适应理财偏好转变 传统机构布局智能投顾

本篇文章1409字，读完约4分钟

通过对股市、楼市和互联网金融市场的比较，年收入60万元的北京白领李希望找到一种风险可控的财务管理方法。这也是中国许多中等收入群体的共同愿望。其背景是市场回报率不断下降，汇率刚刚被打破。为了满足这种市场需求，2016年初，一大批新兴互联网金融企业聚集在智能投资领域，随后交易量逐渐减少。12月，由于两家传统金融机构的进入，聪明投资的话题再次成为热点。

金融思维正在逐渐改变

“对于中国的财富管理公司来说，人们似乎最关心的是回报率，而不是风险，但这种情况正在改变；此外，智能投资需要解决一个误解:智能投资的首要原则是控制风险，并在客户风险可接受的范围内追求最佳回报率。”钛集团旗下金融科技初创公司玄寂的首席执行官郑裕彤告诉《中国证券报》。

智能资产配置是指利用量化策略和机器学习算法，结合大数据的应用，根据风险偏好、投资周期和客户特征，为客户构建个性化的基金投资组合，将资产投资于不同的低风险关联资产类别，将投资组合风险控制在客户的风险承受范围内。之后，系统将继续根据市场情况、客户个人情况和客户持有的资产提供智能调仓、优化等服务，确保客户的投资组合风险实时控制在个人承受范围内。

现代资产配置理论已经证明，仅仅依靠单一的投资渠道是不科学的，分散的资产配置可以很好地对冲风险，获得相对稳定的回报。然而，私人银行数千万元的服务门槛将中等收入群体拒之门外。用智能投资系统取代财务顾问既经济又现实。传统机构已经采取了行动。12月6日，招商银行(600036，BUY)推出摩羯座智能投资；随后，民生证券和玄寂宣布将联合开发数字资产配置工具，并将在年底前进行内部测试。郑玉东表示，具体方法是向用户提出一系列问题，以评估他们的风险承受能力和投资目标，然后软件会向用户推荐一套与上述评估指标结果相匹配的基金投资组合。如果你与经纪公司合作，除了公共基金，未来的基础资产可能会与经纪资产管理产品叠加。

满足需求的低门槛

许多年前，美国技术和金融公司以及大型金融机构开始探索利用计算机和互联网技术开发智能资产配置工具。改良和其他提供机器人(300024，buy)金融咨询服务的科技初创公司改变了美国财富管理行业的模式。成立于2008年的Betterment目前管理着超过60亿美元的投资者资产。拥有强大传统品牌的经纪商和银行，如查尔斯·施瓦布(charles schwab)和富国银行(Wells Fargo)，也开始向客户提供机器人金融咨询服务。据cerulli associates研究所称，未来五年，美国机器人金融咨询业务的规模将从2016年的830亿美元增至3850亿美元。

自去年以来，智能资产配置的浪潮已经涌入中国。根据招商证券(600999，BUY)的预测，到2020年，智能资产配置管理的规模预计将达到5.22万亿元，行业年收入将超过100亿元。

“虽然智能投资不像固定收益产品那样提供预期回报率，也就是说有亏损的可能，但像知止投资这样的风险偏好的实际年化回报率可以达到7.6%。”郑裕彤说道。新兴金融科技公司希望通过应用程序说服投资者投资股市和债市，而不仅仅是货币市场基金。

从根本上说，玄寂、宜欣和迷彩之所以能够吸引投资者，是因为与传统券商相比，机器人金融咨询服务更便宜，甚至更免费、更方便。招商银行摩羯座投资的最低投资门槛为2万元；民生证券和玄寂开发的数字资产配置产品的投资门槛尚未确定，但与招商银行不会有太大区别。