边定增边理财 啥意思？

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如今，许多上市公司都在这样做:一方面，它们将闲置资金借给银行进行财务管理，另一方面，它们发布固定增长公告，向机构投资者筹集资金，用于某些项目的建设。当你借自己的钱时，你必须向别人“借钱”——上市公司是否缺钱？他们为什么这样做？

主要原因是目前的经济形势相当困难，做生意不容易赚钱。如果你把自己的资金借给银行，你可以获得2%-3%的稳定收入。如果这笔钱被用来做生意，它可能不会获得2%的利润，所以上市公司热衷于做财务管理。但是，如果你借出去的时候缺钱怎么办(比如流动性短缺)？他们通过私募从机构筹集资金。请注意，上市公司向机构借款不需要支付本金和利息(即不是债务关系，而是股权关系)，上市公司支付的价格是股权的稀释。总的来说，这对上市公司是有利的。

据上海证券交易所统计，今年以来，已有663家上市公司发布购买理财产品的公告，涉及的理财产品总数已达6540种，累计认购金额超过5400亿元。应该说，这笔资金还是比较大的。

虽然上市公司以“资产短缺”为由购买理财产品，但其实质是资金“脱离现实”。上市公司“脱离现实，走向空虚”不仅与监管思维背道而驰，而且最根本的缺点是不利于实体经济的发展。

虽然上市公司的财务管理行为并未被明确禁止，但鉴于部分上市公司在再融资过程中进行资金管理的现象，监管部门在再融资审查过程中给予了重视。

以爱建集团(600643，BUY)为例。今年9月，爱建集团宣布计划以自有资金5900万元人民币认购爱建信托发行的“爱建信托-中良房地产基金二号”集合资金信托计划(二期)，以提高公司闲置资金的使用效率。

基于上述情况，在最近一次再融资审核中，监管部门要求爱建集团结合本次非公开募集项目补充披露本次增资的融资必要性，以及是否符合《上市公司证券发行管理办法》第十条的规定。有关规定，即“除金融企业外，本次募集资金不得用于持有交易性金融资产、可供出售金融资产、转贷他人、委托理财等金融投资，不得直接或间接投资于证券买卖这一主营业务。”

同样，数字中国(000034，购买)。该公司今年6月披露，计划筹资4.19亿元，全部用于偿还银行贷款。然而，根据该公司的财务报告，截至2015年底，该公司持有近1亿元的银行理财产品。鉴于上述情况，监管部门要求公司保荐机构说明本次偿还的银行贷款是否与现有资产和业务规模相匹配，是否可用于金融投资，募集资金使用信息披露是否完全合规。

监管当局的意图是，如果爱建集团和神州数码通过固定增资(即非公开发行)筹集的资金不是投资于行业，而是用于财务管理，他们将不会批准其固定增资计划。

但是，这里有一个漏洞:如果上市公司将本应用于项目建设的资金作为财务管理的“闲置资金”借出，然后以“项目建设资金不足”为借口，要求固定增加募集资金，很容易规避“固定增加的资金不得用于财务管理”的规定。这个漏洞需要尽快堵住。