“我国债将被纳入富时世界国债指数”

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我的国债被纳入富时世界国债指数

9月25日，富时罗素宣布从2021年10月开始将中国债券纳入富时世界国债指数( wgbi )。 对此，中国人民银行有关部门负责人表示:“这充分反映了国际投资者对中国经济长期健康和快速发展的信心，也反映了国际投资者对推进中国坚定不移的金融市场改革开放的同意。 这使越来越多的海外机构投资者认识中国金融市场，部署中国债券，吸引越来越多的资金流入。

继中国债券加入彭博全球综合指数( bbga )、摩根大通全球新兴市场多元化指数( gbi-em )后，9月25日富时罗素宣布从2021年10月开始将中国债券加入富时世界国债指数( wgbi )

中国人民银行有关部门的负责人说，这充分反映了国际投资者对中国经济长期健康和快速发展的信心，也反映了国际投资者对中国稳步推进金融市场改革开放的认识。

专家说，这使越来越多的海外机构投资者认识到中国金融市场，部署中国债券，吸引越来越多的资金流入。 然后越来越多的海外机构投资者参与债市交易，改善市场交易机制，扩大中国债市的广度和深度，进一步推进相关规则和国际轨道。

纳指过程加快

现在世界上有彭博、摩根大通、富时罗素三个主要债券指数供给机构。 其中，彭博伯克利世界综合指数、摩根大通世界新兴市场多元化指数和富时世界国债指数是各自旗帜下最主要的指数。

随着我国债券市场规模的增加和对外开放程度的提高我国国债已经纳入各主要的全球债券指数。

2019年1月31日，彭博企业宣布，以人民币计价的中国国债和政策性银行债券将从2019年4月开始纳入bbga，并在20个月内逐步完成。 完全纳入bbga后，以人民币计价的中国债券将成为继美元、欧元、日元之后的第四大估值货币债券。

目前我国相关债券在bbga超过5%，预计在今年11月完成后达到6%。 据估计，如果完全纳入bbga，将有1000亿美元以上的资金流入。

2019年9月，摩根大通宣布从年2月28日开始将9只中国国债纳入gbi-em，纳入后的占有率达到10%，达到国家占有率上限。 这个动作分10个月完成，现在完成了近7%。 据估计，如果完全纳入gbi-em，将流入200亿美元的资金。

市场人士认为引入富时世界国债指数更重要。 因为这个指数受到被动投资者的喜欢。 这次富时罗素娜估计，这笔指数追踪资金的规模从2兆美元到4兆美元，完全纳入wgbi将在中国债市引进约1500亿美元的指数追踪资金。

“这是中国债市开放的里程碑式成果。 ”。 联金融首席研究员董希淼说，这是国际机构肯定中国金融业对外开放、扩大和深化金融业对外开放的体现。 这表明中国有利于提高在世界金融市场的地位，提高指数的代表性和魅力，也有利于世界投资者更合理地配置债券资产。

数据显示，截至2008年8月底，国际投资者债务持有规模达到2.8万亿元，占银行间市场管理馀额的3%，近3年来年均增长40%。

人民币债券的魅力增强

董希淼表示，新冠发生肺炎疫情后，中国经济在世界主要经济体中率先回升。 中国国债被接受，进一步表现出国际投资者对中国经济顺利健康快速发展、金融业全面扩大开放的信心。

我国债市已经形成了国外机构“想来”的投资环境。 今年以来，国外机构继续增持我国债券，不受疫情等影响，月平均成交量超过7500亿元，月平均成交量超过1200亿元。 现在国外机构持有债务的总规模超过了2.8兆元，比去年年末增加了27%。 债券上市以来，国外机构的债务持有规模以年均40%的速度增加。

截止到2008年8月底，中国债市债券馀额达到112万亿元，是世界第二大债市，债券品种丰富，交易工具序列完善，基础设施安全高效，已经具备相当的市场深度和广度。 我国债券净融资规模在社会融资总规模中所占的比例从5年前的24.1%上升到36.2%。 债券交易进一步活跃，年交换率从5年前的203上升到26。

另外，中国债券的收益率也对海外机构保持着很强的魅力。 现在中国债券收益率依然基本稳定，十年期国债收益率维持在3%以上，公司债券收益率普遍在4%以上。 今年以来，中美10年期国债的利差继续扩大，从150个基点上升到240个基点左右。

从违约率来看，年第二季度末，不同金额企业信用类债券的贷款违约率为0.73%，明显低于年6月末商业银行1.94%的不良贷款率，远低于2019年国际市场1.48%的贷款合同违约率。

在这种情况下，我国债市的参加者越来越丰富。 近年来，国际投资者对中国债券配置的诉求迅速增加，境外中央银行或货币当局、主权财源基金、国际金融机构、人民币境外清算行和参与行、境外保险机构等境外机构已经成为中国债市的重要参与者。

截至2008年8月底，“熊猫债券”的发行主体已经覆盖了国际开发机构、外国政府、金融机构和非金融公司，累计发行债务规模近3000亿元，而且来自世界60个国家或地区的近900家海外投资者进入了银行间债市。

董希淼表示，富时罗素引进中国债券后，越来越多的海外长时间资金进入中国债市，帮助中国金融市场持续快速发展。 另外，国际投资者也更好地分享中国的经济增长红利。

规则进一步与国际接轨

海外资金即使想“来”，也需要“可以逗留”。

近年来，中国不断优化国外机构各投资环节的操作流程，继续进一步推进相关规则和国际轨道。

年以来，人民银行、外汇局等相关部门已经颁布了一系列政策措施，不断优化国外机构各投资环节的操作流程。

开门迎接客人首先要打开门口。。 因此，人民银行整合入市途径，按照“同一标准、同一规则的一个中国债券市场”，大致统一入市管理和资金管理等制度安排，提高国外机构入市的便利性，进一步优化和便利投资资金汇款汇入。

海外机构进来后，时差问题也曾经导致交易不便。 中央银行很快提高金融基础设施的服务水平，国内外交易平台合作，支持国外投资者在直接进入市场的渠道上开展直接交易，国内平台延长服务时间，越来越多的国外机构时差 为海外机构提供循环结算服务和t+3以上的交易结算服务，比较有效地缓解了国内外节日差异带来的不便。

另外，在市场交易过程中，债市的流动性和风险套期保值机制也是海外投资者关心的问题。 人民银行有关人士表示，在理解海外投资者的诉求后，一方面引进更丰富、市场化的发行机制，优化市场机制安排，使海外机构能够有效买卖目标债券。 另一方面，即使是完全的风险对冲机构，也可以选择更好的报价，比如海外机构可以开展多个对方和人民币的购买销售和外汇风险对冲等。 允许海外机构自主签署衍生品主协议，满足海外投资者内部的风控和合规要求。 另外，结算代理人或相关开户行可以为境外中央银行类顾客提供白天或夜间融资服务，比较有效地缓解境外中央银行类机构的资金周转问题。

人民银行有关部门负责人表示，下一步将继续与各方合作，积极完善各项政策制度，推进相关制度规则和国际轨道，进一步提高债市流动性，深化中国债市的制度性、系统开放，对包括指数投资者在内的广大国际投资者更友好便利 (记者陈果静)