又一个房地产泡沫破灭了！中国房价还能涨多久？

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自2016年春节以来，中国一线和二线城市的房价一直在上涨。尽管出台了一系列调控政策，房价上涨的步伐并没有停止。中国一线和二线城市的房价就像“帝国永不衰落”，吸引了大量投资者。

然而，此刻，当地房地产市场泡沫破裂了！房地产市场的投资者害怕吗？

迈阿密:又一次房地产泡沫破裂

迈阿密房地产市场的泡沫正在破裂，尤其是豪华公寓已经成为“定时炸弹”。

根据cranespotters的数据，从今年1月到4月，迈阿密公寓的交易量与去年同期相比下降了25%，而每平方英尺的平均价格下降了6%。按照目前的销售速度，需要29个月才能消化迈阿密市中心3397套待售公寓。下图来自彭博社:

根据房地产数据提供商reis inc .的数据，迈阿密市中心的空公寓入住率在第一季度增长了11.8%，是两年前的两倍。

迈阿密房地产泡沫破裂的主要原因是，由于美元持续走强，南美投资者(尤其是巴西投资者)的购买力受到侵蚀，他们不得不选择出售新公寓，导致迈阿密的公寓库存增加。

彭博引用佛罗里达州一位房地产顾问的话说，现在的问题是投资者不再购买房地产，而是寻求出售。

甚至一些亿万富翁也在出售他们的房产。阿波罗全球管理公司的创始人利昂·布莱克、对冲基金经理肯·格里芬和萨克斯公司的前首席执行官斯蒂芬·萨德维都在迈阿密有房产出售。萨德维甚至将他的一处房产的要价降低了近11%。

中国房地产市场会步其后尘吗？

投资者可能会担心迈阿密房地产市场泡沫的破裂:自2016年以来，中国的一线和二线城市也飞速发展，那么中国的房地产市场会像迈阿密一样暴跌吗？

事实上，迈阿密房地产市场的崩溃主要发生在两种主要情况同时存在的时候:第一，许多外国投资者在当地买房；其次，本币大幅升值。下图显示，在过去两年中，美元对巴西雷亚尔大幅升值:

中国目前的形势:一是房地产市场投资者，主要是国内投资者，即使人民币大幅升值，房地产市场也不会出现大幅抛售；此外，人民币目前处于贬值通道。仅从这两点来看，中国不会步迈阿密的后尘。

从其他方面来看，中国的房地产市场会暴跌吗？

李迅雷:中国房价不会暴跌的真正原因

目前，房价持续上涨背后的因素已经从过去的人口现象转变为货币现象。资金的规模、紧张程度和流动性已成为影响房价的主要因素。

目前，货币过剩是中国经济的一个显著特征。今后，只要没有突发事件，适度宽松的货币政策格局不会改变，房价更有可能在高位盘整。

此外，房价不能下跌还有另一个原因，那就是“无形交易”正在推高价格。刚性赎回不仅存在于信托产品和公司债券等固定收益产品领域，也存在于房地产市场。房地产市场最大的“无形救赎”来自政府部门对房地产行业的支持。例如，2010年推出了房产税试点，但尚未实施。今年年初，为了促进房地产去库存化，第一套房的首付比例也降低了。

政府为何要支持房地产业的发展？这是因为房地产投资可以带动大多数行业，如钢铁、水泥、有色金属、化工、家电、家具等。，这可以带来可观的现金流回报。

据统计，只有18%的中国购房者通过银行贷款买房，这远远低于发达国家的水平。此外，中国房地产抵押贷款余额目前仅占住宅建筑总市值的10%左右，也很低。因此，在居民杠杆率较低的情况下，鼓励居民购房可以增加居民的杠杆率，降低企业和地方政府的杠杆率，这是一个空，但前提是房价不能大幅下跌。

“隐形交易”实际上降低了市场信用风险，使信用溢价水平大大降低。虽然政府一直试图打破僵化的汇率，但就目前的制度而言，它似乎不支持打破僵化的汇率。此外，在既定的稳定增长目标下，有必要保持宽松的货币政策来支持低利率，财政政策也必须是积极的。