行情爽约 理财产品“退3”在即

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对经济的下行压力并没有减轻。在稳定和宽松货币政策的基调下，过去公众熟悉的理财市场的季末效应令人失望。今年以来，非结构化理财产品的平均收益率下降了0.3个百分点以上，理财市场的整体预期收益率达到了“突破4”的关口。不过，分析师认为，理财产品的安全性仍将吸引大量稳定的投资者。

季末的市场很凉爽

第一季度即将结束，但银行理财市场的收益率并没有停止下降。根据Yinxian.com数据库的统计，3月19日至25日，共有893种银行理财产品上市，平均投资期为128天。其中，共销售人民币非结构化理财产品825种，平均预期收益率为4.01%，较上周下降0.04个百分点，仅17种产品的最高预期收益率超过5%。

根据发行银行分类，除国有银行平均预期收益率提高8个基点外，股份制银行、城市商业银行和农村合作金融机构均有不同程度的下降。其中，股份制银行人民币非结构化产品平均预期收益率为4.1%，较上周下降0.12个百分点，降幅最大；城市商业银行平均预期收益率为4.16%，比上个月下降0.04个百分点；农村合作金融机构的平均预期收益率为3.83%，较上周下降0.06个百分点。

从地理上看，北京理财产品的收益率较低。据统计，北京各银行非结构性理财产品的平均预期收益率上周已降至3.89%。从2016年1月初至上周，北京各银行理财产品的平均预期收益率在过去三个月从4.26%降至3.89%，累计下降0.37个百分点。

利润空覆盖财富管理市场

虽然股市、黄金和其他投资市场正在好转，但银行的金融市场仍在走下坡路。年初以来，银行理财产品平均预期收益率从4.32%降至4.01%，累计下降0.31个百分点。

事实上，自去年以来，投资者可以清楚地感觉到，金融市场的温度正在变冷。根据溥仪财富数据，非结构化理财产品的平均收益率从年初的5.26%下降到年底的4.39%，降幅为0.87个百分点。

由于审慎理财产品大多投资于国债、公司债券、金融债券、银行间存款、货币市场等领域，因此此类产品的收益率与货币政策的紧缩程度密不可分。当市场利率高时，资产回报率就高。；当市场利率较低时，资产回报率较低。在经济下行压力下，央行去年五次降息，存款利率降至历史最低点。一年期存款利率仅为1.5%，两年期存款利率为2.15%。自今年3月1日以来，央行已将金融机构存款准备金率下调0.5个百分点，释放了约7000亿元人民币的流动性。中长期来看，市场利率将进一步下降/0/，固定收益产品的收入也将下降。

另一方面，在经济低迷的情况下，优质资产减少，优质资产的议价能力提高，回报率降低，因此围绕这些资产的金融产品收入自然会减少。分析师表示，与其他金融机构相比，银行在理财产品的资产配置选择上对风险控制的要求更高，筛选更严格，因此高质量资产的短缺更加严重。

3倍稳定的投资者仍然购买它

业内人士预测，在宏观经济没有改善的情况下，2016年的货币政策将保持宽松，理财产品很难回升。预定回报率的“三倍”可能成为新常态。然而，在央行没有进一步降息的沉重政策下，空.理财产品的收益率将进一步下降

Yinzhou.com分析师严子杰表示，银行理财产品的平均预期收益率低于4%，这可能成为北京银行理财市场的新常态。然而，就目前的情况而言，在不久的将来不太可能出现进一步的急剧下降。

虽然银行理财产品的收入在下降，但在“安全”的金字招牌下，理财产品仍然具有吸引力。首先，相当多的中老年客户是规避风险的投资者，即使回报率下降，他们也会选择理财产品；此外，随着居民理财观念的提高，家庭资产配置越来越完善，低风险金融产品的配置仍有需求。

“目前银行理财产品的收入水平确实比历史上的高收入水平有所下降，但在下降的过程中，一年期基准利率从3%下降到1.5%，大部分货币资金的收益率也从5%下降。上述价格已经低于目前的3%。与其他稳定的投资产品相比，银行理财产品仍然具有吸引力。”阎子杰说道。

荣360分析师也指出，投资者对银行融资的热情可能不会减弱。相反，由于其他理财产品的收入也在下降，在各种金融风险事件爆发后，投资者更加关注资金的安全性，一些投资者可能会再次将目光从高收益产品转向银行理财。北京商报记者孟