如何规避智能投顾类产品“雷区”

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Q1:最近，我接触到一些面向投资的智能互联网金融平台。他们说可以根据市场变化自动为我建立最优投资组合，以确保稳定安全的投资回报。这是真的吗？聪明的投资会有投资风险吗？

Q2:最近，我也发现一些智能投资平台推荐我购买一些海外债券产品，说这也是一种新的全球资产配置方式，有智能投资平台可以降低投资者的风险。会有隐藏的风险吗？

蚂蚁金服首席数据科学家齐远

应该说，聪明投资主要起源于美国，参与聪明投资顾问的美国金融机构包括财富前沿、改善等。

所谓的智能投资更像是机器人(300024，买)投资，是一种在线投资咨询服务模式。它通过现代投资组合理论和其他相关算法建立数据模型，并根据投资者的风险偏好、财务状况和财务管理目标为用户提供智能和自动化的资产配置建议。智能投资有三个核心点，即资产配置、产品优化和战略再平衡。

应该说，任何投资都是有风险的，但智能投资最大的特点是可以根据投资者的风险偏好、年龄增长和职业变化，随时调整投资组合的回报风险比。例如，年轻人可能身体健康，对未来生活有很多计划，所以聪明的投资在投资策略上会更积极。

说到聪明投资的投资风险，我个人认为美国和中国的聪明投资还是有一些区别的。

例如，美国的智能投资机构可以根据客户金融需求的变化自动调整投资组合，但根据相关法律，中国的智能投资机构在调整相应的投资组合以适应投资机构的业务范围之前，需要征得投资者的同意。

另一个风险点是，美国金融市场上有丰富的etf产品，聪明的投资机构可以利用这些产品来降低风险和提高回报。然而，中国智能投资机构可以投资的高流动性金融产品相对有限，包括公共基金和债券，仍有许多高收益非标准资产无法实现高流动性，这可能导致智能投资设定的投资组合存在相应的流动性风险。

最近，我还发现一些智能投资平台正在抢占先机，将一些海外投资产品纳入智能投资的总资产池。事实上，他们这样做的原因在某种程度上是解决国内高流动性金融产品短缺的瓶颈，而不是丰富聪明投资的投资范畴。

然而，我必须提醒你，从监管的角度来看，这些智能投资平台的做法可能是非法的。毕竟，根据中国相关法律，目前国内资金主要通过qdii、沪港通、qdlp等合法渠道投资海外金融产品。如果国内资金通过其他渠道变相投资海外金融产品，一旦发生投资纠纷，投资者很难通过国内相关法律保护自己的投资权益。

投资者必须注意的另一点是，这些海外投资产品的条款是否完整，一些重要的投资风险信息是否会被国内机构通过“包装”隐藏起来，一些高风险、高收益的产品会转化为低风险、高收益的产品，这也将给投资者带来巨大的潜在风险。

21世纪经济报道观察家陈至

我特别想提醒一个聪明的投资者他面临的法律风险。长期以来，国内证券法律法规对投资机构有严格的定义，即投资机构只能向投资者提供建议，不能接触投资者账户和委托理财。然而，现实情况是，许多改造智能投资的p2p平台正在利用智能投资的概念设计相应的金融产品推荐给投资者认购，或者让投资者将账户交给他们进行投资管理。事实上，这已经触及了法律法规的底线。

一旦与智能投资相对应的投资策略遭受意外的巨额损失，投资者就可以指控智能投资机构违规。然而，如果有证据表明投资者自愿将账户或资金交给他们进行投资管理，那么投资者的权益是否受到相应法律的保护又是一个问题。

我认为，如果该投资者打算投资智能投资平台发行的金融投资产品，他可能希望先明确这些平台的工作功能，即提供投资建议或参与委托理财。如果是后者，投资者应该对某人敬而远之。如果是前者，投资者应该注意。并不是每一个投资建议都被贴上了值得投资的标签，这是一种灵丹妙药。

如果有一个互联网金融平台推荐具有智能投资概念的海外投资产品，我建议投资者不要购买。有三个原因。首先，投资者可能不了解这些海外投资产品的真实投资目标、投资风险和法律规定，投资失败的风险实际上并不低；第二，这些海外投资产品由海外监管机构管理，但不受国内相关部门监管。一旦产品存在问题，投资者只能出国保护自己的权益，国内相关部门不能提供帮助；第三，许多海外投资产品在中国销售时，往往通过中介机构层层包装，这使得产品无法追踪其真实的利润风险比。投资者盲目投资，很有可能被骗。

目前，投资者不仅希望在全球范围内配置资产，还希望受到国内法律和相关部门的保护。最好的方法是通过qdii和其他合规渠道进行海外投资。智能投资的概念有时看起来很美，但也有许多人为的投资陷阱。