结构性理财产品四成不达预期收益 购买并不划算

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最近几个月，银行理财产品的收入一直在持续下降，但我们不时会看到收入超过8%的结构性理财产品，这让投资者颇为动心。根据Yinxian.com昨日发布的结构化理财产品数据，该行去年到期的结构化产品中，有40%没有达到预期的最高回报率。自去年第二季度以来，结构性产品的实际收入开始低于非结构性产品，因此从整体上购买结构性产品不划算。

据Yinxian.com统计，2015年共有3469种结构性理财产品到期，其中2091种产品披露了到期数据。从产品披露来看，有836种产品没有达到预期的最高收益率，不符合率为40%，其中455种产品与股指挂钩，占54.43%；其次，有253种和67种产品与黄金和汇率挂钩，分别占30.26%和8.01%。

统计数据显示，与股票、股指和基金挂钩的产品的平均预期最高收益率较高，但平均预期最高收益率与平均实际收益率之间的巨大差异也暴露了这些产品的风险。这三类产品的平均预期最高收益率与平均实际收益率之差超过3个百分点，尤其是与基金挂钩的产品，平均预期最高收益率为9.14%，但平均实际收益率仅为2.94%，差距高达6个百分点。最小的差距是与shibor挂钩的结构性理财产品。 与shibor挂钩的86种结构性理财产品的平均实际回报率比预期最高回报率高出0.03个百分点。

2015年，股市全年波动较大，风险较高。高风险伴随着高回报或高损失。在2015年到期的产品中，实际收入最高的10种产品都是与股票和股指挂钩的产品，而实际收入最低的10种产品大多是与股票、股指和基金挂钩的产品，其中两种产品亏损10%，一种与股票挂钩，一种与基金挂钩。

分析:购买结构性产品不划算

2015年，结构性理财产品的平均实际回报率相对较低，全年仅略高于4%。从平均实际收益率趋势来看，自2014年第二季度以来，结构性产品开始低于非结构性产品，并一直保持这种状态。平均实际收益率的季度最小差为0.22个百分点，最高为1.05个百分点。也就是说，从平均实际收入来看，购买结构性产品总体上是不经济的。

Yinxian.com的分析师表示，对于普通投资者来说，如果他们不能很好地把握相关关联产品的市场趋势，他们只会盯着预期的最大回报率，盲目购买结构性产品，这基本上成为一种赌博规模的投资，承担更大的风险，获得更低的平均预期回报，表明风险和回报不成比例。

从稳健性的角度来看，利率挂钩产品和shibor表现良好，尤其是利率挂钩产品，收益相对较高且相对稳定，是结构性产品中的低风险投资产品，投资者可以更加关注。