看盘：走势暂均衡 仓重者宜逢高减持

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本周四，a股先是下跌，然后上涨，收盘基本持平。收盘时，上证综指上涨0.11%，至3208.45点，深证综指下跌0.38%，至2116.86点。从市场表面来看，市场交易不如前一时期活跃，但潜在支撑依然稳固。

总体而言，当前市场整体上仍处于强势地位，主要表现在以下几个方面:

首先，在人民币贬值的背景下，股市反而走强。不仅受益于人民币贬值的出口类股、纸质股和消费类股表现良好，受人民币贬值影响较大的空航空公司股票也出现上涨，这只能从整体市场实力的角度来理解。

第二，ipo正在加速，但新股子票等小股的表现依然强劲，许多品种都极高。一般来说，当市场供应增加时，价格应该下降。目前，a股的表现可能表明市场不怕扩张。

第三，两家公司之间的平衡显著增加。这通常表明市场的风险偏好正在增加。

最近，房地产市场的调控政策相当密集。由于房地产市场的成交量非常大，只需要很小比例的房地产市场投机资金就可以进入股市，这可以构成对股市的重大支撑。目前，从房地产市场流出的资金一般都是“聪明钱”，风险偏好高，基本上忽略了理财产品收益率在5%以下。然而，a股还有另一个潜在的好处，那就是认购新股。

从理论上讲，新股认购存在风险，但在现实中，风险应该是相对可控的。此外，从新股目前的表现来看，创新的“准无风险回报率”肯定高于10%，这应该会吸引一些“聪明钱”从房地产市场进入市场。这部分来自楼市的资金最近一直在堆积，而“国家队”则趁机慢慢撤出，使得空白市完全被楼市资金填满。

就我们目前掌握的情况来看，股票市场的资金来源在短期内应该不成问题。然而，我仍然建议持有大量头寸的投资者在上涨时逐步减持，因为大宗商品价格近期上涨转化为价格所需的时间是不确定的，影响程度也是不确定的。此外，如果美元进一步升值，而美联储在未来加息，人民币可能会继续贬值。上述所有因素都可能进一步加大国内通胀压力，从而可能对货币政策产生影响。

今天指的是交割日期，一般有更多的日内波动，但这不一定能解释任何问题。因此，投资者可以忽略日内波动，只关注总体趋势。下周，深港通可能会举行。投资者应该注意这个时间节点，而持有券商股票的投资者应该特别警惕。