票据理财 暂未受“池鱼之灾”

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预期中的“城门失火”这次似乎没有出现。在采访中，《中国证券报》记者发现，投资者对监管的不断升级持谨慎态度，而票据融资机构也表现出相对"冷静"。然而，记者发现，许多票据融资平台产品的预期收益率明显下降。

事实上，票据融资曾经是一种相对安全的融资方式，尤其是互联网票据融资作为一种新的融资渠道，受到了许多普通投资者的追捧。据记者不完全统计，目前互联网票据的运营平台大致可以分为四类:第一类是专门从事票据融资业务的平台，如票据宝和银票网。此类平台的最大特点是整个平台融资项目基本上是基于票据的；第二类是电子商务推出的票据融资项目，如苏宁金融频道推出的阿里“幸运宝”、“彩云通”票据融资产品和京东推出的“小银票”理财系列；第三类是银行部门，如民生银行下的民生电子商务“电子客票”(报价600016，买入)、平安“橙色电子网”下的“小客票”、招商银行(报价600036，买入)及相关方。“e+稳定融资项目”、江苏银行“荣鄂信”等。；第四类是以lufax为代表的传统p2p平台推出的票据融资产品。

截至《中国证券报》新闻发布时间，票据宝平台累计交易量已超过90亿元。据票据宝相关人士介绍，“从目前的信息来看，只能说明票据业务的风险管理控制程度不够完善，而不是票据本身存在风险。”网上票据融资市场主要以银行承兑汇票为基础，银票的一个特点是风险较小。其次，票据融资平台只为投资者提供信息中介服务，票据本身由银行托管，资金由第三方托管。如果排除银行倒闭的风险，银行承兑汇票的风险几乎是不可能的。因此，银行票据事件不会对互联网票据融资市场产生实质性影响。

事实上，任何理财产品都有风险，收益越高，相对风险就越大，所以投资者在投资时应该谨慎。与其他理财产品相比，票据融资更安全，尤其是银行承兑汇票融资。由于无条件赎回的特点，资产的信用风险等于银行的信用风险。任何理财产品的安全性都是基于构成产品本身的基础资产的安全性，其次是产品内部交易结构可能导致的交易风险、交易过程中管理松懈可能导致的操作风险以及管理人员的道德风险。

高级投资者认为，由于投资者无法验证相关票据，他们依赖平台风险控制和平台信用，因此平台实力和风险控制能力成为投资者防范风险的主要参考指标。鉴于许多大银行已经面临票据风险事件，投资者应该从更稳定的角度考虑，谨慎投资票据理财产品。

专家认为，在当前监管形势下，合规性的发展是关系到票据融资平台生死存亡的大事。要涉足票据融资领域，首先要建立专业的票据团队，了解票据的基本知识，掌握票据市场的运作特点，熟悉票据的操作流程，最后培养票据的防伪能力。