下半年海外投资两大主题是“避险”与“相对价值”

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金融网站消息“大量全球流动性进入避险模式，海外避险资产如美国国债、美元、日元和黄金越来越受追捧，尤其是美国国债和黄金。从2015年下半年到现在，qdii公募基金已经接近1200亿元，从最低的不到700亿元，增长了近100%。”8月16日，财富挖掘发布的《财富挖掘资产配置策略月报》(2016年8月)分析了近期海外资产投资的热点话题。

根据最新的月度资产配置报告，当前全球流动性投资主要集中在“对冲”和“相对价值”上。建议投资者在配置海外资产时应避开风险水平较高的地区，如欧洲，同时投资者应更多关注持续获得资本流入风险较低的其他地区。

增加海外资产配置已成为一种新的“对冲”策略

“在国内股市表现不佳的背景下，海外投资激增。截至目前，公募qdii基金规模已超过1200亿元人民币，同比增长近100%。无独有偶，从企业对外直接投资数据来看，非金融类企业对外直接投资额自年初以来也同比增长了60%，比去年的20%左右有了明显的增长。”财富挖掘投资部副总监李佳在月度报告中分析称，今年以来，海外投资明显加速。原因不仅在于人民币贬值，还在于国内宏观经济前景不确定。

“目前，国内实体经济的前景并不明朗，由于之前的股市崩盘影响了投资信心，股市缺乏普遍增长的基础。因此，越来越多有闲钱的居民开始将目光从国内金融市场转移到海外。”

在海外资产的选择上，房地产和股票资产仍然是投资者的“好心肠”。以美国为例。据海外机构统计，2010年至2015年，中国人在美国购买的房地产年金额分别为59.2亿美元、70亿美元、123亿美元、220亿美元、286亿美元和273亿美元。可以看出，规模正在逐步扩大，但最近，由于许多海外城市限制外国投资者购买房地产的政策，规模已经停滞，投资者也在试图探索其他国家和地区的房地产投资机会。

在股票资产中，美国股市仍然是一个受欢迎的选择。尽管美国股市一直被视为泡沫，面临加息风险，但美国股市的三大股指近期仍未受到影响，全线创出新高。“历史数据显示，当10年期美国国债收益率低于5%时，美国股市仍能继续上涨，但目前收益率只有1.6%左右。这是当前美股继续受欢迎的重要判断因素之一。”

此外，李佳还建议投资者应该关注新兴市场。以股市为例，在经历了2015年的噩梦般表现后，新兴市场在美联储(Federal Reserve)加息政策出台后如雨后春笋般涌现。摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)正逐步测试去年年初的压力水平。如果它能在年底美国可能加息前后有效突破并站稳脚跟，空.的市场前景仍将看涨目前，全球流动性主要是寻找低价值，避开高风险水平的地区，如欧洲，而投资者可以更多地关注其他低风险地区，不断获得资本流入。。

通缩担忧缓解月资产比率保持不变

尽管海外投资正如火如荼，但国内经济喜忧参半，之前的不确定性仍在继续。根据最新公布的数据，7月份cpi同比下降1.8%，连续三个月下降，环比上升0.2%。7月份，生产者价格指数同比下降1.7%，较上月的-2.6%下降0.2%。“2016年上半年，国内整体经济同比增长6.7%。”根据李佳的分析，gdp平减指数已经转正，通缩担忧也有所缓解，这是个好消息。

然而，在经济领域还存在其他问题。数据显示，从1月到7月，中国城市固定资产投资同比增长8.1%，并持续走软，低于8.9%的预期值和9%的前期值。这是过去16年来从1月到7月的最低增长率，也是连续第三个月累计增长率低于10%。

此外，占总投资60%的私人投资增速继续放缓，并呈现加速下滑趋势。1-7月，民间固定资产投资增长2.1%，1-6月增速回落0.7个百分点。7月份，私人固定资产投资同比增长-1.2%，连续第二个月同比下降。

通过对每项主要资产的调查和分析，李佳表示，这份月度报告建议各类投资者保持当前各项资产的配置比例，不做特别调整。