美国人如何理财：四成家庭都买了基金

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今年5月，美国投资公司(ici)发布了《2016年投资公司概览》，对2015年美国市场的基金发行、规模变化和投资者等一系列数据进行了汇总，全面展现了美国基金市场的全貌。

作为世界主要投资市场，截至2015年底，美国开放式基金规模已达17.8万亿美元。这不仅是由于美国基金投资业的发展，也离不开美国家庭成熟的财务管理理念。

相比之下，中国蓬勃发展的基金业处于什么水平？资产和投资者呢？

美国基金的规模大约是中国的14倍

Ici将投资公司定义为“美国注册投资公司”，即开放式共同基金、封闭式基金、etf基金和单位投资信托。根据《2016年投资公司概况》，2015年全球开放式基金总资产达到37.2万亿美元。其中，美国的市场份额最高，为48%，其共同基金和etf市场的资产管理规模为17.8万亿美元。其次，欧洲市场占34%，非洲和亚太地区占13%，美洲其他国家占5%。

根据中国基金业协会的数据，截至2015年底，中国公募基金管理的开放式基金(包括股票基金、混合基金、货币基金、债券基金和qdii基金)净值为8.20万亿元，约合1.26万亿美元。根据这一计算，美国开放式基金的市场规模约为中国的14倍(注:中国没有私募股权投资基金规模的公开数据，因此不包括在内)。

据了解，美国开放式基金市场可分为五类。其中，股票型基金占比最大，占41%。其次，债券基金占21%，货币基金和全球股票基金分别占16%和15%，还有8%的混合基金和其他类型的基金(如商品基金等)。)。

在中国，一半的开放式基金被货币基金占据。截至2015年底，货币资金总量为4.44万亿元，占开放式基金总量的52.9%。其次，混合基金占26.5%，股票基金和债券基金分别占9.1%和8.3%，qdii基金占0.8%。

前五大公司占据了美国市场的一半

如此巨大的基金市场，当然也有许多基金经理。2015年，美国市场共有873家基金发起人为投资者提供资产管理服务。其中，独立基金公司或投资顾问占79%，外资基金公司占9%，保险公司和银行占5%，证券经纪公司占3%。

与此同时，截至2015年底，中国共有101家公共基金管理公司。此外，根据基金行业协会的私募登记数据，规模超过20亿元的私募投资基金公司有469家。

尽管基金的总规模正在上升，但美国基金公司管理的资产往往集中在大公司。2015年，五大基金公司管理着整个行业一半以上的资产，占56%，而在2000年，这一数字仅为44%。相比之下，排名第11至25位的中型基金公司的市场份额受到挤压，从2000年的25%降至2015年的19%。

根据ici的分析，美国指数基金和债券基金规模的变化是基金公司集中的重要原因。近年来，这两类基金受到投资者的青睐，其规模也在不断扩大。然而，大多数指数基金和债券基金是由十大基金公司管理的。相比之下，主动管理型股票基金连续10年出现资金净流出，而中型基金公司是主要提供者。

中国公共基金的规模有些分散。中国五大基金公司管理的资产占31%，而10-20家基金公司管理的资产占23%。