你有没有想过：为什么私募基金的投资门槛是100万？

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7.15新规出台后，私募股权基金对投资者有了更明确的要求:个人投资者购买私募股权基金的最低金额不得低于100万元人民币，且不得分割。 所以如果有人说他们会和你一起购买私募，或者如果私募公司告诉你一个产品的金额可以少于100万，那么你应该小心。我们保证这绝对是违法的或者是骗子！

在中国，有100万资产的人很多(例如，在北京拥有一处房产很容易达到标准)，但那些能投资100万现金的人只是高净值个人的一小部分。会不会是私募股权公司有“资产歧视”？事实上，设定准入门槛是监管的结果。

与公开发行相比，私募基金的定义是向非特定公众发行或公开发行证券。

私募股权基金

相对

公共基金

如果公共基金是基金中的“刺”，任何投资者都可以随意购买，那么私人基金一定是基金中的“贵族”。

私募股权基金的分类:

▌私募股权投资基金

主要投资于中国证监会规定的公开交易的股票、债券、期货、期权、基金份额和其他证券及其衍生品种。

▌私募基金

主要投资于私募股权基金的证券私募股权基金、信托计划、经纪资产管理、基金专用账户等资产管理计划。

私募股权投资基金

除了风险资本基金，它主要投资于非公开交易的企业股权。

▌私募股权投资基金

主要投资于私募股权基金、信托计划、经纪资产管理、基金专用账户等资产管理计划的私募股权基金。

风险资本基金

主要投资于处于不同创业阶段的非上市成长型企业股权的基金(新三板上市公司视为非上市企业)；(对于市场所称的“成长型基金”，如果不涉及沪深两市上市公司私募股权投资，按照风险投资基金备案)

▌风险投资基金

主要投资于风险投资私募基金、信托计划、经纪资产管理、基金专用账户等资产管理计划。

其他私募股权投资基金

投资于证券及其衍生品和股票以外的其他领域的基金。

▌其他私募股权投资基金

主要投资于其他私募股权基金、信托计划、经纪资产管理、基金专用账户等资产管理计划。

私募股权基金的几个特征:

第一个特点:门槛高

在这些特征中，高门槛是最容易理解的，这意味着那些能够负担得起私募股权基金的人必须至少是中产阶级，而一百万是进入的基础。

为什么私募股权基金把门槛设得这么高？

▌提高了客户群的风险承受能力

监管机构设定100万元的投资门槛，不是为了限制投资者，而是为了保护投资者。一般来说，高端投资者越成熟，其风险识别能力和风险承受能力越强。因此，设定100万元的投资门槛是基于隔离风险承受能力弱的普通投资者的资金量。

▌限制参与者的数量，并确保私募的性质

私募基金产品不同于公开发行产品，公开发行产品主要针对高净值人群，以非公开方式出售给特定人群。中国《私募股权基金募集管理办法》规定，私募股权基金必须向特定投资者(合格投资者)募集，不得公开。如果进入门槛太低，参与者人数太多，它将恶化为公开发行，并失去其私人配售。

▌降低了资本流动的风险，增加了投资的稳定收益

由于大多数私人投资项目的回报期较长，所需资金相对稳定。如果没有投资门槛，就会吸引大量的投资者，而许多资金来源的不稳定性也导致投资价值的流动性较高，这不利于私募股权基金的收益，增加了投资的流动性风险。

进入门槛更高，投资者在面对私募股权投资时会更加理性。双方的关系类似于合伙关系，这给投资者带来了更多的预期回报。

这样，你应该能够理解为什么私募股权基金不可能成为平民。私募股权投资的门槛将长期存在。随着通货膨胀率上升和货币贬值，私募股权投资的门槛在未来可能会进一步提高。

第二个特点:不公开

非公开，即私募股权基金不像公募基金那样向所有投资者开放，私募股权基金主要通过私人咨询的方式出售给特定的合格投资者，因此投资者很难通过媒体等方式了解私募股权产品的信息，那些不合格的投资者也无法获取产品信息。

因为对于私募来说，任何公开发行都是非法的。因此，其投资目标更有针对性，更有可能为客户量身定制投资服务产品。投资组合的风险-回报特性能够满足客户的特殊投资需求。

第三个特点:锁定期

当普通投资者认购私募股权基金时，双方同意通常以一年作为锁定期，在这一年内你不能随意提取资金。如果投资者想提取资金，需要按照双方签订的合同执行。本协议的目的是确保平台基金的稳定性和流动性，有效抑制“善变”投资者的短视行为。

第四个特点:定期赎回

提案国不仅应该考虑封锁期，而且应该考虑在封锁期之后他们应该做什么？私募股权基金还设置了定期赎回条款，即在锁定期后，投资者突然想取款时不能取款，必须在合同规定的每月固定日期内赎回。

第五个特点:收入权的分配

扣除保荐人和投资者的本金后，保荐人的贡献最大，因为他们努力工作。一般来说，发起人将首先获得优先分红，20%的利润将首先分配。

通常，发起人和投资者会签署一份“优惠收入条款”。当投资收益超过一定的阈值收益率时，基金管理人可以根据约定的附息条款从超额投资利润中获得一定比例的收益。只有当基金的投资表现优异时，才能从收益中获得一定比例的回报。

第六个特点:车牌资源稀缺

当前市场上的私人基金机构不想成为私人基金经理，但如果他们想出售基金，他们可以出售基金。

[私募股权基金经理资格]

成为私募股权基金管理人的机构，必须在中国资产管理协会(以下简称“基金行业协会”)登记备案，取得《私募股权基金管理人登记证》后，方可管理私募股权基金

[基金销售资格]

能够开展基金销售业务的机构，必须取得中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)颁发的《基金销售业务资格证书》，才能接受基金管理人的基金销售委托；

随着基金行业协会和证监会对私募基金行业的严格监管，私募基金管理人注册证和基金销售许可证的申请难度越来越大，能够取得私募基金管理人资格和销售资格的机构越来越少。那些违规的基金管理机构在监管的严格要求下逐渐退出市场，私募基金行业也越来越规范。

第七个特点:专业性

私募股权基金的投资决策和管理涉及企业管理、资本市场、金融、行业、法律等多个方面。高回报和高预期风险的特点也要求基金经理具备较高的专业水准，尤其是发现潜在投资价值的独特眼光和良好的基金运作管理能力。

第八个特点:灵活管理

私募股权基金的柔性管理主要分为两点:

1.与公募基金相比，私募基金的闭市期相对较长，在闭市期内，私募基金不能随意赎回和退股，这意味着基金管理人在基金管理方面拥有主动权，在闭市期内可以进行更加灵活的投资管理。如果像公募基金一样，需要随时应对客户赎回的压力，他们总是要在经常账户中留一笔钱进行赎回，基金的整体投资收益也会减少。

2.私募股权基金组织结构简单，运作机制灵活，日常管理和投资决策自由度高。与其他机制复杂的组织相比，私募股权基金在机会转瞬即逝的关键时刻具有明显的竞争优势(爱情基础、净值和信息)。另外，私募基金经理的薪酬激励机制相对完善，不仅可以享受一定比例的固定管理费，还可以获得一定比例的投资利润。这是私募股权基金的生命力，也是超越公共基金的。

私募股权基金的组织形式

信任系统

人们委托信托代表他们管理财产。中国只有68家信托公司，其中一半以上是受银监会监管的国有企业，银监会不会发放新的许可证。在银行、信托、经纪和保险四大金融支柱产业中，信托位居第二。

有限合伙制度

2007年6月1日，中国的《合伙企业法》正式实施。有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成。总数不得超过50个。

▌合同类型

指以投资者、管理人和托管人为当事人，通过签订基金合同发行受益凭证而设立的基金。

启动步骤:私募基金管理人注册、基金启动、基金提交材料基金行业协会备案、完成备案、向项目方转移资金

公司风格

公司型私募股权基金具有完整的公司结构，其运作更加正式和规范。目前，企业私募股权基金(如“某投资公司”)可以在中国方便地设立。公司私募股权基金有一个缺点，那就是存在双重征税。