校园贷是不是一门好“生意”？机构争抢“场景”融资

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校园贷款是好生意吗？

十年前，银行进入校园市场，向大学生发放信用卡，结果导致不良贷款率居高不下，监管暂停。

如今，互联网金融机构、消费金融公司甚至上市公司都瞄准了校园信贷市场，而银行也从未远离这个潜在的“准白领”群体。

一些校园贷款平台的数据似乎也暗示，它们已经通过校园代理和“大数据”等业务模式解决了高不良率问题。与此同时，当银行从公司业务向零售业务转型时，校园市场已成为一个不错的选择。

校园贷款平台已提前完成布局，并已开始与金融市场接轨，将业务扩展至学生以外的白领。

浅析校园信用社

由于借款人过度透支和自杀，校园贷款平台一度备受争议。最近，校园贷款平台，包括分期付款音乐，助学贷款和优秀分期付款，宣布建立校园信用联盟。

其中，针对多平台借贷、过度透支等问题，《校园信用联盟自律公约》写道:加强参与校园信用联盟企业间的信息共享，共同打击有组织欺诈，建立恶意套现行为黑名单制度；共享部分用户数据，阻止单个用户在不同平台上的多次贷款行为。

一些从事分期付款购物的公司，如分期付款音乐、京东白条等，采用赊销方式，以“服务费”的名义替代利息，从事校园贷款业务，实质上是消费金融。鉴于消费金融的强外部性，各国政府通常在这一领域实施严格监管，旨在防止机会主义行为导致的金融秩序混乱。

然而，众所周知，事实上，在数百家提供消费金融服务的企业中，商业银行和十多家消费金融公司受银监会监管，而小额贷款公司则受当地金融机构监管。但是，对于互联网消费金融公司和一些提供消费金融服务的中介公司，目前还没有相应的监管机构，他们还没有进入央行的信用信息系统，各机构的用户信息相互隔离。

除了信息隔离之外，该行业还存在一些信用行为，如平台利率不透明、信用额度过高、风险控制不严，但在缺乏监管的野蛮成长阶段，信用采集却很苛刻。

至于校园信用合作社，舞台音乐集团总裁吴仪在接受《21世纪经济报道》采访时表示:“校园信用合作社共享信息，包括黑名单、用户借款情况等。我们使用技术手段来分享用户的贷款信息。例如，不同的校园贷款公司共享用密钥加密的信息。”

“作为一个学生，家长认可它，所以学生贷款的坏账率很低。另一方面，大学生毕业后也将进入一些相对好的工作单位，这在金融机构眼中是优质资产。”资深消费金融从业者孙表示。

他认为，学生进入社会后，他们只需要消费金融，学生以前在学校的消费只是为自己建立信用档案。

从校园舞台市场起步的舞台音乐也将其业务扩展到了蓝领和白领阶层。

争取“情景”贷款

银行、电子商务和互联网金融平台早就知道这种以校园为入口的商业思维。

商业银行作为主要的金融机构，十多年前就进入了校园市场。2009年，监管当局基本上停止了银行金融机构向大学生发放信用卡。3000多万大学生的金融需求被互联网金融机构抓住了。

随着银行宣布向零售转型，校园重新进入了银行的视野。

哈尔滨银行在2015年年报中表示，零售信贷业务的目标人群是城市白领、工薪阶层、个体工商户、小微企业主、学生群体、新农业企业实体、城市消费者和其他客户群体。截至2015年底，我行个人消费贷款余额为343亿元，占个人贷款总额的55.7%。据我行介绍，我行开发的“嘻哈贷款”是我国第一个将大学生个人贷款纳入中央银行信贷信息的产品，实现了互联网金融产品与中央银行信贷信息系统的对接。

哈尔滨银行的年报特别提到，它充分抓住了零售客户的分散需求，充分满足了个人消费和小微客户的多情景融资需求。

“情景”被认为是限制购物者消费和借贷预期的一个因素，从而控制不良率。此前，贷后管理一直是金融机构的难题，尤其是消费信贷和小额贷款。由于无法准确掌握贷款人的贷款流量，这也成为这些地区不良贷款发生率高的一个重要原因。

“消费分期的特点是一次申请一个产品，消费意向比较明确，比如直接买手机，所以过度消费还是可控的。”前述消费金融公司表示。

情景的另一个优点是可以为不同的产品设定不同的利率。“例如，用分期付款购买学习用品可以被认为是一个更有动力的学生，而且利率会更低；但如果你分期付款购买iphone，利率会更高。”

然而，大多数银行并不像电子商务和互联网金融平台那样“激进”。根据北京理工大学的一份研究报告，银行对大学生重新开放消费信贷业务有几种形式:通过先存后消费的方式发行零额“信用卡”，如招商银行(报价600036，买入)；通过父母的信用增级发行真正的信用卡，如上海浦东发展银行(报价60万，买入)；通过一个针对大学生的特殊应用程序，比如中国工商银行(报价601398，购买)，给予大学生一定的贷款额度。

上市公司也进入市场分享蛋糕。最近的一个案例是:5月22日，主要从事建材加工、门窗安装和景观工程的上市公司华苏控股(000509，Buy) (000509.sz)披露了一份重组计划，称计划收购互联网金融公司和创期货51%的股份，该公司为大学生提供分期付款购物和小额现金贷款等信息服务，交易金额为14.28英镑。

“总的来说，这个市场有很好的前景，只要不存在很大的道德风险。因为学生有家长支持，‘白领工人’只能回报自己。”一位来自消费金融公司的人士表示，目前进入校园市场的机会不多。

从外部环境来看，自去年下半年以来，初创企业整体筹资变得更加困难。与此同时，互联网金融的野蛮成长期已经结束，面临着国家的全面整顿和监管。此外，京东校区的白色酒吧、蚂蚁“花”和舞台音乐等巨头占据了相当大的市场份额。

“当别人想抢走我的客户时，他们至少要付出我们10倍的努力。这个窗口期可以说已经结束了。”舞台音乐首席执行官肖最近在公开场合表示。