中国人的房贷压力比美国人轻 你服气吗？

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不是梦让我每天醒来，而是每月的贡献。许多人不愿买房的原因是买房后的债务负担太重，与租房时相比，生活质量可能会下降。最近，央行的报告也提到了“资产泡沫”的存在，而房地产市场存在泡沫的直接证据就是大量的抵押贷款和高杠杆。

此时，一个单位唱反调:中国的抵押贷款杠杆不高，中国人的抵押贷款压力比美国人小！我也很困惑。这是真的吗？

尽管抵押贷款余额很低，但增长率很快

中外合资投资银行中国国际金融公司的研究报告显示，中国的抵押贷款杠杆和抵押贷款承受能力没有超出合理范围。

CICC给出的理由是，截至2016年6月底，中国个人住房抵押贷款存量约为16.8万亿元，占过去四个季度国内生产总值的24%，与日本和美日的相应指标存在一定差距，这一数据在20世纪90年代超过30%，2014年超过41%；2007年，美国抵押贷款占国内生产总值的比例为73%，2015年底有所下降，但也高达53%。

从绝对比率来看，CICC的分析是正确的。然而，如果我们认识到中美证券市场的差异，我们可能不得不担心。美国的抵押贷款数量一直保持在较高水平，这与他们国家抵押贷款流通市场的发达有很大关系。银行有住房抵押贷款，一些公司愿意购买银行的抵押贷款权，银行成为链条中的中间环节，资金进出银行，这促使银行非常愿意开展抵押贷款业务，而整个美国的抵押贷款额度是如此之高。在中国，银行本身就是抵押贷款业务的终端。如果抵押贷款的金额仍然这么高，那就意味着银行在抵押贷款业务上投入了太多的资金。

此外，中国的抵押贷款存量呈现出其他国家没有的快速增长趋势。2016年上半年，中国个人购房贷款余额同比增长30.9%，比上季度末高出5.4个百分点，比各类贷款增速高出16.6个百分点。这意味着，与其他类型的贷款相比，银行和申请人尤其热衷于抵押贷款。应该警惕的是，基金过度青睐某类贷款。

因此，尽管抵押贷款余额不高，中国应该警惕其过度增长。

虽然中国人的月供应量不高，但可支配收入太低

CICC还指出，与可支配收入相比，中国人的抵押贷款压力并不高。报告显示，中国抵押贷款的平均期限只有8年左右。根据全国抵押贷款存量16.8万亿元，假设平均抵押贷款利率为4.5%，全社会年还款额仅为2.6万亿元，占全年国内生产总值的3.7%，占全年人均可支配收入的8.2%。

美国2015年的国内生产总值为17.4万亿美元。假设CICC的估计是正确的，2015年底美国的抵押贷款余额为9.22万亿美元。美国人的还款期一般接近30年，2015年美国30年期抵押贷款利率约为3.68%。美国社会的年还款额约为5080亿美元。

2014年，美国人均可支配收入为38，000美元，美国总人口约为3.21亿，全社会可支配收入约为121，980亿美元。

边肖计算出，整个美国社会的年抵押贷款偿还额占年人均可支配收入的比例为:

5080 121980 = 4.75%

因此，从表面上看，中国人的抵押贷款余额不高。然而，我们的收入低，利率高，所以中国人的按揭负担比美国人重。

此外，中国现有的许多房产都是老一代人买的，根本不用贷款。中国拥有抵押贷款的家庭比例不高。美国人用贷款买房早已司空见惯，美国有抵押贷款的总人口比例应该比中国高得多。因此，如果不是按总人口计算，而是按有抵押贷款的人口计算，中国房奴的负担将远远大于美国房奴的负担！