如果滞涨来了 我们该如何理财避免风险？

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最近，总是有朋友不担心。权威人士表示，经济L型是正常状态，短期经济走出底部的可能性非常小；看看cpi数据，今年已经超过了2；在早期阶段，中央银行也降低了利率并降低了大量货币；未来经济会停滞不前吗？如果出现滞胀，我们应该投资什么来避免它？毕竟，现在已经没有钱赚了，未来的滞胀只会变得更糟。

什么是滞胀？

也就是说，停滞的通货膨胀。总的来说，这意味着价格上涨了，但经济却停滞了。这是通货膨胀长期发展的结果。

前海开源基金董事总经理龚昨日坚定地表示，如果出现滞胀，最好的投资产品是黄金。

海通证券(600837，BUY)著名首席执行官蒋超也持有同样的观点，蒋超早在今年年初就提出了这一观点。滞胀的黄金搭档是“黄金+大宗商品”。从历史上看，20世纪70年代是美国的滞胀期，在此期间，黄金价格上涨了10倍，而美国股市下跌了5.6%，债券市场大幅下挫。最近一次是在2008年上半年。在典型的滞胀时期，黄金上涨了11%，美国股市下跌了14%。

蒋超认为，2016年以来的股市下跌给市场上了一课。货币的简单释放并没有提高经济增长率，所以金融市场的崛起不能脱离实体经济。因此，如果所有人都对金融资产价格上涨保持警惕，金融市场今年可能无法吸收更多的流动性，过剩的流动性可能会流向大宗商品市场，如大豆、玉米、钢铁、煤炭和石化产品。

尽管龚坚定地表示，如果出现滞胀，最好的投资产品是黄金。但龚并不看好中国的短期滞胀。他认为，停滞是一种全球形势，而通胀在短期内是不可持续的，在现阶段将是通缩。

“滞胀的最佳投资产品是黄金，但它并不关注短期滞胀，因此它对黄金的短期前景并不乐观。目前，黄金的投资头寸太重。几个月后，将根据信号进行判断，届时可能会看到黄金。”龚对说道。

目前，对于滞胀有不同的看法。蒋超认为经济不好，毒品不能被阻止。年初，他判断中国和美国都出现了滞胀的迹象，这可能是由于货币过度。在国内，今年年初，所有人都预计供应方改革将会过重，但后来发现货币刺激会过重。

九州证券全球首席经济学家邓海清认为，滞胀是危言耸听。货币过度会导致周期性的滞胀，但前提必须是经济过热。目前，中国经济过热的可能性非常小，因此不会出现周期性的滞胀。

非周期性滞胀有四个条件，目前在中国还不具备。因此，货币过度的结果只能是各种金融资产价格泡沫的不断出现，而没有实体经济滞胀的可能性。

此外，龚昨日表示，目前信用债券并不乐观，最好的避险资产是利率债券。