网贷“末班车”票价或超5000万 你投的P2P上车没

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《网上贷款监管暂行办法》正式实施后，“水槽就是金子”已经成为p2p网上贷款平台的共识。为了顺利通过整改期的生死考验，大多数平台都在努力探索自己的合规转型之路，整个行业呈现出“八仙过海，显神通”的局面。

目前，从整体上看，网上借贷平台的合规转型路径可分为两类:一是坚持p2p网上借贷立场，在明确自身信息中介定位的同时匹配借贷业务，并根据监管要求进行合规转型；第二，分割资本方和资产方，放弃p2p网上借贷的身份，以避免监管约束。

换句话说，生意总是要做的，但有些人心里有底，继续贴着“p2p网上贷款”的标签走到最后；其他人觉得念咒语很无聊，于是他们举起桌子说:“我根本不是p2p。”。

更重要的是，虽然有一条路，但有多少人能通过它？

根据合规改造成本，荣360网上贷款研究集团在其最新的2016年第三季度网上贷款评级报告中计算了一个账户，结果并不乐观。

首先，它是财务办公室备案和增值电信业务许可证。目前，配套细则尚未出台，对于如何操作财务办公室备案也没有明确的解释。预计不同地方的要求会有所不同；目前，增值电信业务许可行业正在等待一个明确的结论。从理论上讲，这种许可注册不需要花费太多的资金成本(通过中介非正常渠道寻租的成本不在我们讨论的范围内)，而且时间成本是不可预测的。

第二，银行存款。目前，网上贷款平台正在积极对接银行资金存管，但银行在发展资金存管业务时也有自己的利益需要考虑。首先，银行存管机构应每年收取服务费。据了解，行业平均水平在50万元左右，未来不排除上涨的可能；其次，对于每笔交易，银行通常收取渠道费，渠道费一般不低于第三方支付的费率；最后，需要强调的是，银行通常要求网上贷款平台存入一笔存款，金额根据平台的资质和运营条件从100万到1000万不等。此外，据了解，许多银行对申请存管业务的网上贷款平台有实收资本要求。根据荣360《2016年p2p基金银行存管分析报告》，截至9月底，已有99个网上贷款平台实现了网上银行存管系统，平均实收资本为5381.53万元。从资本成本的角度来看，对于大多数中小型平台来说，这是一个天文数字；就时间成本而言，在早期阶段连接、验证和签署合同需要大约三个月的时间。此外，保守估计，银行系统需要6到9个月才能上线。

此外，中国互联网(爱智、净值、信息)金融协会将在未来网上贷款行业监管中发挥重要作用，如牵头建立行业信息共享平台、组织行业政策解读研究、促进行业自律发展等。从某种意义上说，会员资格相当于获得官方认可。目前，互联网金融行业协会最低普通会员费为每年20万，最高级别副总裁的年费为100万。

网上贷款平台合规转型的最大挑战是资产转型。目前，消费金融、小额信贷和汽车贷款已经成为热门的新渠道，竞争日益激烈。发展小型分散的资产侧业务需要更高的客户访问渠道、流量资源、风险控制团队成本和资本成本。如果在普通的网上借贷平台之前没有相应的布局积累，就很难切入小额信贷领域。例如，小额信贷业务往往依靠线下网点来获取客户，同时需要配备一定规模的贷款审批团队和贷后管理团队，这导致巨大的人工成本。消费金融的风险控制依赖于消费场景，汽车贷款的质押和抵押也需要特殊的风险控制手段。而且，与传统的金融机构相比，这种模式的网络金融机构没有明显的优势。但是，对于大数据风险控制，平台的引入需要长期的it开发、第三方数据的引入、运营模式的检查和改进，初始投资成本也很高。对于以前单一业务大的平台，如果我们现在想转向小规模分散业务，就意味着以前的风险控制体系和团队将被彻底改造。建立风险控制团队、建立审批中心、开店、信息整合、大数据风险控制系统开发等费用。保守估计，两者加起来有数千万，短期内可能不会产生快速回报。

综上所述，如果一个网上贷款平台想在整改期内完成合规转型，仅银行存管就要花费100多万元。据荣360网上贷款评级研究集团统计，荣360网上贷款平台关键数据监控范围内已签约或开通银行存管系统的平台平均实收资本达到5381.53万元，其余未签约或开通银行存管系统的平台平均实收资本只有1138万元。考虑到银行对于申请资金存管的平台往往要求大额存款或增加实收资本，一般中小平台保守估计需要“冻结”2000万-4000万，如果平台的资产方是超额业务，如果需要改造目前热门的合规性资产业务，初始投资将达到数千万。最后，资本总成本可能超过5000万元。就形象而言，在线贷款行业的“末班车”票价可能超过5000万元，这将使大多数平台停止最残酷的洗牌阶段。

考虑到新平台的建立，早期的网站建设、应用开发、在线客户获取、团队建设和品牌推广的费用现在已经是天文数字了。与行业处于野蛮增长时期的盛况相比，它能够打开一个口袋里有数十万的p2p。现在行业已经进入精英阶段，没有资金和雄厚的背景，基层平台的运营越来越困难。目前，行业内的领先平台往往拥有豪华的团队背景，持有巨额融资或找到强大的后台支持，品牌已经积累，技术团队和业务团队趋于成熟，这些都构成了网上贷款行业的隐性障碍。如果新玩家没有1亿元的资金，就很难在行业中赢得一席之地。

本期评级结果如下: