“靴子”接连落地 有色金属凸显避险价值

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随着a股是否被纳入摩根士丹利资本国际指数(msci index)以及美联储(Federal Reserve)是否会在6月份加息，a股走势令投资者感到紧张。幸运的是，活跃的部分股票基金的表现仍然稳定。上周，在1500只普通股和部分股票混合基金中，近700只基金显示净值增加，而500多只基金出现下跌。

在反复震荡的格局下，以黄金为首的有色金属相关行业再次凸显套期保值价值，其重点配置基金也取得了优异的业绩。

黄金对冲有助于金价上涨

上周，在市场的大起大落下，五只基金的累计净值增加了5%以上。截至6月17日，涨幅居前两位的是前海开源金银珠宝的a股和c股，涨幅分别为5.76%和5.59%，单位净值分别为1.267元和1.266元。第二，第三农业银行的主题轮换增长了5.24%，第四农业银行行业增长了5.08%，第五中国航运消费增长了5.07%，单位净值分别为1.05元、1.06元和2.177元。

值得注意的是，周一上证指数下跌3.21%时，前海开源金银珠宝的a股和c股仅下跌0.33%，远低于大部分股票型基金的跌幅。周三和周四，上述基金连续两天上涨超过4%。如此突出的业绩主要是由于其对有色金属行业的大量配置，其中对矿业和制造业的配置占90%以上。其重仓股都是有色金属股，包括黄金、白银和锂。其中，山东黄金(报价600547，买入)、金贵银行(报价002716，买入)、赤峰黄金(报价600988，买入)、紫金矿业(报价601899，买入)等尴尬类股上周均上涨逾10%。

根据相关公告，前海开元金银珠宝a股于2015年7月9日成立，而a股于2015年12月2日新成立。在投资管理上与a股没有什么不同，但由于成本计量方法不同，单位净值是与a股分开计算的。今年第一季度末，该基金的两类股份分别为8854.8万元和4738.8万元。

该基金成立后长期处于低位，2015年底仅占6.87%，避免了年初的一轮下跌。在今年2月开仓后，该头寸在第一季度末迅速升至接近满仓的水平，并抓住了3月至4月的涨势。由于精确的节奏控制，以及有色金属等年内市场表现良好的行业的重点配置，前海开源金银珠宝的a股和c股今年的回报率分别为27.21%和25.97%，在1100多只偏股混合基金中排名前十。

重型仓库创业板基金强劲反弹

除了前海开源金、银和珠宝，上周涨幅居前的中海消费也受益于有色金属相关行业的重点配置，周一表现相对稳定，仅下跌0.48%。此外，周一逆势上涨的广发反向策略，以及广发市场、行业和尴尬股的增长也主要由有色金属构成，上周分别上涨3.83%和3.30%。

金融家们注意到，除了上周一的普遍下跌，创业板市场上周三(6月15日)上涨了3.42%，这也引起了关注。许多在创业板持有大量头寸的基金也借此机会重返第一板市场，其中18只基金当日涨幅超过5%。

上周三，富裕国家的高科技产业(Aiji，净值，信息)当天增长了6.77%，上周累计增长了4.90%。截至6月17日，其单位净值为2.2920元。富国高技术产业所配置的制造业和信息技术产业占总量的70%以上，而尴尬份额集中在通信、计算机、电子制造、媒体等行业。其尴尬股伊通世纪(报价为300310，买入)上周上涨17.01%。

此外，老板余一还专注于信息产业和制造业。6月15日，该基金单日上涨5.68%，但周一也下跌逾6%，上周上涨1.95%。6月15日，TEDA宏利的市值上涨了5.60%，更侧重于化工、农业和其他行业，其库存充足的天赐物资(报价002709，购买)上周上涨了19%。此外，富裕国家的消费主题(爱记、净值、信息)、E基金的战略增长、长城消费(爱记、净值、信息)等。专注于制药和生物产业(爱智、净值、信息)的中国企业在6月15日的一天内也增长了5%以上。