互金平台陷进退困局 等待资金存管方案落地

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许多平台表示正在根据监管措施调整业务，力争在12个月整改期内达到监管要求。然而，网上贷款上限和银行资金存管成为平台业务调整的难点。例如，在线贷款上限，平台应对策略不同，大多数平台选择减少贷款额度。然而，银行资金存管计划尚未最终落地，银行和平台仍在等待。

P2p在线贷款监管终于落地。

8月24日，银监会、工业和信息化部、公安部和国家互联网信息办公室联合发布了《信息中介机构开展点对点贷款业务活动管理暂行办法》(以下简称《p2p网上贷款监管办法》)。

一时间，贷款额度上限、银行资金存管、13项禁入行为、地方金融监管部门登记、电信业务牌照申请成为行业热点。

最近，《21世纪经济报道》记者采访了几个p2p平台的领导者，了解他们的应对策略。许多平台表示，平台正在根据监管措施调整业务，力争在12个月整改期内达到监管要求。

然而，网上贷款上限和银行资金存管成为平台业务调整的难点。例如，在线贷款上限，平台应对策略不同，大多数平台选择减少贷款额度。然而，银行资金存管计划尚未最终落地，银行和平台仍在等待。

困难:贷款上限、银行存款

根据p2p网上贷款监管的规定，对等借贷信息中介机构在完成当地金融监管部门注册后，应当按照通信主管部门的相关规定申请相应的电信业务经营许可。但同业拆借中信息中介机构的注册、评估和分类的具体规则另行制定。

目前，大部分平台正在推进备案登记和ipc营业执照申请工作。

“我们没什么可调整的。平台注册、电信业务许可申请等。，目前正在进行中，根据目前的进展情况，有望在整改期内完成。”新新贷款的创始人张洋告诉《21世纪经济报道》记者。

贷款公司总经理周在接受《21世纪经济报道》采访时表示，贷款公司从今年开始进行资产多元化，逐步引入新的资产，并引入了汽车贷款资产和消费金融资产；这类资产的贷款金额一般在几万到几十万之间，并实行小额分散贷款的原则。辛凯贷款还将加快与保险机构和第三方平台在新业务上的合作。

据英灿咨询高级研究员张介绍，注册平台、申请电信业务牌照并不难，监管部门将予以配合。她在接受《21世纪经济报道》采访时表示，网上贷款上限和银行资金的存管是业务限制和无形门槛，是真正的难点。

封闭平台，超级问题平台

以网上贷款上限为例，p2p网上贷款监管办法明确规定，点对点贷款的额度应以小额为主，简单概括为个人低于20万，企业低于100万，最多五个平台。因此，企业贷款、房地产抵押贷款、大额汽车贷款等平台将受到很大影响，不符合要求的平台将逐步退出市场。

9月1日，英灿咨询发布了《2016年8月p2p网上贷款行业报告》，称本月有99个封闭平台和问题平台，其中42个问题平台(30条行车道和12次提现)，57个封闭平台(56个封闭平台和1个改造平台)，封闭平台超过了问题平台；自5月以来已连续4个月关闭的转型平台数量超过了当月的问题平台数量。

据张介绍，除了退出市场，平台还可以选择转型、合作联盟、降低贷款额度等方式来应对。例如，Sack Finance总经理黄海民认为，一是对分散的小型消费金融业务进行改造，二是放弃金融管理业务，转向专业资产业务，与传统金融机构合作提供资产侧服务，如美利金融。

但是这种转变并不容易，也不适合所有的平台。最初的股票业务怎么样？根据《2016年8月p2p网络借贷行业报告》，截至2016年8月底，p2p网络借贷行业贷款余额增加至6803.32亿元，较7月底增长3.59%，增速放缓。

“网上借款的上限影响最大。如何处理股票业务是非常痛苦的，因为贷款业务有惯性。如果现在完全限制，就相当于银行放贷，这对借款企业和实体经济都有很大影响。”网上贷款置业首席执行官石介绍并分析了市场上应对网上贷款和股票业务上限的几种方式。

首先，多个平台联合放贷。对于抵押贷款人来说，比如房地产抵押贷款，抵押属于哪个平台是个问题，只有信任度高的平台才能达成合作。此外，监管措施还规定“借款人不得通过多个信息中介机构同时对同一融资项目进行重复融资”，这是有严格限制的。

第二，借款人被分成多个实体来借款和拆分贷款项目。然而，许多贷款项目不容易分割。如果有更多的贷款主体，会增加平台风险控制的难度和成本，增加风险。

第三，相关业务通过非p2p网络借贷渠道开展。平台不能做过多的业务，这部分需求仍然存在。因此，线下贷款机构可能会参与其中，但它更加不透明，缺乏监管，而且存在合规问题。

第四，平台继续开展超额业务，希望通过与监管部门沟通，调整监管措施的相关内容。

然而，大多数平台仍在根据监管措施降低贷款金额。

例如，以“大单模式”闻名的红菱创业投资，8月31日在红菱社区公开表示，“我们将在9月正式启动，逐步走向合规。配额是个大问题，但不能改变。如何纠正还在讨论中，9月份将公布进展情况。”然而，9月1日，红菱创业投资也在官方网站上发布了1亿元人民币的贷款项目，合规之路仍有待观察。

“银行资金存管部已邀请中信银行(601998，BUY) (601998，股份)进行前期准备。一家上市公司目前正在整理红菱创业投资的数据，对接交易系统，并为下一次存管做准备。”周世平继续说道。

等待基金托管计划落地

点对点贷款的资金存管计划可以付诸实施。

《21世纪经济报道》记者了解到，《同业拆借资金存管指引(征求意见稿)》也已于8月初下发到各银行，各银行已给予反馈。

根据征求意见稿，存管银行应履行对客户资金的监管责任，不得外包或由合作机构承担，不得委托网上贷款机构和第三方机构代为开立贷款人和借款人的交易结算资金账户。

Sack Financial Research Institute的人士表示，目前很多平台都采用联合存管模式，即由银行负责资金存管和账户监管功能，由第三方支付开户费用、提供技术支持和资金结算服务。新规否认了银行和第三方机构之间的联合存款模式。

据英灿咨询不完全统计，截至8月15日，已有130个平台与银行签订了直接存管协议，其中39个是网上直接存管系统；但目前已有46个平台与银行签署了联合存管协议，其中有24个平台已经推出了联合存管系统，联合存管模式可能面临整改。

石认为，银行存款和管理资金困难，银行积极性不高。他认为这既无利可图也无风险。如果不允许第三方机构参与，可能需要很长时间才能到位。

然而，《基金托管与管理指引》仍处于征求意见阶段，银行和p2p平台仍在等待。

华东某城市商业银行较早开展p2p平台资金存管业务。相关负责人告诉《21世纪经济报道》，平台接入标准、业务模式、收费标准等。目前正在内部讨论，有必要等待《点对点贷款基金托管业务指引》最终出台后再进行相应调整。九月中旬可能会有明确的结果。