滕泰：供给策结构性改革任务是改变L型经济走势

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中国金融论坛于2016年5月20日在北京金隅喜来登酒店举行。本次论坛的主题是:金融创新服务助力“双创新”引擎。本次论坛将邀请国家发展和改革委员会、财政部、中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会等部委领导，以及世界银行、国际货币基金组织、亚行等相关国际组织的官员，以及著名学者、金融投资机构高管和跨国公司高管在同一舞台上发表演讲和对话。

万博新经济研究所所长滕泰

万博新经济研究院院长滕泰先生于20日下午出席了“如何服务科技金融‘双创’发展战略”分论坛，并做了主旨发言。

以下是书面记录:

滕泰:尊敬的各位来宾，尊敬的朱光耀部长，下午好。组织者的ppt设置不正确。听了朱光耀副部长刚才的讲话，我觉得全球经济形势依然充满挑战。接下来，我将简单介绍一下国内经济形势，重点介绍朱部长刚才提到的供应政策的结构性改革。世界形势充满挑战，但我们可以看到，美国经济自2010年以来一直在反弹和复苏。此外，到目前为止，全世界都预测其量化货币政策可能会逐渐退化。在这种情况下，许多人对中国经济已经进入相对悲观的预期。早在去年第四季度，我就被邀请到国务院做一些经济报告。当时，我指出，一些就业指标和增加值没有恢复，虽然一些同步指标，用电量没有改善。然而，中国经济可能在2016年第一季度得到提升。过去四个月的经济预期趋势也意外地验证了去年第四季度的判断。前三个月，经济指标确实下降了，但在4月份。已经有了答案，所以人们对中国经济是否正在复苏有很大争议，也没有信心。我个人觉得我还是要有信心的。从2010年第一季度到现在，它持续了六年。这是中国。

因此，我们应该对这次经济促进充满信心。有人说这是一个L型促销。不管是什么形式的促销，都是一种回报。然而，预测中国经济是一个L型趋势，最好的个人感觉并没有得到充分认可。如果认识到未来是一个L型趋势，那么就没有必要对供应政策进行结构性改革。供给政策结构改革的任务是什么？我认为这是为了改变L型经济的趋势。短期的浅层增长率可能难以刺激，但从供给政策的角度来看仍有很大的潜力，这就是为什么我们提出供给政策不能提高。

美国经济之所以持续复苏，是因为以美国产业链为代表的一些支撑产业、信息产业、文化产业和服务产业，这些大的软产业持续反弹和复苏，这消耗了美国人的思维，占美国经济总量的79%，其经济结构以扩张型产业为主，因此它能够持续反弹和复苏，而中国太多产业处于成熟和老化的供给型产业。例如，房地产汽车，供应老化的行业，如钢铁，煤炭，形成和扩大供应的行业，可以通过投资一个单位创造几倍的需求，所以经济继续变得越来越好，而在供应老化的水平，它只能创造需求的万分之一。这就是中美两国经济结构的差异，这种差异决定了其他国家在过去五年和六年中的持续发展，也决定了我们在过去六年中的持续衰落。

因此，这就是为什么我们应该提出改革供给政策。刚才朱部长也提到，很多人可能不明白我们为什么要把这个问题提到这么高的高度。不仅如此，中国经济、投资、消费和出口、投资的节流阀是什么。刺激是不能刺激的，消费刺激也是不能刺激的。刚才，朱光耀说它不能被刺激。供应政策有改革的可能吗？例如，看看我们的土地，供应政策的潜力是什么？劳动力成本增加了多少？劳动力的供给效率是否可以提高或降低一点，管理成本增加了多少倍，创新成本和技术效率发生了多少变化，那么什么是供给政策是土地、人口、资本、失败和管理的源泉。在你生产钢铁之后，如果没有需求，你就不能出售它，所以它影响经济发展。然而，财富的源泉和经济增长的真正驱动力是资源的有效供给和投入、技术的供给、制度和管理。因此，正如你去年听到的，它实际上始于2013年甚至更早。

目前，在短短的半年时间里，中央政府关于供给政策结构改革的思想已经逐渐成熟。起初，它只选择了一个角度，但后来它被提及更多。现在它提出了如何培育新技术、新产品、新商业模式、新需求和新市场。这些都是供给政策结构改革的想法，这绝对不是减法，而是供给政策的简单改变？不，在你关闭了产能过剩的工厂后，这就不叫供应政策改革了。相反，有必要将上述工人和资金转移到新的行业(Aiji、净值、信息)，这被称为供给政策结构新转型的完成。然后各部和各委员会开始互相观察，看到其他人开始行动。财政部部长曾经写过一篇降低劳动力成本的文章。这显然不受财政部的控制。中央银行也写了一篇文章说，为了减税，这不是属于中央银行。供应政策的结构性改革不能只看自己的碗，盯着别人的锅，从自己的项目开始，从自己开始，各省的地方政府起初不明白雾中之花，现在它们一朵接一朵地冒出来。计划经济的思想是关于计划的，对此有一些解释。自Xi总书记上个月的讲话以来，学术界的思想逐渐开始统一，而中国版的供给政策改革也是立足于中国的实际。

在过去的四年里，我对供给政策的结构性改革进行了大量的探索，这里就不多谈了。2013年，发表了20多篇文章，要求供应政策推动经济改革。随后，2013年7月，《论人民的财富》发表，三中全会的公告有许多重叠之处。这是去年11月向国务院提交报告的照片，这是向一些省市政府讲述供应政策结构改革的照片。这是目前各省市党校使用的教材，说的不多。

供给政策改革的主张是供给和需求在短期内很重要，但它强调供给在矛盾中起着重要作用。汽车有效供给产生后，创造了自己的需求。数百年前，你想飞，但你不能飞。有了飞机后，你创造了自己的需求。在乔布斯创造苹果之前，人们对它的需求为零。就业创造了需求，但从长远来看，只有有效供给才能促进经济发展，这与供给政策需求有关。

就结构而言，只是说中国的很多行业都处于后两个阶段。这是供给政策结构改革的内容。未来的新供给和新需求在哪里，即新材料、新技术和新产品，都称为新供给，新的商业模式，如dd出租车，都称为新供给，新的管理模式形成新的市场。这就是所谓的新供给，主要是在未来的几个主要领域，应该刺激刚才提到的五大软产业。为了恢复这种经济增长的短期驱动力，短期供给政策主张这三个方面。一是减少行政审批等高行政成本对中国经济的制约。北京这么多年都很难打车，不是因为北京人不会开车，而是因为有成千上万的牌照被限制，所以你不能买车。因此，首先是取消行政审批。每取消一个领域的行政审批，行政控制就解放一批生产力，中国企业的信贷总量就在银行里。

如果企业降至零，利率降至零且为负，货币未获批准，这在经济学上称为货币流动性，中国是一个货币流动性偏好陷阱吗？中国的利率仍然很高，所以如果中国在不增加货币投入的情况下提高利率是值得讨论的，但是降低利率是必要的政策。因此，应该采取各种措施降低成本。第三是放松三大供给约束。我不会多谈这个。让我们看看年底会下降多少。事实上，我认为降1万亿元是可以的。把税收从11万亿元减少到1万亿元有什么好处？那么谁说中国经济没有潜力？发动机应从五个方面降低资源成本、提高系统供给效率、提高劳动效率、提高创新效率、降低技术成本和提高财务效率。新供给经济学不同于其他学派，新供给经济学不同于新自由主义。

那么，中国供应政策的结构性改革肯定不仅仅是为了放缓经济。区分供给政策结构改革的唯一标准就是这个标准。正如我刚才所说，如果汽车踩下油门后仍然减速，我该怎么办？这取决于发动机是否有问题。总书记说，在努力扩大需求的同时，也要注意需求。那么，在中国，下一次供给政策的结构性改革应该从中央政府转向地方政府。很多行业也必须采取行动，比如医疗，最近发生了多少事情，医疗供给资源严重不足，供给结构极度扭曲。那么如何通过供给政策改革来带动这个产业，而教育产业的供给政策改革也是非常迫切的。我提出了三个字的具体方法，即转移、释放、改变、转化，依靠强大的社会保障来促进生产要素从供过于求、供给老化的行业形成新的供给。二是放开和放宽高行政成本和融资成本。同时，第三种方法是改革和深化改革，以提高生产要素的效率。

总之，只要我们抓住中国当前经济运行中老龄化供给结构的主要矛盾，从这五大因素出发，从这土地制度、人口劳动制度、这创新制度、这金融制度、这等等。，这五个方面深化改革，抓住一些重点行业和重点领域，一步一步走，那么中国经济的未来一定不会是L型增长，但也可以是高增长，改变这种形式，让中国经济