提防高收益率票据理财风险

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随着票据融资风险事件的相继暴露，被称为安全系数最高的业务之一的票据业务风险正日益暴露。业内人士指出，与银行理财产品相比，票据理财产品的风险更高，投资者应特别警惕超高收益的票据理财产品。

所谓票据融资主要是一种个人对企业的借贷方式，即企业以其未到期的银行承兑汇票作为质押，将票据收益权转让给投资者。票据到期后，投资者可以将承兑汇票拿到银行进行支付，支付金额与之前购买的票据理财产品的差额即为投资收益。与其他资产标的和担保方式相比，票据融资以银行承兑汇票作为担保，被许多投资者认为风险较低。

近日，银监会发布了《各银行点对点贷款资金存管业务指引》，为平台资金存管设定了监管红线，首当其冲的是之前的“银行+第三方联合存管”和“本地p2p平台统一存管”p2p模式创新，而利用“银行存管”这一噱头进行p2p信用增级将很快被取缔。据不完全统计，截至7月，中信银行(601998，Buy)、民生银行(600016，Buy)、恒丰银行等30多家银行已宣布与p2p平台签约存管业务。然而，只有不到50个平台真正与银行连接完成资金存管系统，约占网上贷款行业正常运营平台的2%。

最近，银行理财产品似乎迎来了“严打”的趋势。银监会近日发出通知，要求对金融机构进行全面自查和监督检查，重点是金融管理和票据。据悉，保本理财基金大部分投资于风险较低的国债和存款，风险和收益相对较低，而非保本理财基金主要投资于非标准债务资产，收益较高，安全性略低于保本资产。根据征求意见稿，银行金融投资范围将缩小，投资比例将受到限制。此外，银行将不再发行结构性理财产品。不仅具有较高回报的较低等级的份额将不复存在，而且具有更稳定回报的优先销售也可能减少。在这一点上，未来将会有越来越少的高收益的担保产品。

根据金融领域金融产品研究中心的统计，银行理财产品的平均预期年化收益率本周升至3.8%。7天内有24种理财产品，周平均预期年化收益率达到3.09%，比上个月下降0.1%；共有18种理财产品，期限为8天至14天，周平均预期年化收益率为3.07%，比上个月下降0.07%；发行了6种期限为15天至1个月的理财产品，预计每周年化收益率达到3.75%，比上个月下降0.05%；期限为一个月至三个月的理财产品是分销的主力军，共有462种型号。平均每周年化回报率预计将达到3.76%，比上个月下降0.02%；共发行412种理财产品，期限为3个月至6个月，预期年化收益率为每周3.84%，比上个月增长0.03%；共发行401种期限为6个月以上的理财产品，其中253种期限为6个月至12个月的理财产品，预期年化收益率为每周3.85%，148种期限为12个月以上的理财产品，平均周收益率为3.73%，比上个月增长0.01%。

从发行银行的类型来看，各期年化预期收益率最高的理财产品大多来自股份制银行；从收入类型来看，高预期年化收入类型都是非保证浮动类型。从各特定时期年化预期收益率最高的产品来看，兴业银行的无担保浮动收益产品(601166，Buy)在15天至1个月期间以3.9%的预期收益率获得第一名，平安银行的无担保浮动收益产品(00001，Buy)在3个月至6个月期间以8.68%的预期年化收益率获得第一名