汇率波动加剧如何才能打好财富保卫战?

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国庆假期后，人民币汇率中间价突破6.70大关，然后连续三天创下六年新低。与此同时，受美联储12月加息可能性增加的影响，美元指数也触及3月以来的最高水平，美元升值预期增强。汇率波动加剧，这使得更多的投资者开始思考海外配置的话题。一些投资者质疑我们现在是否应该购买qdii基金来配置美元资产。一些投资者还认为，随着沪港通和深港通的开通以及相关政策的不断放开，离我们仅一步之遥的香港股市可能更适合作为资本出海的“第一站”。

这一系列问题与近年来投资者对a股市场和股票基金的疑虑非常相似。事实上，当市场处于动荡时期，而我们又没有足够的时间和研究能力时，基金的固定投资就成了投资的首选。它可以避免一次性购买的时机问题，平抑投资成本，分散投资风险，通过小收益的积累，在长期的持续性中稳步增加财富。过去几年，许多投资者将固定投资目标锁定在国内市场。事实上，在全球资本市场联系日益紧密和人民币贬值预期的背景下，将qdii基金适当纳入固定投资是进一步优化资产配置、分散风险的良好选择。

金融专家建议，投资者在选择qdii基金的投资目标和固定投资方式时，可以参考股票型基金的固定投资标准。首先，固定投资目标应该是长期表现稳定、波动性相对较高的基金。其次，从固定投资角度来看，由于长期投资，初始买入时间对基金收益没有显著影响。因此，投资者不必担心此时配置qdii是否合适，因为固定投资在长期投资中赢得复利回报，现在是固定投资的最佳起点。相对而言，当固定投资达到或接近目标时，投资者可以利用机会分批赎回或赎回。同样，对于固定投资频率、固定投资金额和固定投资扣款日期，投资者也可以参考股权基金的固定投资方式。

我们以qdii基金广发环球精选人民币(270023)和a股基金广发产业领先a股(270025)为例进行计算。截至10月17日，自广发精选人民币成立以来，累计收益率已达到67.87%，在同期qdii股票型基金中排名第一；广发行业领先a股自成立以来的累计收益率为93.2%，在同期持股60%-95%的部分股票型混合基金中排名前1/8。

假设投资者从2011年1月1日开始进行固定投资，每只基金每月投资1000元。如果认购率为1%，根据wind的计算数据，到2013年底，广发环球精选人民币的固定投资回报率为38.24%，广发行业领先a股的固定投资回报率为15.93%。

在此期间，a股市场波动低迷，美国经济复苏超出预期，量化宽松退出进度低于预期。美联储保持了稳健货币政策的连续性。美国股市受益于积极的基本面和良好的流动性，创下历史新高。中国面临着银行产能过剩和不良资产的问题，2013年中至下半年出现了“资金短缺”。基于不同的市场环境，广发银行的全球精选人民币在三年内上涨了32.3%，其在美股和港股的仓位很大。同期，上证综指下跌24.65%。揭示了海外资产配置的优势。

假设投资者继续进行固定投资，随着a股市场在2014年下半年进入快速市场，a股积极管理的股票型基金收入迅速飙升。截至2015年5月底，广发银行全球精选人民币投资收益率为64.77%，领先的广发银行收益率高达201.11%。随后，a股市场经历了三轮快速下行调整。截至今年10月17日，广发银行全球精选的累计回报率为40.06%，广发银行行业领先的累计回报率为75.53%。

从上述两只基金的收益变化过程可以看出，首先，合理的资产配置对总收益率的提高起着重要作用。其次，采取一定的主动，抓住市场的相对高点，分批赎回固定投资基金份额，可以有效地保持胜利的果实。如何把握赎回机会已经在上一期的话题中讨论过了。投资者可以阅读文章“如果你坚持长期不动，你需要在成功后退休。”

除qdii基金外，主要投资于香港股市的沪港深基金也是投资者关注的一种基金品种。2016年初，受全球风险资产下降的影响，香港恒生指数一度跌至18278.80点，创下2012年6月以来的新低。恒生指数的市净率一度跌破1，随后香港股市反弹。从2月12日到10月13日，恒生指数上涨24.20%，回到23000点以上，在全球主要指数中表现突出。与中国港股的强劲表现相比，2016年a股整体表现不佳，港股对内地投资者的吸引力大幅提升。

对于许多没有“出海”经验的投资者，广发基金国际业务部基金经理、广发沪港通沈心机会(爱基、净值、信息)基金经理俞浩认为，虽然沪港通目前已经开通，但深港通即将开通。然而，对于普通投资者来说，港股的交易体系和投资环境并不熟悉，投资者直接参与个股交易存在风险。最好的参与方式是通过qdii基金和沪港通主题基金参与港股