内在价值为零的比特币为何成为不死鸟？

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在经历了2013年的无限风光之后，比特币开始暴跌，在2015年的最低市场，比特币价格蒸发了近90%。然而，最近比特币掀起了一波高潮，仅上个月就上涨了60% ~ 70%。比特币不是货币，也不能成为货币。这只是人们心中的幻想。像月球上的陆地一样，它的内在价值完全为零。但是，为什么这样一个纯粹的幻想会起起落落，但它永远不会消失，而且它还会不时地掀起波澜？

人们可以用许多理由来解释最近的市场，比如“采矿”收入将减半的时候，全球货币宽松政策将继续，中国阿姨将加入，区块链技术将突然变得流行，甚至国际政治事件如英国退出欧盟都与它联系在一起。如果比特币被视为一种具有内在价值的金融产品，所有这些理由似乎都是合理的，但问题是，比特币的内在价值在过去是零，在未来仍将是零。在这种情况下，国内或国际、经济或政治方面的任何根本性变化都不会影响其内在价值。知道了这一点，我们就知道前面提到的“原因”只是单纯地影响了交易价格。

为什么世界上有这么多人热衷于玩比特币，甚至严肃地称之为“投资”？二三十年前，人们称之为房地产、私募股权、对冲基金、大宗商品、艺术品等。股票和债券作为“另类投资”的经典投资对象之外。现在，无论是在中国还是在国外，这些品种已经变得司空见惯，而且它们根本不显得“另类”。那么，比特币在今天会是一种“另类投资”吗，在未来会是一种非常普遍的投资吗？这是不可能的。因为房地产、私募股权等。最初被称为另类投资，因为它们的产品不够标准化，流动性差，估值困难，但它们都有内在价值，这与比特币、月球上的土地和其他零价值的东西完全不同。愚蠢的是，最好称后者为“幻想投资”。

人们对幻想的追求由来已久，根植于人性之中。《不寻常的流行幻想和大规模疯狂》一书揭示了历史上许多不可思议的大规模疯狂，例如对神圣物品的崇拜、预言、炼金术、催眠、鬼屋的谣言等等，以及许多空人可以疯狂几十年甚至几百年的事情。最近，最成功的幻想制造者是一个美国人。1980年，他发明了卖月球土地的生意，这种生意几十年来一直很受欢迎。今天，月球土地仍然不时被出售。

当然，并不是所有幻想的东西都能让人们卖真钱来交易。只有当它们足够奇妙并与当时的社会和历史环境相适应时，那些让人感觉“酷”的东西才能成功。正因为追求“酷”是人类的一个基本特征，所以只要能创造出理想的幻想，就永远不会有任何需要。幻想的另一个特点是它的生命力非常顽强，不太可能有人会因为赔钱或破产而失去吸引力。它消失的原因往往很简单，那就是社会环境变了，追求它、拥有它或交易它不再“酷”，或者有一种更具时代特征和酷的幻想。