券商集合理财产品市值创新高 看好年尾股市

本篇文章2552字，读完约6分钟

经过前三个季度的增持，2016年第三季度券商集合理财产品的股票市值达到667.95亿元，较2016年第二季度的525.82亿元增加142.13亿元，增幅为27.03%，为历史最高水平。2016年第三季度，券商仅持有269只股票，比2016年第二季度的233只增加了36只股票，增幅为15.45%。其中，房地产股票市值连续七个季度保持第一。在连续三个季度排名第三之后，2016年第三季度，信息技术的股票市值升至第二位。社会服务业的股票市值从2016年第二季度的第九位上升到2016年第三季度的第三位。券商的合理理财产品对第四季度的市场持乐观态度，但他们已经做出了很大努力来调整自己的头寸，持有和减持的数量是一年多来最大的。

西南证券

经纪人合理的金融产品继续增长

经过前三个季度的增持，2016年第三季度券商集合理财产品的股票市值达到667.95亿元，较2016年第二季度的525.82亿元增加142.13亿元，增幅为27.03%，为历史最高水平。第三季度，上证综指上涨2.56%，证券公司的集合理财产品显示出增持迹象。2016年第三季度，券商共持有479463.11万股集合理财产品，较2016年第二季度的395014.99万股增加8448.12万股，增幅为21.38%。

8月，许多证监局向辖区内的证券公司、基金公司、期货公司发出通知，要求开展私募股权管理业务自查整改，重点关注“保本”和结构性资产管理计划产品，可作为监管部门落实新“八条底线”的后续监管工作。新的“八条底线”是指2017年7月18日开始实施的《证券期货经营机构私募股权资产管理业务经营管理暂行规定》。该文件的前身是2015年3月基金行业协会发布的《禁止证券期货经营机构在资产管理业务中实施“八项底线”的规定》。根据监管部门的通知，各机构要对7月18日前存在的资产管理计划进行自查，明确整改安排，包括资产管理计划名称中“保本”字样的产品、直接或间接为优先认股人提供保本和收益保护安排、杠杆率过高、嵌套投资其他劣质股票结构性金融产品、结构性资产管理计划总资产占净资产140%以上、委托不合格的第三方机构提供投资建议等。同时，要及时制定和修订资产管理业务的内部控制制度和风险管理制度。

2016年第三季度(见表1)，券商仅持有269只股票，比2016年第二季度的233只增加了36只，增幅为15.45%。其中，79只股票增持，比2016年第二季度的60只增加了19只，为去年以来的最高水平，但仍处于历史低位。平仓股票数量为47只，比2016年第二季度的45只增加了2只，这是一个历史温和水平。库存减少了96只，比2016年第二季度的83只增加了13只，为2015年以来的最高水平，但仍处于历史低位。共有47只新股票，比2016年第二季度的45只股票多了两只，目前处于历史低点。可以看出，券商对第四季度的市场持乐观态度，但他们已经做出了很大努力来调整头寸，增持或减持的数量是一年多来最大的。

经纪人收集财富管理产品，更喜欢投资房地产

从行业偏好来看，房地产股票市场价值连续七个季度保持第一位。共有15家上市公司持有股份，比2016年第二季度的12家公司多3家；持仓市值为159.86亿元，较2016年第二季度的156.53亿元增加3.33亿元，增幅为2.13%，与大盘增幅持平。在持有的15只股票中，券商理财产品增持了沙河股份、吕晶控股、招商局蛇口和高科技发展；新开设的职位包括光明地产和宁波富达；阳光城、复兴股份和伊尹股份持有的股份数量保持不变；减持了莱茵体育、万科a股、新湖宝和洪钟的股份。

在连续三个季度排名第三之后，2016年第三季度，信息技术的股票市值升至第二位。共有35家上市公司持有股份，比2016年第二季度的24家增加了11家；头寸市值为67.62亿元，较2016年第二季度的49.75亿元增加17.87亿元，增幅为35.92%。与大盘的上涨相比，它显示出大规模增持的迹象。其中，券商理财产品增持了互联网、彭博士、股份、科技、纳威福、硕博德、鑫茂科技、中科、荣智联、中威电子、东软开利；新先进数据通信、陈欣技术、超讯通信、汇源通信、杰顺技术、安硕信息；四川九洲、新世界、优酷网、九琦软件、永定股份、飞立新和武汉方家的持股数量保持不变；减持季承电子、北新源、美达诺、中安笑、金利科技、合力泰、恒通光电、海能达、新海一、汉德信息和邦讯科技。

此外，社会服务业的股票市值从2016年第二季度的第九位上升到2016年第三季度的第三位。2016年第三季度共有11家上市公司持有股份，比2016年第二季度的7家多4家；头寸市值为62.99亿元，较2016年第二季度的18.94亿元增加了44.05亿元，是2016年第二季度的三倍多。在持有的11只股票中，飞马座国际、清新环境、东江环保、丁山设计和深圳大通增加；西藏旅游、中科王云和怡化健康都有新的职位空缺；万邦达持有的股份数量保持不变；中原的谢赫和碧水园都被缩小了。

经纪人收集财富管理产品，持有市值最大的上市公司

第三季度，飞马国际和海通证券在券商市值最高的10家上市公司中增持；碧水园、比亚迪、万科、三安光电、志飞生物、戈尔、索菲娅和洪钟都有所减少。其中，志飞生物持股比例最高，为12.77%，持股比例为齐鲁证券-工行-齐鲁金通第一集体资产管理计划和齐鲁证券-工行-齐鲁金通第二集体资产管理计划。此外，飞马国际是持股比例最大的股票，其持股比例在第三季度增长了2.97个百分点。与2016年第二季度相比，万科a股、志飞生物、比亚迪、苏菲亚、三安光电、洪钟股份和戈尔股份等7只股票保持“十大”位置。新入围的公司有碧水园、海通证券和飞马国际(见表2)。

第三季度，券商集合理财产品所持流通a股比例最高的前10只股票均超过7%。其中，增加了丁山设计、巴陵技术、华立兰和海能达；新进入卫伟股份，是增持量最大的股票之一；新立金融所持股份数量保持不变，志飞生物、碧水园、邦讯科技、洪钟股份减少。与2016年第二季度相比，志飞生物、新力金融、巴陵科技、邦讯科技、华立兰、海能达和洪钟等7家公司的股票继续保持“十大”排名，新入围的有卫伟、碧水园和丁山设计。

表1:证券公司集合理财产品头寸和行业汇总