紧跟主线精选牛股 汇添富医药保健捕获超额收益

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惠天福医疗服务获得超额回报

近年来，在人口老龄化、医疗保险水平提高和消费升级的推动下，医药行业整体繁荣程度不断提高，长期以来成为投资者关注的焦点和投资热点。据业内人士称，中国的医疗保健行业已经从传统概念中的防御性行业发展成为一个不断增长的朝阳产业。在这种情况下，投资者可能希望通过医疗主题基金抓住该行业的中长期投资机会。

以惠天福医疗保健为例，基金自成立以来，业绩和规模一直领先于同类产品。根据银河证券(Galaxy Securities)的数据，在2011年至2015年的五年中，该基金的年度表现在同类医疗基金中名列前茅。特别是2015年，汇天府医疗净值上涨46.09%，超过同期上涨42.72%的沪深医疗指数和上海综合指数。回顾去年的运作，基金经理周睿和刘闯表示，基于医药行业个股必须分化的判断，他们坚持自下而上选择个股的策略，选择代表未来产业发展方向的医药股，不断优化投资组合。单只股票投资方面，通化东宝(600867报价，买入)、万达信息(300168报价，买入)、鹤谷制药(300016报价，买入)、金奎大基因(002030报价，买入)等持有的股票。对净值贡献很大。

展望2016年，周睿和刘闯认为，医药市场仍是一个结构性市场。首先，医药行业已经被国家医改政策所调整，大多数企业都面临增长压力。过去的增长模式难以维持。预计将会有一个1-2年的动荡时期，行业将会发生很大的变化，优胜劣汰的效果将会很明显。随着行业价值链回归正常，新药、新技术和新商业模式正成为投资的主要方向。特别是随着医药领域科技发展的单一性的到来，新药和新技术面临着巨大的投资机会；第二，随着医疗改革的不断深化，医疗服务行业正面临着巨大的发展，空在一些子行业有着良好的增长；此外，由于供应有限和需求稳定，一些原料药和血液制品行业的增长具有投资价值。

然而，不争的事实是，医药行业的整体增速正在放缓，增长面临诸多挑战。兴业证券(报价:601377，BUY)在研究报告中表示，未来医药行业的业绩差异化和估值差异化将越来越明显，代表行业未来发展方向的优质企业(创新药物、高壁垒仿制药、国际化、生物制药和高端医疗服务)将长期受到投资者的关注。在这种背景下，业内人士认为，积极管理的医疗基金显然比跟踪医疗指数更有可能获得超额回报。考虑到医药行业的高度专业化和高投资壁垒，普通散户投资者更适合借入专业投资基金。