全球都在赌这只“黑天鹅” 你到底该留什么资产？

本篇文章2587字，读完约6分钟

黄金上涨！银色上升！铜和锌也在上涨！目前，大多数大宗商品的品种都在增加！

其中，上半年黄金累计增幅达到25%，为2007年上半年增幅最大。更夸张的是，现货银在今年上半年上涨了近40%，仅本周就累计上涨了近10%。

资金疯狂地涌入商品市场！到底发生了什么？

一条来自美国的消息...

昨天，美联储副主席费希尔表示，美联储将在选举年采取必要行动，如果选举的不确定性扩大，美联储将考虑其附带后果。

这个“必要的行动”是什么意思？根据费希尔的声明，“如果大选的不确定性扩大，美联储将考虑其附带后果”，它不太可能提高利率，但这应该是当时为维持市场稳定而采取的行动。

此前，德意志银行(Deutsche Bank)美国首席经济学家乔拉沃尼亚(joe lavorgna)表示，鉴于今年美国大选的几个关键时间点与联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)的几个货币政策会议的日期重合，这些会议最有可能加息，他认为考虑到政治因素，美联储今年很难再次加息。

9月份的会议时间与11月8日的总统选举时间非常接近。即使经济数据显示美国经济增长强劲，国际金融市场相对稳定，考虑到政治因素，美联储仍将对加息持谨慎态度。至于11月初的会议时间，距离大选只有不到一周的时间，人们普遍认为，美联储在这个节骨眼上很难给市场一个“惊喜”。

原来，每个人都在打赌！

在过去的几年里，美联储提高利率的预期明显抑制了黄金的价格，但是现在，情况已经改变了。在糟糕的非农就业数据和英国公投之后，美联储加息的可能性降至“冰点”。但现在投资者可能真的不得不考虑另一个可能的“黑天鹅”事件:美联储降息！

根据美联储的联邦基金利率期货，美联储今年加息的可能性只有7.5%。在英国退出欧盟公投结束时，它一度跌至零；降息的可能性已经增加到6%，并且在英国退出欧盟公投结束时一度飙升至20%。预计未来几次美联储会议上，降息幅度将超过加息幅度。目前，市场预测美联储在2018年1月前加息的可能性不超过50%，预计在2018年第四季度前加息的可能性不大。

被称为“美联储通讯社”的《华尔街日报》记者希尔森拉斯评论道:如果英国退出欧盟的负面因素逐渐出现并持续下去，美联储的经济增长和通胀预期将会下降，甚至不能排除美联储降息至接近0%的可能性！

这也促使机构投资基金不断增加黄金交易所交易基金的头寸。数据显示，截至6月30日，全球最大的黄金ETF——spdr头寸增至950.05吨，为2013年7月以来的最高水平。

钞票印得越来越多了！大宗商品价格不会上涨！

英国央行行长卡尼表示，英国央行可能不得不在未来几个月放松政策，以应对英国退出欧盟危机。如果英格兰银行实施货币宽松，这将是自2012年以来的首次宽松。

根据美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)的研究报告，在2008年雷曼兄弟(Lehman Brothers)爆炸引发的金融海啸之后，全球各央行已降息654次，共印出12.3万亿美元的银纸，但这些措施毫无效果，世界正经历一个利率极低的时期。

《经济日报》产销部主任崔表示，今年上半年大宗商品市场整体活跃和增长的最大宏观因素是货币宽松。投入更多资金后，资产价格将上涨，这将推高大宗商品的现货价格。那么现货上涨的预期将会反映在期货市场上，期货市场也会上涨。

因此，这与大宗商品价格上涨和经济改善无关，主要是因为印了太多的钱！大宗商品似乎迎来了新一轮的“牛市”，但经济增长实际上“乏力”！这真是一个“奇迹”！在这种没有基础的虚假繁荣背后，危机可能就在眼前！

在接下来的10年里，房子、美元、人民币和黄金

现在的确是一个历史性的时刻。一方面，人民币已经完成了对美元升值的大周期，开始进入贬值周期；另一方面，随着中国房地产市场进入下半年，房价上涨的城市越来越少。此时，展望未来10年，我们应该如何配置资产？

换句话说，在人民币、美元、黄金、房地产和股票这五大类别中，最大的机会在哪里？我的意见如下:

1.未来10年，最大的机遇和风险将是股票投资。这包括未上市股票。在人民币、美元、黄金和房地产中，很难找到在10年内赚取数千或数百倍的机会，但你可以在股票投资中找到。但是这个概率可能很小，不到万分之一，所以基本上不适合普通人。

2.如果你在二级市场炒股，你也可能获得比持有人民币、美元、黄金和房地产更高的回报，尤其是在注册制度实施之后。到那时，股票将非常便宜，上市公司的中值市盈率可能会降至目前市盈率的三分之一左右。但是，注册制度实施后，散户的生存压力会更大，因为股票太多，信息太多，你很难判断。

3.在我们讨论的范围内，人民币可能是未来10年最糟糕的资产，这取决于纸币的性质和中国的国情。在过去的30年里，人民币的年平均购买力下降了10%，近年来每年下降7%。未来很难将年降幅控制在5个百分点以内。

4.美元开始了一轮新的加息周期，因此美元相对强劲。但从长远来看，作为一种纸币，它不如黄金那么坚挺。目前，美元的含金量只有70-80年前的38倍。因此，长期持有美元是可悲的。

5.在过去的10年里，世界上最好的资产实际上是中国大城市的房地产。然而，很难说未来10年。如果人民币的发行速度继续比gdp增长快五六个百分点，在人民币定价模式下，中国大城市的房价仍将上涨。因此，中国大城市的房地产仍然比人民币更值得持有。但很难说它是以美元还是黄金计价。

6.如果你在美元和中国大城市的房地产之间选择呢？我认为在三年内，中国的房地产仍能赶上或略好于美元，然后就很难说了。10年后，这可能是一场平局，或者一场小小的美元胜利。

7年或10年后，黄金有很大的机会击败美元，100%击败人民币，并可能在中国大城市胜过房地产。

8.至于人民币与美元的关系，这取决于两国的经济发展。如果中国继续快速发行货币，人民币对美元可能每年贬值5到7个百分点。如果你不贬值，这将是过去几年的一次大贬值。

9.技术进步(如虚拟现实、个人飞机、无人驾驶技术和汽车共享等。)肯定会改变城市的面貌和住房的价值，但似乎在未来10年内不会有足够的颠覆性变化。20年后，尤其是30年后，很难说。到那时，市中心的价值将会下降，而学区住房的价值也将会瓦解。20到30年后，很难说黄金是否稀缺。

来源:中国黄金在线微信公众号