网贷监管新政满月有余 互金平台转型加速

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网上贷款行业监管办法出台已经一个多月了。互助黄金行业的洗牌格局正在加速，网上贷款行业对资本竞争的热情正在逐渐消退。

8月24日，银监会等四部委联合发布了《同业拆借信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)。监管政策逐步明确后，野蛮的网上贷款行业迎来了一个艰难的整改期。目前，当网上贷款监管的新政策刚刚达到满月时，p2p网上贷款行业发生了哪些具体变化？

在新政的监管下，网上贷款交易量并没有太大变化。该平台开始整顿监管规则

根据英灿咨询的最新统计，从8月24日到9月23日，本月p2p网络借贷行业的整体营业额约为1880亿元，与8月份的1910亿元相比略有下降，整体下降幅度不大，表明监管规定对目前p2p网络借贷行业的整体营业额影响不大。

其中，8月24日至9月23日前100个平台的交易量占75.85%。8月份，这一数字为75.80%，表明该行业暂时没有更加集中。过去6个月，前100大交易平台的行业集中度在76%左右的狭窄范围内波动。

此外，8月份各科目平均贷款金额约为45400元，8月24日至9月23日各科目平均贷款金额约为43900元，下降约3.30%。据调查分析，这可能表明现有平台已经开始整改p2p网上贷款监管规则中的贷款限制条款。

同时，本次调查以47个平台为分析样本，涵盖大、中、小平台。据统计，8月24日至9月23日，这47个平台的平均贷款额为3.02万元，而7月24日至8月23日，这47个平台的平均贷款额为3.49万元，表明这47个平台的平均贷款额环比下降了13.32%。这也与平台对监管规定中贷款限额条款的整改有关。

操作平台的数量进一步减少

未来的业务暂停转型平台将占据主导地位

然而，操作平台的数量进一步下降。截至9月23日，9月份封闭平台和问题平台的数量为70个，其中封闭平台的数量远远超过问题平台的数量，共有45个封闭平台和25个问题平台。从过去6个月封闭转型平台数量和问题平台数量的趋势来看，5月、6月、8月和最近几个月封闭转型平台数量明显高于问题平台数量。

英灿咨询认为，随着监管规定的实施和逐步推进，许多原有的p2p网上借贷业务模式已经不能满足当前的合规要求。尽管平台与行业之间的一些问题(如电信业务许可)仍存在争议，但业务转型升级已成为大多数p2p网上借贷平台的共识。“消费金融”、“普惠金融”和“小额金融”已成为p2p网络借贷行业的新热点。然而，封闭平台的数量将在未来很长一段时间内占据主导地位。

随着行业的大浪，网上贷款平台的综合回报率持续下降。最近几个月，行业综合回报率降至9.78%，比8月份10.08%的综合回报率(1个基点=0.01%)低30个基点。贷款额度将在短时间内打破平台的供需平衡，进一步降低综合收益率。

银行资金存管促进了新规则在蠕动中的实施。一月份只有三家公司上线

根据《同业拆借资金存管业务指引(征求意见稿)》，存管银行应对客户资金履行监管职责，不得外包或由合作机构承担，不得委托网上贷款机构和第三方机构代贷款人和借款人开立交易结算资金账户。

据不完全统计，自2016年8月24日银监会发布《同业拆借信息中介业务活动管理暂行办法》(以下简称《办法》)以来，一个多月内，全国正式推出的银行资金存管业务p2p平台只有三个。截至2016年9月底，全国约有55个p2p平台开通了银行资金存管业务(不含联合存管模式)，占2235个正常运营平台的2.46%。业内人士用“蠕动”这个词来形容银行资金存管的进展速度。

根据此前声称已签署银行资金存管系统的平台，存管业务主要有三种模式:银行直连、银行存管和“银行+支付公司”联合存管。根据《办法》，“存管银行不得外包或由合作机构承办，不得委托网上贷款机构和第三方机构为贷款人和借款人开立交易结算资金账户”，联合存管模式可能已被判处“死刑”。然而，随着监管的日益明确，p2p平台要想坚持合规之路，只有通过建立银行存管系统，才能从根本上消除资金池，确保客户资金的安全。

上市公司掀起了黄金资产相互出售的浪潮

在线贷款平台已经改变了全面的金融管理

监管规定颁布后，网上贷款行业的热情逐渐消退。许多上市公司开始停止购买共同黄金资产，有些甚至直接出售现有的共同黄金资产。熊猫金融控股(600599，买)(600599，买它)，银之介(300085，买它)(300085，买它)，西藏旅游(600749，买它)(600749，买它)，永达集团(002622，买它)，有些甚至直接出售共同的黄金资产，如皮皮(600696，买)(600696，股份)，梦洁家纺(002397，股份)出售资产的原因主要受监管的影响。

据业内人士分析，新政实施后，互联网金融的合规门槛有了很大提高。对于一些过去以玩票或涉足共同基金领域来提高估值的上市公司来说，如果不符合合规要求，共同基金资产可能成为拖累企业估值的负资产。因此，他们要么以脚踏实地的方式在共同基金业务上投入资源和精力，要么转移和清理关系。

此外，从平台自身的发展前景来看，为了在未来的行业中顺应、发展和壮大，转型升级(Aiji、净值、信息化)是不可避免的。监管规定发布后一个月内，越来越多的业务暂停和转型平台就说明了这一点。

从近期互助金平台的发展来看，许多网上借贷平台已经将转型方向定位在综合金融平台，并开始销售保险、基金等金融产品。自去年以来，lufax已宣布将成为一站式财富管理平台，除在线贷款业务外，还可以提供信托、票据、基金和其他金融服务。在短短几个月的转型中，这个平台的用户规模从1000万增加到了2000万。在征求监管措施意见期间，网上贷款平台的构建模块也提前宣布将转型为综合金融平台。红菱创投董事长周世平也在“新政”满月后表示，红菱大目标的倒计时已经开始。“大单模式一直备受争议。由于引入了监管措施，为了避免投资者对政策风险的担忧，该平台一直在为转型做准备。“据了解，从2017年3月28日起，红菱创业投资的在线平台将停止对超过限额的大型单一产品发出新的投标。