专项整治有利于建立P2P规范发展长效机制

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近年来，p2p行业的发展呈现出“快速、局部、混乱”的现象:一是规模增长势头过快；二是业务创新偏离轨道；第三，风险事件时有发生。自去年底电子租赁等p2p行业风险事件爆发以来，政府和监管部门对互联网金融的态度在鼓励和促进发展、防止个人风险事件对行业影响、避免社会问题的基础上，加大了标准化发展的导向。年中，颁布了《同业拆借信息中介机构业务管理暂行办法》(以下简称《办法》)。10月，国务院《互联网金融风险专项整治实施方案》和银监会《p2p点对点贷款风险专项整治工作实施方案》(以下简称《方案》)等互联网金融专项整治方案出台，为“好钱”创造了更好、更健康的创新环境，为大众创业创新带来了更健康的发展

这项风险补救工作的目标是保护合法和合规的机构，为它们提供更好的创新空，同时纠正和取缔非法和违法机构。通过市场主体、市场环境和市场机制三个层面，达到扶优抑劣、规范纠正偏差、清理源头的目的。长期以来，p2p行业违规成本相对较低，许多机构完全偏离了正常的创新轨道，钻监管套利的空子，导致行业声誉持续下滑。这次专项整治就是为了扭转这种局面。从长远来看，《纲要》和《办法》有机结合，旨在建立规范发展的长效机制，促进行业健康发展。

作为目前最大的互联网金融创新形式，银监会等部委显然已经对p2p长期积累的风险有了充分的认识，并采取了谨慎的态度。《预案》充分考虑了当前股票高风险的形势，既保持了市场稳定，又保持了系统性和区域性风险的底线。本着主观积极监管的态度，以完整规划的信心、统筹兼顾、标本兼治的决心，采取分类处置、渗透监管、完善立法、实行双责制的监管策略，达到规范和纠偏的目的。

互联网和金融技术的发展给金融混业的趋势带来了极大的技术便利。金融产品的交易结构具有复杂性和混业性的特征，但这一特征与当前我国金融业分业监管模式不相适应。金融混业的发展和金融混业发展的趋势给我国金融监管带来了巨大的挑战。

为此，在第三项原则中，该方案充分体现了以综合监管和职能监管为主、审慎监管为辅的理念，从而防止在混业经营趋势下出现真正的金融监管空，避免监管套利和非法活动。重点是多部门协作、中央和地方协作，银监会协调相关省级人民政府加强合作和密切配合。对于在线和离线服务，它是面向功能的，不受互联网的隔离；对于综合金融平台，p2p补救计划将与跨境资产管理补救计划相协调，监管标准将根据渗透原则和业务属性实施。如果综合金融平台有涉及网上贷款的业务，也将纳入监管范围，实现风险管理的全覆盖。

《方案》和《办法》的结合，将有效发挥职能监督与行为监督、审慎监督的协调作用。就审慎监管而言，其基础是防范系统性风险；在行为监管方面，结合微观和宏观，以“准双峰”方式构建行为监管范式，以适应中国复杂多变的p2p模式；就职能监督而言，主观能动监督是核心。现阶段主要采用联动机制，专项整治以纠风办的形式进行。今后将总结整改经验，结合《办法》建立持续动态的监管机制。

具体职责分工主要是配合《办法》落实“双责任制”。双重责任有两层含义:第一层是中央和地方政府的双重责任，中央政府由银监会和相关部门共同负责，省级地方人民政府负总责；第二层是地方层面的双重责任，地方省级金融办和银监会省级派出机构(银监局)共同负责。在整治过程中，协调机制非常重要。互联网金融的混业经营非常突出，这不是简单的金融形式的混淆，而是产业和金融的混淆。鉴于非金融机构特别是互联网机构全面开展金融业务的现状，监管者需要针对互联网金融的复杂性和混业经营采取不同的监管方式。

需要注意的是，互联网金融本身就是“大众创业与创新”的一个重要方面，互联网金融之所以能够如火如荼的开展，也是因为国家鼓励和支持创新的政策支持。

同时，网络金融可以使金融回归普惠金融的本质，为双创提供金融支持。长期以来，制约中小企业发展的首要问题是融资难。对于不同的金融机构来说，向不同规模的企业提供金融服务的成本和效率有很大的差异。中小企业的融资需要中小金融机构和适当的非正规金融，而我国以大型金融机构为主的高度集中的金融体系严重不适合决策者和中小企业的融资。

网络金融具有包容性，可以为决策者和中小企业提供切实有效的金融支持，为双创奠定金融制度基础。规范p2p对等贷款等互联网金融的发展，将有助于发展新经济(爱心基金会、净值和信息)，培育新的动能，有效促进大众创业和创新。

(作者是中国人民大学国家发展与战略研究所研究员，金融技术与安全研究中心主任)