理财产品收益率一跌再跌

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受利率下调和今年持续“资产短缺”的影响，商业银行理财产品的收益率一再下降。被称为“史上最严格的银行理财新规”的征求意见稿已经发布，未来银行理财产品的收益率可能会进一步下降。越来越多的客户正在考虑购买固定收益理财产品是否不划算。据业内人士透露，大部分投资者遵循银行的“存款”概念，商业银行从规模扩张的角度出发，注重“安全卡”来吸引理财客户。从银行方面来说，我们可以从改变产品形式入手，逐步让投资者接受理财产品可能得不到保证的局面。从预期收益率理财产品向净值理财产品转变是大势所趋。

银行业金融管理登记托管中心近日发布的《中国银行金融管理市场报告》(601988，买)(港股03988)，截至6月底，全国银行业金融管理资金账面余额为26.28万亿元，比年初增加2.78万亿元，增幅为11.83%。自2015年3月以来，国有股份制银行理财资金余额超过大型国有银行，国有股份制银行理财产品余额一直处于领先地位。截至6月底，国有股份制银行的余额为10.89万亿元，比大型国有银行高出约1.8万亿元。从理财投资的资产类型来看，债券、银行存款和不规范债权仍是理财产品的前三大主要配置资产，占理财产品投资余额的70%以上。

自今年年初以来，资本外流受到严格监管，这限制了银行通过qdii渠道投资海外高收益资产。在这种背景下，宏观环境支撑下的趋势投资机会越来越少，银行资产管理市场的投资困境越来越突出。然而，资产证券化的资产支持证券产品有稳定可靠的现金流支持，大多数产品都有信用评级。产品结构设计赋予投资者一定的担保等优势，满足了银行资产管理的资产配置需求，成为银行资产管理投资的重要可选策略。然而，由于银行资产管理产品需要定期开放和稳定的现金流，目前资产证券化产品很难满足这一需求。因此，从匹配银行理财产品的角度来看，abs产品仍需设计为优先文件按月提供赎回功能，二级文件按年提供赎回功能，以更好地满足银行资产管理业务的需求。

根据金融领域金融产品研究中心的统计，银行理财产品的平均预期年化收益率本周小幅升至3.8%。7天内有24种理财产品，平均年化收益率预计达到3.13%，比上个月增长0.01%；共有15种理财产品，期限为8天至14天，周平均预期年化收益率为3.25%，比上个月下降0.03%。发行期限为15天至1个月的9种理财产品，平均年化收益率预计将达到每周3.45%，比上个月下降0.47%；期限为1个月至3个月的理财产品是分销的主力军，共有550种型号。平均预期年化收益率为3.79%，与上周一致；共发行438种理财产品，期限为3个月至6个月，预期年化收益率为每周3.83%，比上个月增长0.05%；共发行429种期限为6个月以上的理财产品，其中278种期限为6个月至12个月的理财产品，预期年化收益率为每周3.88%，比上个月增长0.06%；151种期限为12个月以上的理财产品，平均周收益率为3.73%，比上个月下降0.04%。

从发行银行的类型来看，每个时期预期年化收益率最高的理财产品大多来自股份制银行和外资银行。从收入类型来看，高预期年化收入类型大多是非保证浮动型和保证浮动型。从各期年化预期收益率最高的产品来看，唐山银行发行的无担保浮动收益产品在15天至1个月期间获得第一名，预期收益率为4.25%，星展银行发行的有担保浮动收益产品在3个月至6个月期间获得第一名，预期年化收益率为20%。