财富管理行业的整个生态系统是如何相互作用的，以及财富管理机构的最佳机会。

全球财富市场:增长放缓

2015年，全球私人金融财富总量为168万亿美元，年增长率为5.2%(见图1)，低于前一年超过7%的年增长率。其他地区的私人财富增长率低于2014年，但日本除外，该国受到货币政策的刺激。主要原因是市场表现不佳和全球gdp增长下滑。

与前几年不同，2015年全球私人财富增长的大部分来自新财富(如家庭收入的增加)，而不是现有资产的表现，因为今年许多股票和债券市场表现平平甚至下跌。

私人财富增长放缓最明显的地区是北美(2015年为2%，2014年为6%)、东欧(2015年为6%，2014年为11%)和西欧(2015年为4%，2014年为6%)，其中北美的增长率是所有地区中最低的。尽管西欧年初表现良好，但欧盟未来的不确定性和大宗商品价格的长期低迷给股市和债市带来了一些压力。在政治动荡、国际制裁和经济低迷的影响下，一些发展中经济体也出现了明显放缓。与前几年一样，亚太地区私人财富增长最快(2015年为13%，2014年为14%)。由于大宗商品价格走低以及影响股票和债券市场的政治动荡，中东和非洲的私人财富增速在发展中经济体中最低(2015年为3%，2014年为4%)。

总体而言，预计未来五年全球私人财富将以6%的复合年增长率增长，到2020年将达到224万亿美元。

如果金融市场能够在未来五年内逐渐复苏，现有资产和新财富对全球私人财富增长的驱动力将重新获得平衡(见图2)。然而，财富增长的主要驱动力因地区而异。在北美和日本，现有资产的升值是主要力量；在发展中经济体，新财富的作用甚至更大。与2015年一样，亚太地区的私人财富增长率在未来五年仍将是最高的，如果算上日本，预计很快将超过北美，成为2020年后私人财富总量最大的地区。亚太地区也有望在2017年超过西欧，成为私人财富总量第二大的地区。

在财富分配方面，2015年，高净值客户的财富增长领先(7%)，尤其是亚太地区(21%)。2015年，全球拥有百万美元资产的家庭数量增加了6%，占全球私人财富的47%，预计到2020年将达到52%(见图3)。

一些国家，尤其是中国和印度，拥有数百万美元资产的家庭数量增长最快。然而，与2014年相比，拥有100万美元资产的家庭的集中度没有显著变化，列支敦士登和瑞士仍然是集中度最高的两个国家。

2015年，大部分私人金融财富基本上平均分布在现金、存款和股票中，这三者合计占80%以上(见图4)。财富分配的资产类型因地区而异。西欧的平均情况与世界相似。北美更喜欢股票，而日本主要使用现金和存款。发展中经济体的情况更加稳定，现金和存款通常是最受欢迎的资产类别。

由于金融市场表现令人失望，2015年股票资产增速创下近年新低。如果金融市场能够复苏，预计未来五年，资产将更倾向于股票，而非现金、存款或债券，因为在低利率背景下，后者仍缺乏强大的吸引力。北美地区集锦2。2015年，北美私人财富规模为60万亿美元，比去年增长不到2%，2014年增长率为6%。鉴于道琼斯指数和S&P 500指数自2008年以来首次双双下跌，2015年私人财富的增加主要来自家庭收入的增加。