年底进入监管定调期 专家提醒投资者甄别理财产品风险

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目前，我国金融监管主要分为“一线三会”，即央行、银监会、证监会和保监会。这四个核心组织对各自的领域拥有管辖权。

在接受《证券日报》采访时，金融创始人许表示，银监会、证监会和保监会的监管职能相当明确，分别监管银行业金融、证券、期货、保险及相关行业。具体而言，银监会对银行、金融资产管理公司、信托投资公司和其他接受存款的金融机构进行统一监管，以维护银行业的合法稳定运行。中国证监会统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。中国保监会依法监督管理全国保险市场，维护保险业合法稳定运行。一般来说，“连续三次会议”主要是为了维护市场秩序，保证各行业健康有序发展。

最近，各种迹象表明年底资金流动性吃紧。面对这一现象，监管者如何协调和加强监管成为市场热点。

久友资本首席管理合伙人李阳在接受《证券日报》采访时表示，由于正常经济周期的影响，年底确实会出现流动性相对紧张的现象。在这种情况下，银监会、证监会和保监会的监管重点主要是金融机构的操作合规性，尤其是资金的使用。通常情况下，年末和除夕前后是监管政策出台的密集期，给市场带来的好处更多的是对来年市场健康繁荣发展的期待，因为年末是制定来年政策的关键时期。

上海财经大学银行学教授小草在接受《证券日报》采访时表示，到目前为止，中国银监会、中国证监会和中国保监会已经实施了分业监管，它们负责各自监管的市场稳定。然而，流动性冲击是一种系统性风险，银监会、证监会和保监会难以通过独立监管缓解流动性。在目前的体制框架下，协调效率也相对较低。

“目前，在中国的金融体系中，由于银行的特殊地位，银行是主要的资本提供者。一旦银行的流动性收缩，由于银行的财富管理基金在基金和证券市场的重要性，它们将被转移到其他市场。此外，商业银行的流动性收缩也会影响市场情绪，而流动性冲击会导致更大的影响。监管措施有助于缓解市场紧张，但如果不能很快缓解，央行最终将需要通过央行的操作注入流动性，安抚市场情绪。”小草说。

当投资者面对年末回报率更高的金融产品时，他们需要谨慎选择。北京捷悦联合信息咨询有限公司联合创始人王晓婷在接受《证券日报》采访时表示，投资者应仔细了解产品性质、产品收益、投资期限等。并应了解产品风险，注意无形条款，避免年底陷入个别机构产品推广的陷阱。注意风险和回报之间的平衡，记住高回报必然对应高风险。筛选后，选择适合您自身风险承受能力和流动性要求的金融产品。

“在流动性紧张的情况下，确实会出现各种金融产品。对于投资者来说，最重要的是识别不同的金融产品。需要注意两个方面:第一，注意合理配置，投资者需要有合理的资金安排，除了回报率，注意投资周期和理财产品；二是识别投资产品本身的潜在风险，尤其是背后的发行者和管理机构。”李阳说道。